ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
Лекция Общая характеристика инструментов денежно-кредитной политики
План
1011 Понятие денежно-кредитной политики, их классификация
1012 Регулирование официальной учетной ставки
1013 Минимальные резервные требования и особенности их применения в мировой практике
1014 Развитие операций на открытом рынке
1015 Инструменты административного характера
Понятие денежно-кредитной политики, их классификация
денежно-кредитной политики - это один из элементов экономической политики государства, представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капитале.
Основными инструментами денежно-кредитного регулирования являются: 1 Минимальные резервные требования - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном банке
2 официально учетная, или дисконтная ставка - ставка, применяемая центральными банками в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, переучета коммерческих векселей лов и других ценных бумаг, отвечающих требованиям центрального банку.
|
|
3 Рефинансирование - кредитование коммерческих банков
4 Операции на открытом рынке - операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг
Имеющиеся в распоряжении центрального банка инструменты денежно-кредитного регулирования классифицируются следующим образом (рис 101)
По объектам воздействия - стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо ее ограничение (кредитная рестрикция) Посредством проведения кредитной экспансии центральные банки преследуют цели подъема производства и конъюнктуры; по кредитной рестрикции они пытаются предотвратить \"перегрев\" конъюнктуры наблюдается в периоды экономических подъемов.
По форме инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на административные (прямые) и рыночные (косвенные)
Административными являются инструменты, имеющие форму директив, распоряжений, инструкций, исходящих от центрального банка и направленные на ограничение сферы деятельности кредитного института
Под инструментами рыночного характера понимают средства воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов
По характеру параметров инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на количественные и качественные
Посредством использования количественных методов оказывается влияние на состояние кредитных возможностей банков, а следовательно, и на денежное обращение в целом Качественные инструменты представляют собой вариант прямого регулирования я качественного параметра рынка, а именно - стоимости банковских кредитев.
|
|
По срокам воздействия инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на долгосрочные (реализация занимает более 1 года) и краткосрочные в соответствии с задачами реализации ближайших и перспективных целей денежно-кредитной политик.
К другим методам относят установление кредитных ограничений, лимитирование уровня процентных ставок по депозитам и кредитам коммерческих банков, портфельные ограничения и др.
На начальных этапах перехода к рыночным отношениям наиболее результативными являются прямые методы вмешательства центрального банка в денежно-кредитную сферу По мере развития рыночных отношений наблюдается переход к рыночному (непрямого) метода регулирования денежной массы, и прежде всего - к операциям на открытом рынке и изменения уровня процентных ставок.
Основными экономическими средствами и методами денежно-кредитной политики НБУ являются (рис 102):
1) определения и регулирования норм обязательных резервов для коммерческих банков;
2) процентная политика - регулирование центральным банком спроса и предложения на денежные средства как через изменение процентных ставок по своим операциям, так и путем рекомендаций по установлению процентная них ставок по активным и пассивным операциям банков с целью влияния на процентные ставки субъектов денежно-кредитного рынка и доходность финансовых операций
3) рефинансирования коммерческих банков;
4) управление золотовалютными резервами - осуществление валютных интервенций путем купли-продажи валютных ценностей на валютных рынках с целью воздействия на курс национальной валюты относительно иностранных валют и и на общий спрос и предложение денег в Украину
5) операции с ценными бумагами (кроме ценных бумаг, подтверждающих корпоративные права), в том числе с казначейскими обязательствами, на открытом рынке;
6) регулирования импорта и экспорта капитала;
7) эмиссия собственных долговых обязательств и операции с ними