Типы денежно-кредитной политики

Выделяют два основных подхода к кредитно-денежной политики.

Кейнсианский подход.

Он основан на признании активной роли денег в стимулировании экономической активности хозяйствующих субъектов. Обосновывается, что изменение денежного предложения оказывает стимулирующее, либо сдерживающее воздействие на хозяйствующих субъектов.
Считается, что кредитно-денежная политика должна дополнять стимулирующую политику государства (налогово-бюджетную).

Рекомендации:

· в долговременном периоде следует проводить политику "дешевых денег", стимулируя таким образом деловую активность;

· в краткосрочном периоде следует оперативно менять количество денег в обращении в зависимости от фаз цикла. Политика "стоп-вперед".

Неоклассический подход (монетаризм).

Он основан на концепции "нейтральности денег": изменение объема денежной массы не влияет на деловую активность, а лишь дезориентирует хозяйствующих субъектов. Роль денег следует рассматривать не с позиций их количества, а с точки зрения обеспечения стабильности условий осуществления хозяйственной деятельности. Государство должно обеспечивать эту стабильность и достаточность платежных средств.

Рекомендации:

· в краткосрочном периоде следует отказаться от манипулирования объемами денежной массы;

· в долговременном периоде следует проводить политику "дорогих денег".
При этом менее эффективные инвестиционные проекты будут отсекаться, а реализовываться будут те проекты, которые дают наибольшую отдачу;

· среднесрочном периоде следует поддерживать устойчивый темп роста предложения денег на основе правила Фридмена.
"Правило Фридмена": темпы роста денежного предложения должны соответствовать среднегодовому темпу роста ВВП и ожидаемой инфляции.

Ms = Y (среднегодовой темп роста за последние 10-15лет) +

Ре (ожидаемый темп инфляции)

Для США:

Ms = 3,5% + 0,5% = 4%

В соответствии с правилом Фридмена, Федеральная резервная система США должна обеспечивать в год 4% роста предложения денег.