Секьюритизация ипотечных кредитов

Новым направлением развития мировых финансов в последнее время стала секьюритизация ипотечных кредитов.

Секьюритизация – это эмиссия ценных бумаг, обеспеченных банковскими кредитами и другими активами, для продажи их инвесторам в целях привлечения дополнительных ресурсов.

Приведем пример секьюритизации. Банк выдает ипотечные кредиты сроком на 10 лет по фиксированной процентной ставке. Затем банк выпускает большой транш ипотечных облигаций на соответствующую сумму тоже сроком на 10 лет с фиксированной процентной ставкой, которая ниже, чем ставка по выданным ипотечным кредитам. Таким образом, соблюдается точное соответствие активов и пассивов банка. Гарантией выполнения банком обязательств по ипотечным облигациям служат выданные ипотечные кредиты, по которым банк получает стабильный доход в виде процентов, а также имущество, предоставленное банку в залог. Платежи, которые заемщик осуществляет по ипотечному кредиту, используются банком напрямую для финансирования держателей облигаций. Банк получает доход в виде разницы получаемых по кредиту процентов и процентов, уплачиваемых держателям облигаций.

Используя такой способ мобилизации капитала, банк несет риск преждевременного погашения кредита заемщиком, например, при понижении процентных ставок, в результате чего облигации окажутся необеспеченными доходами по выданным кредитам и заложенным имуществом. В этом случае банку придется платить более высокий процент по необеспеченным облигациям. Как отмечалось ранее, поэтому за рубежом банки взимают высокую комиссию за преждевременное погашение кредита.