Четырехфакторная модель рейтингового финансового анализа

В данной модели финансовое состояние предприятий характеризует­ся следующими финансовыми показателями:

· коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение К_тл >= 2);

· коэффициент обеспеченности собственными средствами (норма­тивное значение К _осс >= 0,1);

· коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (нормативное значение К _{обор-ти}= 6);

· коэффициент рентабельности собственного капитала (нормативное значение К _рентаб>=0,2).

R = 0,125 * К_тл + 2,5 * К _осс +0,04 * К _{обор-ти} + 1,25 * К _рентаб

R = 0,125 * 1,24+ 2,5 * 0,19 +0,04 * 9,04 + 1,25 * 0,58 = 0,155 + 0,475 + 0,3616 + 0,725 = 1,716

Таким образом, значение фактической рейтинговой оценки больше эталонного, что говорит о стабильном финансовом состоянии предприятия. Все показатели, которые учитываются в данной модели рейтингового финансового анализа не на много отличаются от нормативных, что является причиной того, что фактическое значение больше эталонного.

Пятифакторная модель рейтингового финансового анализа

Данная модель имеет близкую по содержанию к предыдущей модели конструкцию. Факторы-признаки, характеризующие ликвидность, финансовую устой­чивость и независимость, отражают коэффициент текущей ликвидности (К_тл) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс).

Для характеристики деловой активности и рентабельности приняты следующие финансовые коэффициенты:

· коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение К_тл >= 2);

· коэффициент обеспеченности собственными средствами (норма­тивное значение К_осс >= 0,1);

· коэффициент оборачиваемости активов (К _{обор-ти} = 2,5);

· коммерческая маржа - рентабельность реализации продукции (К _км = 0,45);

· коэффициент рентабельности собственного капитала (К _рентаб > =0,2).

R = 0,1 * К_тл + 2 * К_осс + 0,08 * К _{обор-ти} + К _км + 0,45 * К _рентаб.

Производим расчёт рейтинговой оценки.

R = 0,1 * 1,24 + 2 * 0,19 + 0,08 * 9,04 + 2,16 + 0,45 * 0,58 = 0,124 + 0,38 + 0,722 + 2,16 + 0,261 = 3, 647

При оценке риска финансовой несостоятельности по пятифакторной модели, значение показателя является больше эталонного, так же как и при оценке по четырех факторной модели. Что свидетельствует об улучшении финансового состояния и снижения степени риска финансо­вой несостоятельности.