Анализ структуры притока и оттока денежных средств

Таблица 2

Показатель	Код строки	За отчетный период	За прошедший период	Структура притока и оттока, %	Изменения в структуре (+,-),%%
отч.	прошл
1. Приток денежных средств всего:
в т.ч. по текущей деятельности: ……………………….
по инвестиционной деятельности: ……………………….
по финансовой деятельности ………………………
2. Отток денежных средств всего:
в т.ч. по текущей деятельности: ………………………
по инвестиционной деятельности: ………………………
по финансовой деятельности ………………………

Анализ структуры позволяет оценить, какой вид деятельности в основном «генерирует» (приносит) денежный поток, а какой – его поглощает.

В ходе данного анализа кредитор стремится увидеть отдельно суммы, привлекаемые предприятием на возвратной основе, и суммы денежных средств, являющиеся результатом операционной деятельности, имея в виду, что возврат долга должен быть обеспечен за счет основной деятельности.

В данном случае речь идет об общем правиле, а не о частных случаях решения проблемы платежеспособности путем покрытия одних обязательств за счет возникновения новых, рефинансирования долга и т.д.

Для оценки структуры денежных потоков дополнительно могут быть рассчитаны:

Коэффициент достаточностичистого денежного потока:

,

где ДП' – чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

ЗК – выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс. руб.;

∆З – прирост остатков материальных оборотных активов за ана­лизируемый период, тыс. руб.;

Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за ана­лизируемый период, тыс. руб.

В качестве обобщающего показателя предлагается использо­вать коэффициент эффективности денежных потоков

,

где ДП' – чистый денежный поток за анализируемый период, тыс. руб.;

ДП₀ – отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков организации

где Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за ана­лизируемый период, тыс. руб.;

∆ВА – прирост внеоборотных активов, связанный с произведен­ными организацией затратами за анализируемый период, тыс. руб.

Четвертый этап: анализ эффективности использования денежных средств

проводится с помощью следующих показателей:

1 группа:

1 – коэффициент оборачиваемости денежных средств (в оборотах):

, где

– выручка;

– среднегодовая стоимость денежных средств.

Этот коэффициент показывает, сколько оборотов в среднем в течении отчетного периода совершают денежные средства предприятия и характеризует эффективность их использования.

2 – коэффициент оборачиваемости денежных средств ( в днях)

, где

Т – продолжительность календарного периода, в днях.

Данные коэффициенты позволяют оценить денежные средства с точки зрения их качества (ликвидности).

В ходе анализа они сравниваются в динамике за несколько отчетных периодов или по сравнению с нормативами оборачиваемости денежных средств предприятия.

Чем меньше продолжительность периода обращения или одного оборота денежных средств, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше денежных средств.

Чем быстрее денежные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

Замедление оборачиваемости денежных средств является отрицательной тенденцией в деятельности организации и требует привлечения дополнительных денежных средств для продолжения хозяйственной деятельности хотя бы на уровне прошлого года.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в денежных средствах, приросту объемов продукции, а значит, увеличению получек ной выручки от продаж.

Показатели оборачиваемости подтверждают наличие или отсутствие у организации проблем с платежеспособностью в отчетном году.

2 группа:

Коэффициенты рентабельности денежных средств, %

^– прибыль до налогообложения;

– прибыль чистая;

– среднегодовые остатки денежных средств за период.

Каждый из коэффициентов рентабельности сравнивается в динамике за несколько отчетных периодов.

Рост рентабельности денежных средств свидетельствует о повышении эффективности их использования.

Наиболее существенные показатели анализа движения денежных средств по ф. № 4, тенденции и факторы, повлиявшие на изменение денеж­ных потоков, приводятся в Пояснительной записке при характеристике платежеспособности и оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу.