где V — теоретическая (внутренняя) стоимость актива;
Сt — выплаченный дивиденд в t периоде;
г — коэффициент дисконтирования.
Сложность применения этой формулы связана с невозможностью точно предсказать величину будущих дивидендов. Исключение составляют привилегированные акции. Привилегированные акции генерируют доход неопределенно долго, равными выплатами через равные промежутки времени, т.е. поток платежей представляет собой бессрочный аннуитет.