Международное движение капитала
Вывоз капитала (международная миграция капитала) представляет собой изъятие части капитала из национального обращения в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.
Основными причинами вывоза капитала считаются:
• Избыток капитала в стране, вывозящей капитал (предложение инвестиционных ресурсов превышает спрос);
• Дешевое сырье и рабочая сила в стране, в которую мигрирует капитал;
• Возможность организовать в стране-реципиенте производство с низкой степенью экологичности;
• Наличие в стране-реципиенте свободных экономических зон, низкие налоговые ставки;
• Наличие там же стабильной политической обстановки;
• Отсутствие стабильной политической обстановки или финансовый кризис в стране-доноре;
• Необходимость перелива капитала между различными подразделениями транснациональных корпораций.
Английский экономист Дж.Гобсон считал, что вывоз капитала основан не на потребности промышленного развития на основе освоения новых сфер приложения капитала, а неудовлетворительное распределение «потребительской способности», затрудняющее использование капитала внутри страны. Чтобы капитал не мигрировал из страны, необходимо, по мнению английского ученого, реформировать распределительные процессы, увеличив потребительские возможности масс.
|
|
Основными формами вывоз капитала являются:
1) Вывоз предпринимательского капитала:
• в форме прямых инвестиций;
• в форме портфельных инвестиций;
2) вывоз ссудного капитала;
3) экономическая помощь слаборазвитым странам или государствам, пострадавшим от войны, стихийного бедствия и т.п., в форме безвозмездных пожертвований («гуманитарной помощи») или льготных кредитов.
Прямыми инвестициями называют капиталовложения, позволяющие контролировать предприятие-реципиент, т.е. полное владение такой фирмой или приобретение контрольного пакета акций.
Портфельными инвестициями считаются капиталовложения, которые не позволяют распоряжаться объектом приложения капитала.
Ссудный капитал вывозится в форме кредитов разного срока погашения, причем кредиторами и заемщиками выступают как правительства стран, так и субъекты микроэкономики. Поэтому в качестве форм миграциииногда выделяют:
• микроуровень вывоза капитала (перемещение капитала между частными компаниями);
• макроуровень (движение инвестиционных ресурсов в рамках межгосударственных отношений).
Основным потоком иностранных инвестиций является в настоящее время перемещение капитала в пределах стран «большой семерки». Общий объем взаимных инвестиций между этими государствами превысил в последние годы сумму в 700 млрд. долл. Вывоз капитала из развитых стран в развивающиеся на порядок ниже – около 150 млрд. долл. При этом основной объем зарубежных инвестиций в последние десятилетия приходится на обрабатывающую промышленность, тогда как в первой половине ХХ века, большая часть капиталов вывозилась и вкладывалась в добывающие отрасли. Во много раз по сравнению с предыдущим периодом увеличились также инвестиции в сферу услуг.
|
|
Тенденцией последних лет следует считать и относительное увеличение значения рынка ценных бумаг в мировых процессах миграции капитала по сравнению с банковским рынком.
В 90-е годы существенно увеличился вывоз капитала в постсоциалистические государства Восточной Европы. Если, в первой половине десятилетия основной поток инвестиций направлялся в относительно благополучные Венгрию и Польшу, то вторая половина девяностых ознаменовалась выходом на лидирующие позиции России, что можно объяснить стабилизацией политической обстановки в нашей стране.
Российская Федерация и сама является достаточно крупным экспортером капитала. До революции 1917 года капитал вывозился в основном в восточные страны: самые крупные инвестиции направлялись в Китай и Маньчжурию. Если сразу после распада СССР российские капиталы мигрировали в основном в «ближнее зарубежье», то в дальнейшем инвестиции направлялись в основном в Западную Европу: Германиию, Швейцарию, Австрию, Англию, а также в США. Можно отметить, что вывоз капитала из России не носит характера экспансии, атаки на зарубежные рынки; скорее это попытка спасти средства от инфляции, а так как большинство крупных состояний в РФ добыто самым бесчестным путем, то и в качестве страхового фонда на случай бегства их хозяев из страны из-за уголовного преследования. Имеются случаи «отмывания» незаконно нажитых капиталов за границей с последующим возвращением на родину.
Лидерами мирового чистого экспорта капитала (экспорт минус импорт) в настоящее время являются Япония, Швейцария и Тайвань. Крупнейшие чистые импортеры: США, Великобритания, Мексика. Германия и Франция занимают в данном ряду промежуточное положение, поддерживая баланс ввоза и вывоза капитала.
Кроме абсолютных показателей, отражающих совокупные массы движущегося капитала, вычисляются и относительные, иллюстрирующие процентную долю импортированного или экспортированного капитала в общем объеме национального продукта. «Относительными» лидерами по импорту капитала оказались Бельгия и Люксембург; по экспорту – Голландия.
В целом международное перемещение капитала, его высокая мобильность в настоящее время являются положительным фактором экономического развития, способствует техническому прогрессу, укрепляет международное разделение труда. Однако, можно говорить особо о положительных и отдельных отрицательных моментах, связанных с миграцией капитала отдельно для его экспортеров и импортеров.
Итак, положительными результатами для стран-доноров капитала являются:
• Возможность более эффективного использования капитала по сравнению с внутренним применением;
• Расширение своего влияния на мировом рынке;
• Вынос экологически вредных производств за пределы страны.
Положительными последствиями ввоза капитала в страну можно считать:
• Развитие или реанимация отстающих отраслей производства за счет финансовой подпитки извне;
• Появление новых рабочих мест, уменьшение социальной напряженности, связанной с безработицей;
• Возможность для отсталых стран пользоваться технологическими достижениями Цивилизации.
Отрицательные последствия для стран-экспортеров:
|
|
• Отвлечение финансовых ресурсов необходимых для развития отечественной экономики (особенно при «бегстве капитала»);
• Сокращение количества рабочих мест.
Отрицательные последствия вывоза для государств, импортирующих капитал:
• Угроза экономической безопасности государства из-за захвата «экономической власти» в стране иностранными государствами или корпорациями, возможность превращения в своеобразную «экономическую колонию» и зависимость от метрополии в решении внешних, а иногда и внутренних проблем;
• Возможность ввоза в страну устаревшего оборудования и товаров, продуктов «второй свежести», бывших в употреблении, second handа;
• Рост внешних долгов страны и необходимость в связи с этим изымать огромные финансовые ресурсы для выплаты текущих процентов по кредитам;
• Потеря части налоговых и таможенных поступлений из-за демпинговых цен, используемых экспортирующими странами;
• Низкая оплата труда на совместных предприятиях или в филиалах иностранных компаний (низкая по сравнению с оплатой в странах-донорах;
• изъятие из страны импортных финансовых вложений может привести к инфляции, снижению курса национальной валюты.