Правом эмиссии наличных обладает только Центральный банк страны

ТЕМА 7

КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ МЕХАНИЗМ

1. Денежная масса. Денежные агрегаты.

2. Рынок денег: совокупный спрос на деньги, денежное предложение. Равновесие денежного рынка.

3. Влияние на денежное предложение банковского и небанковского секторов экономики. Депозитный и денежный мультипликаторы.

4. Цели и инструменты кредитно-денежной политики. Политика "дорогих" и "дешевых" денег.

5. Проблемы кредитного-денежного регулирования.

Денежная масса. Денежные агрегаты

Рыночная экономика для своего нормального развития формирует специфический денежный рынок.

Денежный рынок - это рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения устанавливается равновесная ставка процента, что представляет собой "цену" денег.

Денежный рынок включает в себя институты, обеспечивающие взаимодействие спроса и предложения денег.

Для нормального функционирования рыночной экономики, поддержания стабильных темпов ее роста, уровня и динамики цен, занятости требуется определенная денежная масса. Она представляет собой совокупность платежных средств, обращающихся в стране на данный момент. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег.

Правом эмиссии наличных обладает только Центральный банк страны.

Одновременно система коммерческих банков вносит значительную долю в формирование денежной массы, создавая так называемые кредитные деньги.

В зависимости от степени ликвидности используется набор показателей, иначе говоря агрегатов, для измерения денежной массы, обращающейся в стране в данный момент.

Принцип агрегирования заключается в том, что к существующей денежной массе прилагаются следующие суммы.

Состав и количество использованных денежных агрегатов различаются по странам.

Для правильного измерения объема денежной массы нужно определить ее структуру. Для этого необходимо расположить денежные агрегаты по мере их укрупнения и определить их состав и особенности с точки зрения выполнения деньгами тех или иных функций.

Денежный агрегат М1 включает наличные деньги и вклады, средства с которых могут быть перечислены как платежи по чекам и электронными переводами. Это счета по требованию, дорожные чеки и другие счета, на которые можно выписать чек. Деньги здесь выступают как средство обращения и средства платежа. В условиях современной рыночной экономики большинство операций обмена производится с помощью М1, и данный агрегат является наиболее распространенным.

Денежный агрегат М2 включает в себя агрегат М1, а также активы, которые не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому, но могут превращаться в средство платежа. К ним относятся депозитные счета, сберегательные вклады до востребования, срочные вклады и некоторые другие активы. В данном случае речь идет о выполнении деньгами функции средства накопления.

Агрегат М2 активно используется при анализе влияния денежной массы на экономику. Он наиболее адекватно по сравнению с агрегатом М1 отражает связь денежной массы со скоростью обращения денег, реальным объемом производства и взвешенным уровнем цен.

Денежный агрегат М3 включает, кроме агрегата М2, значительные срочные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене.

Денежный агрегат L являептся наиболее укрупненным денежным агрегатом. В него входят М3, а также сберегательные облигации, казначейские векселя и ряд других активов.

Настоящими деньгами, или деньгами в узком смысле слова, в макроэкономике является агрегат М1. Другие агрегаты характеризуются как "квазиденьги", или "почти деньги".