Кредитно-денежная политика

Увеличение предложения денег ведет к росту реальных запасов денежных средств, что вызывает на денежном рынке (при неизменной ставке процента) рост равновесного значения дохода. Линия LM сдвигается вправо (рис.3.7).

Рис.3.7

В краткосрочном периоде равновесие перейдет из точки А в точку Б, равновесное значение реального обменного курса понизится, а доход увеличится. Это происходит потому, что увеличение предложения денег оказывает понижательное давление на ставку процента, что приводит к оттоку капитала за границу, падению реального обменного курса, а, следовательно, росту чистого экспорта и дохода. Таким образом, в краткосрочном периоде стимулирующая кредитно-денежная политика приводит к увеличению дохода.

Если первоначально экономика находилась в состоянии долгосрочного равновесия, то в долгосрочном периоде цены начнут расти, реальный запас денежных средств упадет, LM начнет сдвигаться влево пока не вернется в первоначальное положение (то есть доход вновь вернется к потенциальному уровню). В долгосрочном периоде равновесие вновь вернется в точку А. Поскольку уровень цен вырос, а реальный обменный курс не изменился, то номинальный обменный курс упадет во столько же раз, во сколько раз вырос уровень цен. Таким образом, с точки зрения долгосрочного аспекта, денежная политика не влияет на реальные показатели, а только на номинальные.