Классификация предпринимательских рисков

Риски, с которыми сталкивается в процессе своей деятельности предпри­ниматель, классифицируются [12, 19, 86, 97, 98] по сферам возникновения, положению негативных факторов относительно предприятия, характеру по­следствий, уровню рассматриваемой экономической системы, факторам воз­никновения, источникам неопределенности и другим признакам (рис. 2.6).

В соответствии со сферами предпринимательской деятельности выделяют риски: производственный, коммерческий, финансовый (как часть коммерче­ского), посреднический и страховой.

По характеру последствий (возможному результату) различают риски:

—чистые (простые, статические) — характеризуются тем, что практически всегда ведут к потерям для предпринимательской деятельности (связаны с воз­можностью получения отрицательного или нулевого результата);

—спекулятивные — могут принести прибыль (связаны с возможностью полу­чения как положительного, так и отрицательного результата). Спекуляция — операции покупки и продажи финансовых инструментов, стоимость и доход­ность которых в будущем являются величинами неопределенными. К спекуля­тивным рискам относятся финансовые риски.

По положению влияющих факторов относительно организации все факто­ры, влияющие на риск в проекте, можно условно разделить на:

—внешние, непосредственно не зависящие от деятельности организации или его контактной аудитории (страновой, валютный, налоговый, риск форс-мажор­ных обстоятельств и др.);

—внутренние, связанные с деятельностью самого предприятия и его контакт­ной аудитории (организационный, ресурсный, портфельный, кредитный, инно­вационный и другие риски).

По основным факторам возникновения различают риски:

—политические, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и др.);

—законодательные, связанные с изменением налогового законодательства, условий лицензирования деятельности и пр.;

—экономические, обусловленные неблагоприятными изменениями в эконо­мике предприятия или страны. Экономический риск — это мера возможности возникновения у экономического субъекта в процессе своего функционирова­ния нежелательных убытков, измеряемых в денежном выражении. Риски не эко­номической природы могут быть пересчитаны в денежное выражение.

Предпринимательские риски по источнику неопределенности делятся на две группы:

— случайные, возникающие вследствие зависимости результата деятельности
от большого числа влияющих факторов, возможность реализации, уровни и со­
отношение которых неизвестны точно («природная» неопределенность);

Система оценки риска в различных сферах

Глава 2

— иерархические, связанные с возможностью наступления некоторого собы­
тия, предопределенного на более высоком уровне социальной организации
общества, но непредсказуемого для рассматриваемого объекта. Такие риски,
в частности, связаны с действиями органов власти, на которые отдельные субъ­
екты хозяйствования не могут оказать влияния. Решаясь работать в определен­
ной правовой или корпоративной среде, предприниматель соглашается на то,
что на результаты его деятельности будут оказывать влияние решения иерархиче­
ских структур власти и управления. Так, предприниматель принимает на веру
данные правительства об уровне инфляции, безработицы, обменных курсах
и в соответствии с этой информацией разрабатывает стратегию своей фирмы.
Необходимо учитывать, что основу доверия к власти составляет не информация,
которую органы государственного управления выдают о функционировании
и развитии политической и экономической систем, а наличие у субъектов власти
факторов силы (физической, моральной, ресурсной), позволяющей минимизи­
ровать негативные последствия несовершенства рыночной экономики.

В иерархических системах минимизация предпринимательских рисков осу­ществляется за счет роста лояльности, согласия подчиняться экономической и политической силе. Возможность минимизировать риски за счет ресурсов субъектов власти или корпоративных структур — своеобразная плата за подчи­нение. Однако чем более развита система, тем труднее установить систему иерархического подчинения на всем социальном пространстве.

В пределе иерархические риски смыкаются со случайными (где все же дей­ствует «божий промысел»!).

При анализе экономической системы общества выделяются следующие уровни ее функционирования: мега-, макро-, мезо- и микроэкономика. На каждом уровне функционирования экономической системы имеют место специфические для этого уровня риски [98]:

—мегаэкономические — риски, связанные с функционированием мировой экономики в целом;

—макроэкономические — риски экономической системы данного госу­дарства;

—мезоэкономические — риски, формируемые на уровне отдельных отраслей экономики и специфических сфер бизнеса;

—микроэкономические (внутрифирменные).

Макроэкономические риски свойственны всем видам предприниматель­ской деятельности с учетом особенностей их проявления. К макроэкономиче­ским рискам относятся:

—инфляционный (дефляционный) риск:

—валютный риск;

—депрессионный риск (риск экономического спада);

—структурный риск;

—риск модификации государственного регулирования экономики (риск зако­нодательных изменений).

Все перечисленные риски оказывают влияние на функционирование госу­дарства в целом, на деятельность отдельных предпринимательских единиц и жизнь каждого человека. Ограничимся в монографии рассмотрением прояв­ления макроэкономических рисков в предпринимательской деятельности.

Система оценки риска в различных сферах

Депрессионный риск связан с возможной перспективой нарастания в госу­дарстве процессов экономического спада и последующей депрессии. Эконо­мические циклы разными путями и в разной степени влияют на отдельные сектора экономики. В период спада в большей степени страдают те отрасли, которые выпускают средства производства и потребительские товары длитель­ного пользования. В фазе экономического роста эти отрасли получают макси­мальные стимулы для развития. В условиях кризиса отрасли с высокой кон­центрацией производства отличаются сравнительно небольшим падением цен (монопольно удерживаются) и большим сокращением объемов производства. В отраслях с низкой концентрацией производства цены снижаются значитель­но, а объемы производства сокращаются ненамного. Значительное снижение цен наряду с растущими ссудными процентами тем не менее может привести к банкротству фирмы, относящейся к малому и среднему бизнесу.

Структурный риск. Отличительной чертой функционирования экономиче­ских систем является постоянный процесс перелива капитала из одной сферы экономики в другую. Непременным условием развития страны является ра­зумная структурная перестройка экономики. В силу этой объективной задан-ности в экономических системах постоянно присутствует структурный риск, проявления которого особо ощутимы в период существенных структурных сдвигов в экономике. Так, в условиях усиления финансовой неустойчивости в государстве явно перспективным является перелив банковского капитала в сферы производства, торговли, услуг, что усиливает конкуренцию в этих сферах бизнеса и создает дополнительные проблемы для уже функционирую­щих там предпринимательских единиц.

Риск модификации государственного регулирования экономики сводится к тому, что в сфере макроэкономической политики могут быть применены: ужесточение налоговой, амортизационной, ценовой политики; может прово­диться политика «дорогих» денег, что повысит цену за кредит и изменит усло­вия функционирования кредитных учреждений. В сфере внешнеэкономиче­ских связей могут вводиться протекционистские меры и ужесточиться валют­ный контроль. В итоге растет степень экономического риска страны в целом, что уменьшает заинтересованность иностранных инвесторов и партнеров в со­трудничестве с национальным капиталом. В условиях политического и соци­ального давления внутри государства может проявиться риск изменения соци­альных ориентиров государственной политики, особенно с приближением различных выборов. Социально ориентированная политика, как правило, повышает стоимость рабочей силы, изменяет структуру рабочей силы и рабо­чих мест. Это может иметь следствием рост издержек бизнеса в области вос­производства рабочей силы.

Наличие макроэкономических рисков делает необходимым для предпри­нимательской единицы осуществление макроэкономического риск-анализа.

Макроэкономический риск-анализ должен включать изучение динами­ки макроэкономических показателей: валового национального продукта, уровня безработицы и инфляции, изменения валютного курса и т. д.

Глава 2

На уровне организации (фирмы, предприятия) по характеризуемому объек­ту также выделяют риски:

отдельной финансовой операции, характеризующие в комплексе весь спектр присущих ей видов финансовых рисков (например, риск, присущий приобретению конкретной акции);

финансовой деятельности организации в целом (собственно микроэконо­мические риски). Комплекс различных видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия, определяется спецификой организационно-пра­вовой формы его деятельности, структурой капитала, составом активов, соот­ношением постоянных и переменных издержек и т. п.

Интегральным показателем финансовой деятельности организации являет­ся риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности обо­ротных активов, порождающим разбалансированность положительного и от­рицательного денежных потоков предприятия во времени.