В настоящей главе анализируется функционирование экономики в краткосрочном периоде, исследуются факторы, вызывающие краткосрочные экономические колебания. С этой целью в первой части главы вводятся необходимые понятия - жесткость цен, совокупный спрос и совокупное предложение, а также шоки совокупного спроса и предложения как источник экономических колебаний.
Во второй части главы рассматривается основной инструмент краткосрочного анализа экономики - модель IS-LM, описывающая макроэкономическое равновесие как одновременное равновесие на товарном и денежном рынках.
В третьей части главы описываются различные сферы приложения модели: IS-LM и теория совокупного спроса, анализ влияния фискальной и денежной политики, их сравнительная эффективность в зависимости от экзогенных параметров модели, моделирование перехода от краткосрочного макроэкономического равновесия к долгосрочному.