Логика равенства Рикардо

Гипотеза Барро—Рикардо утверждает, что последствия для экономики финансирования государственных расходов за счет долга будет таким же, как и за счет налогов (отсюда и название - равенство Рикардо). Эта гипотеза опирается на взгляды Ф. Модильяни и М. Фридмена на функцию потребления, полагающих, что потребители в своих решениях относительно объема текущего потребления руководствуются не только текущими доходами, но и доходами, ожидаемыми в будущем. Они полагают, что если государство сегодня продает облигации для финансирования бюджетного дефицита, возникшего, например, из-за снижения налогов, то в будущем оно увеличит налоги, чтобы выплатить образовавшийся долг. Рациональный потребитель понимает, что снижение налогов сегодня означает их увеличение в будущем, то есть рассматривает возникшее увеличение дохода как временное и поэтому не увеличивает потребление, а сберегает образовав­шийся излишек для выплаты увеличившегося в будущем налога. Таким образом, снижение государственных сбережений будет вточности покрыто за счет увеличения частных сбережений, текущее потребление и национальные сбережения не изменятся, поэтому никакого влияния на экономику снижение налогов не окажет.

Изменения в бюджетно-налоговой политике могут повлиять на экономику, только если государство объявит о будущем снижении государственных расходов. Тогда потребители, ожидая соответствующего снижения налогов в будущем, могут уже сегодня увеличить объем потребления.