Факторы | Варианты решений |
Цель инвестирования | Сохранение капитала Приращение капитала (например, на основе роста курсовой стоимости ценных бумаг) Получение высоких процентов и т. д. |
Метод инвестирования | Прямое инвестирование Опосредованное инвестирование (например, через ценные бумаги) |
Тип субъекта инвестирования | Индивидуальный инвестор Институциональный инвестор |
Способ инвестирования | «Агрессивный» портфель низколиквидных высокорисковых ценных бумаг Ликвидный низкорисковый гарантированный портфель ценных бумаг и т. д. |
Степень рискованности инвестиций зависит от типа субъекта, осуществляющего инвестиции. Если проект инвестируется индивидуальным инвестором, то, как правило, инвестор занимает «активную позицию», вмешиваясь в дела организации. Такая форма инвестиций в большей мере носит венчурный характер из-за отсутствия диверсификации капитала и низкой степени ликвидности инвестируемых средств. В случае портфельных инвестиций институциональных инвесторов (страховые компании, пенсионные, инвестиционные фонды и т. д.) последние занимают «пассивную позицию» и не включаются в процесс управления организацией. Однако преимуществами (уменьшающими инвестиционные риски) такой формы инвестиций являются:
|
|
—диверсификация портфеля ценных бумаг;
—профессиональное управление портфелем;
Технология риск-менеджмента
— владение многими ценными бумагами при относительно небольшом собственном капитале, что ограничивает размеры собственного имущественного риска институционального инвестора.
Выделяют прямое и опосредованное инвестирование. При прямом инвестировании задачи риск-менеджмента в основном сводятся к оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом фактора времени. При этом используются процедуры инфлирования, дефлирования, дисконтирования. При опосредованном инвестировании (в частности, через ценные бумаги) проблем возникает значительно больше.
При выборе метода инвестирования и способов его реализации необходимо исходить из целей инвестирования. Если цель — получение значительных процентов, то формируется так называемый «агрессивный» портфель ценных бумаг, состоящий из низколиквидных высокорисковых корпоративных ценных бумаг. При удачном течении дел этот портфель может принести высокие проценты. Если целью является сохранение капитала, то в портфель включаются ценные бумаги, обладающие большой ликвидностью, эмитированные известными компаниями с небольшим уровнем риска и относительно невысокими, но гарантированными процентами.
|
|
Правила инвестирования состоят в следующем: сравнивайте возможную прибыль от инвестиций с уровнем процентных выплат в банке. Если процентные выплаты выше возможной прибыли, откажитесь от инвестиций; проверяйте: не «съедает» ли инфляция Вашу прибыль? Уровень рентабельности инвестиций должен превышать темпы инфляции; инфлируйте, тем более, если Вы — банкир. Уровень процентных ставок по кредиту должен превышать индекс инфляции; дисконтируйте. Инвестируйте средства в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты; диверсифицируйте инвестиции по различным отраслям и сферам бизнеса.
Литература
1. Агапов А.М., Новиков Г.А., Макухин Д.В., Радаев Н.Н. Актуальные вопросы экологической политики Минатома России. — Саров, ВНИИЭФ, 2003.
2. Акимов В.А., Лапин В.Л., Попов В.М., Пучков В.А. и др. Надежность технических систем и техногенный риск. — М.: Деловой экспресс, 2002. —368 с.
3. Акимов В.А., Лесных В.В., Радаев Н.Н. Основы анализа и управления риском в природной и техногенной сферах. — М.: Деловой экспресс, 2004. —352 с.
4. Акимов В.А., Новиков В.Д., Радаев Н.Н. Природные и техногенные чрезвычайные ситуации: опасности, угрозы, риски. — М.: ФИД «Деловой экспресс», 2001.
5. Анализ безопасности установок и технологий: Методическое пособие по проблемам регулирования риска/ Под ред. С.В. Петрина. — Саров: РФЯЦ-ВНИИЭФ, 2003.
6. Антикризисное управление/ Под ред. Э.М. Короткова. — М.: ИНФРА-М, 2002.
— 432 с.
7. Аронов И.З. и др. Обзор современных подходов к обеспечению качества и безотказности сложных систем на основе анализа видов, последствий и критичности отказов// Надежность и контроль качества, 1996, ¹ 11, с. 3—15.
8. Ащепков Л.Т. Лекции по оптимальному управлению. — Владивосток, 1996.
9. Бахметьев А.М., Самойлов О.Б., Усынин Г.Б. Методы оценки и обеспечения безопасности ЯЭУ. М.: Энергоатомиздат, 1988.
10. Безопасность России. Правовые, социально-эконономические и научно-техниче
ские аспекты. Словарь терминов и определений. — М.: МГФ «Знание», 1999.
— 368 с.
11. Болотин В.В. Прогнозирование ресурса машин и конструкций. —М.: Машиностроение, 1984. —312 с.
12. Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.М. Рискология (управление рисками). М.: Экзамен, 2003.
13. Ваганов П.А., Им М.-С. Экологические риски. — СПб: Изд-во СПбГУ, 2001. —152 с.
14. Величенко В.В. К проблеме управления катастрофами// Доклады Академии наук, 1996, том 349, ¹ 6, с. 732—735.
15. Вишняков Я.Д. Управление человеческим фактором в системах обеспечения безопасности государства, объектов экономики и человека// Вестник университета (ГУУ), 2003, ¹ 2 (6), с. 11—19.
16. ГОСТ 11.005-74. Правила определения оценок и доверительных границ для параметров экспоненциального распределения и распределения Пуассона. — 29 с.
17. ГОСТ 27.310-95. Надежность в технике. Анализ видов, последствий и критичности отказов.
18. Гохман О.Г. Экспертное оценивание. — Изд-во Воронежского ун-та, 1991.
— 152 с.
19. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути сниже
ния. М.: Дело и сервис, 2002.
Литература
20. Гришин С.А., Кондратьев О.И., Радаев Н.Н., Шереметьев В.М., Вирченко О.В. Обоснование программ снижения эколого-экономических рисков (на примере одного из нефтеперерабатывающих заводов)// Экология и промышленность России, 2004, ¹ 6.
21. Гусев Н.Г., Беляев В.А. Радиоактивные выбросы в биосфере: Справочник. — М.: Энергоатомиздат, 1991. — 256 с.
22. Дэниэлс Д., Рабеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. М.: Дело, 1998.
23. Зажигаев Л.С., Кишьян А.А., Романиков Ю.И. Методы планирования и обработки результатов физического эксперимента. — М.: Атомиздат, 1978.— 232 с.
24. Золотарев В.М. Одномерные устойчивые распределения. — М.: Наука, 1983. — 304 с.
25. Елохин А.Н. Анализ и управление риском: теория и практика. М.: СК «ЛУКОЙЛ», 2000.
26. Иванов В.К., Цыб А.Ф., Максютов М.А., Сорокин В.С. и др. Национальный Чернобыльский регистр России как информационно-аналитическая система для оценки медицинских последствий Чернобыльской катастрофы. — Изв. вузов. Ядерная энергетика, 1996, ¹ 1, с. 22—29.
|
|
27. Казначеев В.П. и др. Проблемы «Сфинкса XXI века». Выживание населения России. — Новосибирск: Наука, 2000.
28. Калиберда И.В. Оценка параметров внешних воздействий природного и техногенного происхождения. Безопасность объектов использования атомной энергии. —М.: Логос, 2002. —544 с.
29. Кауров Г. Чернобыльская катастрофа и экологический терроризм// Бюлл. по атом. энергии, 2002, ¹ 4, с. 32—34.
30. Колдобский А. Радиационный терроризм: между физикой и политикой// Бюлл. по атом. энергии, 2002, ¹ 4, с. 63—67.
31. Котик М.А., Емельянов А.М. Ошибки управления. Психологические причины. Метод автоматизированного анализа. —Таллин: Вагус, 1985. — 391 с.
32. Кручинина И.А. и др. К вопросу об оценке стоимости человеческой жизни// Проблемы безопасности при чрезвычайных ситуациях, 2003, ¹4, с. 72—76.
33. Кузнецов В.Е. Измерение финансовых рисков// Банковские технологии, 1997, ¹ 7.
34. Кузнецов И.В., Писаренко В.Ф., Родкин М.В. К проблеме классификации катастроф: параметризация воздействий и ущерба// Геоэкология, 1998, ¹ 1, с. 6—29.
35. Лесных В.В. Анализ риска и механизмов возмещения ущерба от аварий на объектах энергетики. — Новосибирск, Наука, 1999. —251 с.
36. Мелихов А.Н., Берштейн Л.С., Коровин С.Я. Ситуационные советующие системы с нечеткой логикой. — М.: Наука, 1990. — 272 с.
37. Мельников А.В. Риск-менеджмент: Стохастический анализ рисков в экономике финансов и страховании. — М.: Анкил, 2001. — 112 с.
38. Методика определения предотвращенного экологического ущерба. Утв. Председателем Госкомитета РФ по охране окружающей среды 11.99 г.
39. Мушик Э., Мюллер П. Методы принятия технических решений/ Пер. с нем. — М.: Мир, 1990. — 208 с.
40. Надежность и эффективность в технике: справочник в 10 т. — М.: Машиностроение, 1990.
Литература
41. Николис Г., Пригожин И. Познание сложного. — М.: Мир, 1990. — 342 с.
42. Осипов В.И. Природные катастрофы в центре внимания ученых// Вестник РАН, 1995, Т. 65, ¹ 6. С. 483—495.
|
|
43. Оценка и управление природными рисками// Материалы Общероссийской конференции «Риск-2000». — М.: Анкил, 2000. — 478 с.
44. Переверзев Е.С. Надежность и испытания систем. — Киев, Наукова думка, 1990. —328 с.
45. Петрищев В.Е. Заметки о терроризме. — М.: Изд-во «Эдоториал УРСС», 2001.
46. Печенин Н.К. Надежность человека на ядерно-опасном производстве и экологическая безопасность// В сб. материалов «Экологическая безопасность и охрана природы на предприятиях Минатома России». — Саров: РФЯЦ-ВНИИЭФ, 2000, с. 69—71.
47. Потапов Б.В., Радаев Н.Н. Экономика природного и техногенного рисков. М.: Деловой экспресс, 2001.
48. Предупреждение и ликвидация чрезвычайных ситуаций/ Под ред. Ю.Л. Воробьева. — М.: КРУК, 2002. — 359 с.
49. Пригожин И., Стенгерс И. Время, хаос, квант. — М.: Прогресс, 1994.
50. Пригожин И., Стенгерс И. Порядок из хаоса: Новый диалог человека с природой/ Пер. с англ. — М.: Прогресс, 1986.
51. Природные опасности. Геокриологические опасности /Под ред. Л.С. Гарагуля, Э.Д. Ершова. — М.: КРУК, 2000. —316 с.
52. Природные опасности. Оценка и управление природными рисками /Под ред. А.Л. Рагозина. — М.: КРУК, 2003. —242 с.
53. Природные опасности. Природные опасности и общество /Под ред. В.А. Владимирова, Ю.Л. Воробьева, В.И. Осипова. — М.: КРУК, 2002. — 248 с.
54. Природные опасности. Сейсмические опасности / Под ред. Г.А. Соболева. — М.: КРУК, 2000. — 296 с.
55. Радаев Н.Н. Вероятностная структура природного и природно-техногенного рисков/ В сб. материалов IX Межд. конф. «Проблемы управления безопасностью сложных систем». — М.: ИПУ РАН, 2001, с. 287—290.
56. Радаев Н.Н. Определение уровней рисков в чрезвычайных ситуациях природного и техногенного характера// Изв. РАН — Сер. Географическая, 2003, ¹ 5.
57. Радаев Н.Н. Оценка повторяемости катастрофических наводнений на основе статистического анализа динамики уровней рек// Метеорология и гидрология, 2002, ¹ 4.
58. Радаев Н.Н. Оценка риска с помощью распределений опасных событий во времени и по ущербу// Измерительная техника, 1999, ¹ 8, с. 10—14.
59. Радаев Н.Н. Повышение точности прогноза вероятности катастроф за счет учета неоднородных статистических данных по ущербу// Автоматика и телемеханика, 2000 г., ¹ 3, с. 183—189.
60. Радаев Н.Н. Повышение точности прогноза событий, инициирующих чрезвычайные ситуации// Измерительная техника, 2002, ¹ 5.
61. Радаев Н.Н. Показатели риска и управление безопасностью военной службы// Военная мысль, 1999, ¹ 4, с. 48—56.
62. Радаев Н.Н. Принципы задания требований к ядерному оружию по безопасности// Военная мысль, 1999, ¹ 2.
Литература
63. Радаев Н.Н. Виды защиты и системы безопасности в природе, техносфере и обществе// Экология и безопасность в промышленности, 2002, ¹ 4.
64. Радаев Н.Н. Зонирование территории Российской Федерации по природной и техногенной опасности и рациональное распределение ресурсов на защиту// Изв. РАН — Сер. Географическая, 2004, ¹ 1.
65. Радаев Н.Н. Обеспечение экологической безопасности в природно-промышлен-ной системе// Ядерная и радиационная безопасность России, 2003, вып. 3(10).
66. Радаев Н.Н. Определение уровней приемлемого и пренебрежимого рисков в ЧС природного и техногенного характера// Управление риском, 2002, ¹ 4.
67. Радаев Н.Н. Расчет нормы испытаний для выборочного контроля с учетом ошибок классификации образцов// Измерительная техника, 1994, ¹ 10.
68. Радаев Н.Н. Точность оценки повторяемости чрезвычайных ситуаций// Измерительная техника, 2002, ¹ 6.
69. Радаев Н.Н. Цена жизни и социально-экономические компенсации// Военная мысль, 2001, ¹ 1.
70. Радаев Н.Н. Элементы теории риска эксплуатации потенциально опасных объектов. — М.: РВСН, 2000. — 323 с.
71. Радаев Н.Н. Эффективность принимаемых решений по защите от экстремальных природных явлений// Автоматика и телемеханика, 2002, Т. 93, ¹ 4.
72. Радаев Н.Н., Мельников М.В. Обоснование решений на защиту ядерно- и радиа-ционноопасных объектов// Атомная энергия, 2002, Т. 93, вып. 2.
73. Радаев Н.Н., Мельников М.В. Рациональное распределение ресурсов на повышение защищенности ядерно- и радиационноопасных объектов// Атомная энергия, 2002, Т. 93, вып. 3.
74. Радаев Н.Н., Потапов Б.В. Оптимизация ресурсов на защиту территорий от опасных природных явлений// Проблемы безопасности при ЧС, 2002, вып. 4.
75. Радаев Н.Н., Потапов Б.В. Распределение ресурсов территорий, направляемых на снижение рисков ЧС //Управление риском, 2002, ¹ 3.
76. Радаев Н.Н., Сахаров М.В. Определение критичности устройств защиты потенциально опасных объектов по устойчивости к аварийным воздействиям// Известия вузов — Ядерная энергетика, 1998, ¹ 6, с. 3—8.
77. Радаев Н.Н., Сахаров М.В. Относительная информация о надежности и методы ее получения// Измерит. техника, 1999, ¹ 11, с. 15—18.
78. Радиационная безопасность. Рекомендации МКРЗ 1990 г. Публикация 60 МКРЗ. Ч. 2/ Пер. с англ. — М.: Энергоатомиздат, 1994.—208 c.
79. Ризон. Человеческие ошибки. — М.: 1990.
80. Риск-менеджмент/ Под ред. И. Юргенса. М.: Дашков и К, 2003.
81. Рогов М.А. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 120 с.
82. Саати Т. Принятие решений/ Пер. с англ. — М.: Радио и связь, 1993. — 320 с.
83. Степанов Б.М. Теоретические основы обеспечения безопасности жизнедеятельности. — М.: ВА РВСН, 2001. — 351 с.
84. Стратегические риски чрезвычайных ситуаций: оценка и прогноз/ Материалы VIII Всероссийской научно-практической конференции. — М.: МЧС России, 2003.
85. Страхование ответственности за причинение вреда при эксплуатации опасных производственных объектов (Сборник документов). — М.: Госгортехнадзор России, 1998. — 220 с.
Литература
86. Тэпман Л.Н. Риски в экономике. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
87. Угроза с неба: рок или случайность? — М.: Космосинформ, 1999. — 220 с.
88. Уткин Э.А. Риск-менеджмент/ учебник для вузов. — М.: ТАНДЕМ, 1998.
89. Уткин Э.А., Фролов Д.А. Управление рисками предприятия. — М.: ТЕИС, 2003. — 247 с.
90. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент/ учебник для вузов. — М.: ТАНДЕМ, 1998.
91. Федеральный закон РФ «О лицензировании отдельных видов деятельности»
92. Федеральный закон РФ «О промышленной безопасности опасных производственных объектов».
93. Федеральный закон РФ «О техническом регулировании»
94. Физика ядерного взрыва: в 2 т. Том 2. Действие взрыва/ МО РФ. ЦФТИ.— М.: Наука. Физматлит, 1997. — 256 с.
95. Фролов С.С. Социология. — М.: «Логос», 1997 г. — 360 с.
96. Хенли Э. Дж., Кумамото Х. Надежность технических систем и оценка риска. — М.: Машиностроение, 1981. — 526 с.
97. Хохлов Н.В. Управление риском. — М.: ЮНИТИ, 2001.
98. Цветкова Е.В., Арлюкова И.О. Риски в экономической деятельности. — СПб: Знание, 2002. — 64 с.
99. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками. — М.: Проспект, 2003.
100. Шахов В.В., Медведев В.Г., Миллерман А.С. Теория и управление рисками в страховании. М.: Финансы и статистика, 2003.
101. Шор Я.Б., Кузьмин Ф.И. Таблицы для анализа и контроля надежности. — М.: Советское радио, 1968. — 284 с.
102. 25 лет — от идей до технологий: Сб. статей/ Под ред. М.А. Шахраманьяна. — М.: ВНИИГОЧС, 2001. — 399 с.
103. Bernstein P.L. Against llir Gods: The Remarkable History of Risk/ Viley, 1999. A New Religion of Risk Management. Harvard Business Review, March — April. 1996.
104. CorporateMetrics Technical Document. RiskMetrics Group. April 1999.
105. Fishman A., Satish PK. Modelling Volatility. Risk Professional, No. 1/7, October 1999. London Informa Group, 1999, p. 35—37.
106. Laubsch Alan J. Risk Management: A Practical Guide. RiskMetrics Group. www.risk- control.ru, First Edition (August 1999) 284 c.
107. Manual for estimating the socio-economic effects of natural disasters. — United Nations Commissions for Latin-America and the Caribbean, May 1999. — 315 p.
108. Maslow A.N. The Farther Reaches of Human Nature. New York, 1971. 266 p.
109. RiskMetrics Technical Document. RiskMetrics Group. December 1996.