Спрос на деньги

Спрос на деньги выступает как запас денег, который стремятся располагать экономические субъекты на определенный момент времени. (Это желание экономического субъекта иметь определенную часть своего портфеля активов - богатства - в ликвидной форме).

Спрос на деньги (МШ) формируется из следующих составляющих:

- Спрос на деньги как средства обращения (деловой, операционный или спрос на деньги для совершения сделок);

- Спрос на деньги как средства сохранения стоимости (спрос на деньги как активы, спрос на запасную стоимость или спекулятивный спрос).

Спрос на деньги отличается от спроса на другие товары. Деньги желанны не ради самих себя, а для того, чтобы покупать необходимые товары.

Деньгами обладают и накапливают их в форме богатства через их представительную стоимость. Но хранение денег на " руках " как формы богатства длительное время должно быть ограничено, поскольку их владелец теряет возможность получать процентные доходы и дивиденды. Поэтому спрос на деньги обусловлен потребностью осуществлять трансакционные операции и желанием владеть активами в будущем, т.е. содержать их как средство накопления стоимости.

В работах Дж. М. Кейнса представлено упрощенное толкование сути спроса на деньги как спрос на одну из альтернативных форм богатства. Для простоты анализа в кейнсианский модели спроса: Ц = / (М, В), представлено только два компонента. Лицо может хранить свое богатство в форме или денег (М), или облигаций (В). При этом деньги определяются как актив, используется только в функции средства обращения. Речь идет о трансакционные деньги, которые не приносят дохода, а облигации имеют ставку, обеспечивая их владельцу фиксированный доход в виде процента.

Рассматривая спрос на деньги как на одну из форм спроса на богатство, его можно представить в широком плане формуле:

где спрос индивида на деньги (МБ) рассматривается как функция от нормы процента на деньги:

- Размещены в срочных депозитах (гм2)

- Нормы процента по облигациям (ГВ)

- Рыночной нормы дохода на акции (е);

- Доход от другой формы богатства (ЦПИ), в которую индивид инвестировал денежные сбережения.

В целом спрос на деньги формируется как:

o спрос на деньги для сделок (трансакционный спрос);

o для накопления покупательной способности (спрос на деньги как на актив),

что обусловлено выполнением деньгами двух основных функций: как средства платежа и средства накопления.

Трансакционный (операционный) спрос на деньги - это спрос на деньги для обслуживания всех видов сделок в экономике. Связь между суммой денег и общим объемом операций в экономике отражен в уравнении количественной теории денег, которое является макроэкономическим уравнением обмена (оно основано на метрологических основе уравнения И. Фишера):

где М - количество денег в обращении; V - скорость обращения денег, Р - уровень цен;

В - объем выпуска в реальном выражении;

Р В - ценовая оценка выпускаемой продукции задает спрос на деньги для сделок, М - V - количество денег, которые должны быть оплачены при покупке продукции.

С уравнения обмена следует уравнение спроса на деньги:

Уравнение показывает, что трансакционный спрос на деньги зависит от таких факторов, как абсолютный уровень цен, уровень реального дохода, скорость обращения денег. Повышение цен и рост реального объема производства повышают спрос на деньги, рост скорости обращения денег, наоборот, уменьшает трансакционный спрос. Если скорость обращения денег и уровень объема выпуска в реальном выражении стабильны, то количество денег, необходимых для обслуживания сделок в экономике, изменяется пропорционально уровню цен.

Известна и другая форма записи количественного уравнения обмена, так называемое Кембриджском уравнения:

где М - количество денег, денежных единиц, составляющих кассовый остаток денег у субъектов экономической жизни;

Р - средняя цена единицы продукции;

(- Общая величина производства продукции в физическом выражении за определенный период;

& - Коэффициент сбережения (" кембриджский ", " коэффициент Маршалла "), который определяет соотношение между номинальными доходами и той долей денег, составляет кассовые остатки (часть годового дохода, которую субъекты хранят в ликвидной форме). Он по своей величине и значению равно обратному значению показателя (V), а именно & = 1 / V.

Следовательно, совокупный спрос на деньги для сделок отражает то количество денег, которое экономические субъекты хотели бы иметь для финансирования деловых операций. С экономической точки зрения, целесообразнее рассматривать реальный (скорректированный на уровень инфляции) спрос на деньги, который определяется с учетом их покупательной способности - реальной стоимости денег. Реальные денежные остатки, или реальные денежные запасы, измеряют тот объем товаров и услуг, который можно приобрести за определенную номинальную количество денег М / Г. Размер М / Р получила название " реальных денежных запасов (М / Р) ".

Простая функция трансакционного спроса пропорциональна реальной доходу, или количества продукции выглядит следующим образом

Спрос на деньги как актив - количество денег, которое экономические агенты стремятся сохранять в форме сбережений, то есть это желаемое количество финансовых активов в денежной форме. Преимуществом владения деньгами является их ликвидность. Недостатком владения деньгами как активом по сравнению с другими финансовыми активами (в нашем случае - облигациями) является то, что деньги не дают дохода в виде процента. Обладая деньгами, приходится жертвовать доходом в виде номинальной процентной ставки.

Номинальная процентная ставка - ставка процента, выраженная в деньгах по текущему курсу (без поправки на инфляцию). Номинальная процентная ставка представляет собой альтернативные издержки или альтернативную стоимость хранения денег. Чем выше процентная ставка, тем больше потенциального дохода теряет экономический агент, накапливает деньги. Рост процентной ставки заставляет экономических агентов перераспределять портфель активов - изменять его структуру: уменьшать запас денег и, соответственно, увеличивать запас облигаций. Поэтому повышение процентной ставки уменьшает спрос на деньги или создает спекулятивный спрос на деньги.

Спекулятивный спрос на деньги связан со сбережениями экономических субъектов, (сбережения) сохраняются как запасы ценностей. Иными словами, спекулятивный спрос на деньги связан с функцией сохранения ценностей.

Экономические субъекты могут хранить свои сбережения в форме наличности или в форме других активов (облигаций, акций, депозитных вкладов, недвижимость, золото и др.).

Спекулятивный спрос на деньги - это определенный резерв денег, с помощью которого экономические субъекты стремятся застраховать себя от возможных потерь в результате колебаний рыночной конъюнктуры и отражает обратную зависимость величины спроса на реальные денежные остатки со стороны активов от динамики номинальной ставки процента: