Если цена на наличном рынке слишком низка или слишком высока относительно цены на фьючерсном рынке, появляется возможность проведения арбитража между рынками:
Хеджированием называется занятие позиции на фьючерсном рынке против занимаемой позиции на наличном рынке с целью страхования от рыночного риска.
Хедж покупат еля. Покупка фьючерса в начале периода с целью защиты от риска повышения цен.
Хедж продавца. Продажа фьючерса в начале периода с целью защиты от риска падения цен.
Риск при хеджировании - Наличие базиса – разницы между ценами на наличном и фьючерсном рынке.
Хедж покупателя | Базис | Хедж продавца |
Эффективность хеджирования возрастает | Рост базиса | Эффективность хеджирования падает |
Эффективность хеджирования падает | Уменьшение базиса | Эффективность хеджирования возрастает |
Хеджер меняет рыночный риск реального рынка на базисный риск.