Банковский депозит

Основная сложность, с которой сталкиваются при выборе финансового инструмента, связана с тем, что компании необходимо иметь возможность моментально извлечь деньги и вложить их в основной бизнес. Именно поэтому большинство компаний, а также некоторые банки считают, что наилучшим способом сохранить и приумножить свободные средства является банковский депозит.

Доходность таких вложений изменяется в зависимости от суммы и срока. Если средства вкладываются на период от двух недель до месяца, по ним выплачивается 5–8% годовых, от одного до трех месяцев – 8–10% и более трех месяцев – 10–12% годовых.
На мой взгляд, депозит является самым привлекательным финансовым инструментом для вложения временно свободных средств. Он наименее рискованный, и на него практически не влияют колебания рынка. Кроме того, размещение средств на депозите не требует наличия специальных знаний, которые необходимы при работе на рынке ценных бумаг, а также заключения специальных договоров (с депозитарием, брокером). Банк всегда пойдет навстречу клиенту, в котором он заинтересован, и постарается установить приемлемые для обоих условия депозита. Порой выгоднее разместить временно свободные средства на депозит, а при появлении кассовых разрывов использовать овердрафт.

Компании, у которых возникают более «длинные» свободные средства (на срок до нескольких месяцев), могут использовать такой инструмент, как вексель. Предпочтение при этом обычно отдается банковским бумагам, и чаще всего — бумагам обслуживающего банка. Если речь идет о крупных суммах вложений, предприятия оценивают рынок и покупают бумаги наиболее доходных эмитентов.

Векселя имеет смысл покупать на срок не менее двух месяцев. Доходность по ним зависит от эмитента и может быть больше, чем по депозитам, но и риск выше. В облигации средства вкладываются на срок от одного месяца. По наиболее ликвидным и надежным эмитентам доходность сравнима с доходностью срочного депозита. Следует отметить, что и векселя, и облигации стоит покупать, если объем свободных средств превышает 5 млн руб. Иначе транзакционные издержки, связанные с их приобретением и продажей, могут «съесть» большую часть от доходов по этим операциям. Что касается векселей, то такая высокая сумма объясняется еще и большой разницей между котировками покупки и продажи на мелких объемах.

Торговля на фондовом рынке с использованием свободных денежных средств не распространена среди компаний реального сектора. Тем не менее, по наблюдениям инвестиционных и посреднических компаний, предприятия все чаще интересуются, как заработать на торговле акциями и облигациями, Это связано с высокой прибыльностью таких операций. Работать на бирже удобнее с помощью посредников, так как непосредственное участие предприятия в торгах требует регистрации его как участника фондового рынка и регулярной переаттестации сотрудника, который будет заниматься торговлей.