Рынок ценных бумаг – это система отношений юридических и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг.
Рынок ЦБ имеет сложноорганизованную структуру, состоит из ряда сегментов:
Первичный рынок | Вторичный рынок |
Рынок акций | Фондовые биржи |
Рынок облигаций | Фондовые отделы товарных бирж - ранее выпущенные акции и финансовые институты |
Рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ) | |
Рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО) | |
Рынок облигации федерального займа (ОФЗ) | |
Рынок облигаций валютного займа | |
Рынок казначейских обязательств | |
Рынок финансовых институтов | |
Рынок золотого сертификата |
Первичный рынок ценных бумаг образует продажа новых выпусков ценных бумаг. Реализация на первичном рынке осуществляется через фондовые магазины, а также через действующую систему посредников: брокеров и коммерческие банки.
Вторичный рынок возникает при обращении ранее и дополнительно в западных странах состоит из двух частей: биржевой и внебиржевой торговли.
Биржевая часть вторичного рынка - это фондовые биржи и фондовые объемы товарных бирж. В России вторичный рынок имеет специфическую особенность: в ряде случаев он продолжает частично выступать и как первичный рынок, принимая на себя новые элементы ценных бумаг. Это объясняется малым опытом Российских фондовых бирж. Отчасти поэтому, отсутствует в структуре вторичного рынка внебиржевая (уличная) часть, которая в западной практике является наиболее массовой.
Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Функции рынка ценных бумаг:
1) финансирование дефицита бюджетов органов власти разных уровней.
2) финансирование конкретных проектов.
3) регулирование объема денежной массы, находящейся в обращении.
4) поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.
5) некоторые другие, вспомогательные функции.
Структура органов государственного регулирования российского рынка ценных бумаг: а) высшие органы государственной власти, к которым относятся: Государственная Дума, издающая законы, регулирующие рынок ценных бумаг; Президент, издающий указы; Правительство, выпускающее постановления, обычно в развитие указов президента. б) государственные органы регулирования РЦБ министерского уровня, к которым относятся: Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, имеющая много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования; Министерство финансов РФ, регистрирующее выпуски ценных бумаг корпораций, устанавливающие правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами, осуществляющих выпуск государственных ценных бумаг и регулирующее их обращение; ЦБ РФ, действующий на основании законов; Государственный комитет по антимонопольной политике, устанавливающий антимонопольные правила и осуществляющий контроль за их исполнением и Госстрахнадзор, регулирующий особенности деятельности на рынке ценных бумаг страховых компаний.