Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций

Этот метод так же, как и предыдущий, не предполагает дисконтирования показателей дохода. Здесь в расчет принимается прибыль Р, генерируемая проектом. Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции, называемый также учетной нормой прибыли (АRR):

1. рассчитывается среднеговодая прибыль;
2. определяется средняя величина инвестиций делением исходной суммы капитальных вложений K на 2, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости (S), то ее оценка должна быть учтена в расчетах;
3. средняя прибыль делится на среднее значение стоимости эксплуатируемых инвестиций:

(3.1.3)

Данный показатель чаще всего сравнивают с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли компании на общую сумму средств, авансированных в ее деятельность (итог среднего баланса-нетто). В принципе, возможно и установление специального порогового значения, с которым будет сравниваться АRR, или даже их системы, дифференцированной по видам проектов, степени риска, центрам ответственности и др.

Показатель ARR не учитывает фактор времени и поэтому достаточно редко применяется на практике.

Более распространенными являются методы оценки с учетом дисконтирования.