Теории платежных балансов

Многообразие видов балансов, зависящих от анализи­руемой внешнеэкономической деятельности, отражается и в теории. Каждая из теорий, давая собственную интерпре­тацию системы межгосударственных связей, фиксирует внимание на каком-либо отдельном аспекте этих связей: товарном, финансовом, денежном и т. д.

Первыми попытались рассмотреть сущность платежно­го баланса сторонники неоклассического подхода, пред­ставляющие связь между импортом и экспортом с учетом цен производимых товаров и услуг.

Неоклассическая теория платежного баланса. Класси­ческая теория исходит из того, что основным элементом платежного баланса является соотношение объемов импор­та и экспорта товаров и услуг данной страны. Это зависит от поведения местных и иностранных резидентов, имею­щих возможность выбора между местными и иностранны­ми товарами. Решение о покупке национального или ино­странного товара принимается прежде всего при сравне­нии цен. Другими словами, в соответствии с классической теорией решающими параметрами платежного баланса выступают сравнительно однородные товары и обменный курс валюты.

Кейнсианская теория платежного баланса. В этой тео­рии как составном элементе общей кейнсианской доктри­ны оперируют следующими показателями[4, c. 184]:

агрегированные расходы (D) - общие расходы, кото­рые готовы осуществлять все национальные хозяйствен­ные единицы (потребители и производители) для обеспе­чения потребления (Q и инвестиций (/), т. е.

где £" - экспорт;

М - импорт;

агрегированный выпуск (О) - общее производство ин­вестиционных и потребительских товаров (или валовой национальный продукт, если речь идет о периоде в один год);

национальный доход (У) - сумма средств, заработан­ных всеми «факторами», участвующими в производстве. т. е. национальный доход включает заработную плату. процентную ставку, ренту и прибыль.

Если исходить из того, что D и О равны, а

то после несложных алгебраических перестановок получа­ют формулу

Сумма показателей С + / представляет собой не что иное, как валовые внутренние расходы.

Другими словами, с помощью кейнсианской теории платежный баланс связывается с выпуском, из которого после вычета валовых внутренних расходов автоматичес­ки «выпадает в осадок» платежный баланс. Валютный курс, конкурентоспособность, другие аналогичные пара­метры имеют значение здесь лишь постольку, поскольку они влияют на выпуск или валовые внутренние расходы. Например, ревальвация в случае уменьшения экспорта и при условии, что она не оказала воздействия ни на им­порт (другие товары и другая динамика спроса), ни на производство, может отрицательно повлиять на платеж­ный баланс.

Монетаристская теория платежного баланса. Идея мо­нетаризма заключается в обеспечении в процессе деятель­ности отдельных физических и юридических лиц фиксиро­ванных соотношений между тремя параметрами[4, c. 189]:

а) суммой имеющихся денежных средств (М^),

б) выпуском или доходом; в итоге оба показателя со­впадают и выражаются в виде цены (Р), умноженной на объем производства Q (P^Q)',

в) активами (кроме денег). Это прежде всего цены (Р), умноженные на количество товара (Q^)- Величина денежных средств составляет:

В случае нарушения равновесия лица и компании бу­дут стремиться восстановить объем своих денежных средств, результатом чего станет изменение Р Q и Р Q.

Отличие монетаристской теории от неоклассического направления состоит в том, что она исследует платежный баланс не как движение товаров и услуг, а как денежно-финансовый феномен. Решающее значение в стабилизации и нарушениях платежного баланса имеет денежное обра­щение, при этом нарушение баланса считается временным явлением.

Монетаристский подход концентрирует основное вни­мание на статье «государственные резервы» платежного баланса, объединяя все остальные статьи в единую груп­пу, находящуюся выше итоговой линии. Монетаристов не интересует балансирование отдельных статей, сгруппиро­ванных выше итоговой линии, т. е. ситуация с балансиро­ванием поставок товаров и услуг, движением капиталов и т. д. Баланс рассматривается как бы «снизу вверх», анали­зируется поведение не товарной, а денежной массы, эми­тируемой Центральным банком.

Суммируя неоклассические, кейнсианские доктрины платежного баланса, можно сделать вывод, что как те, так и другие школы рассматривают, по существу, разные сто­роны платежного баланса, отражающего международный обмен товаров и капитала.

Вопросы автономного движения долгосрочного и час­тично краткосрочного капитала более последовательно отражает кейнсианская теория платежного баланса. Ее дополняет анализ движения товаров и услуг, проводимый в соответствии с неоклассической теорией. Наконец, обобщенное видение финансовых аспектов платежного баланса как отражение единой денежной системы - преро­гатива монетаристской доктрины.

Для неоклассической теории нарушение платежного баланса - это прежде всего различия в издержках произ­водства товаров и услуг, которые можно выравнять, обес­печив свободный «перелив» факторов производства. Кейнсианцы, обращающие особое внимание на автономное дви­жение капитала, дефицит или излишек определяют как разницу между национальным доходом и государственны­ми и частными расходами и затратами на инвестиции. Наконец, монетаристы оценивают нарушение баланса как следствие неправильной денежной политики.