2015-10-13
1007
Данная модель дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа[3].
Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в табл. 6. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).
| Таблица 6. Показатели, вошедшие в отечественную двухфакторную модель | ||
| Показатель | Порядок расчета | Комментарий |
| Коэффициент текущей ликвидности | стр.290(ф.№1) стр.690-стр.640-стр.650 (ф.№1) | Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
| Коэффициент финансовой независимости | стр.490 (ф.№1) стр.700 (ф.№1) | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
Z = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,
где Ктл — коэффициент текущей ликвидности.
где Кфн — коэффициент финансовой независимости.
Среднесрочн и долгосрочн
кредиторы
Интерпретация результатов:
Z < 1,3257 — вероятность банкротства очень высокая;
1,3257 < Z < 1,5457 — вероятность банкротства высокая;
|
|
|
1,5457 < Z < 1,7693 — вероятность банкротства средняя;
1,7693 < Z < 1,9911 — вероятность банкротства низкая;
Z > 1,9911 — вероятность банкротства очень низкая.
Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства.
Модель разработана для прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций. Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице 6.
Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).
| Таблица 6. Показатели, вошедшие в отечественную четырехфакторную модель. | ||
| Показатель | Порядок расчета | Комментарий |
| Доля чистого оборотного капитала | стр.290-стр.690 (ф.№1) стр.300* (ф.№1) | Доля чистого оборотного капитала на единицу активов |
| Рентабельность собственного капитала | стр. 190 (ф.№2) стр. 490* (ф.№1) | Рентабельность собственного капитала |
| Коэффициент оборачиваемости активов | стр.010 (ф.№2) стр.300 (ф.№1) | Коэффициент оборачиваемости активов |
| Норма прибыли | стр. 190 (ф.№2) стр.020+стр.030+стр.040(ф.№2) | Норма прибыли |
* - берется среднее значение.
Z = 8, 38 Х1 + Х2 + 0, 054 Х3 + 0, 63 Х4
где Х1 — чистый оборотный капитал / общая сумма активов;
Х2 — чистая прибыль / собственный капитал;
Х3 — выручка от реализации / общая сумма активов;
Х4 — чистая прибыль / интегральные затраты.
Среднесрочная, инвестор, кредитор
Интерпретация результатов:
Z < 0 — вероятность банкротства максимальная (90−100%);
0 < Z < 0,18 — вероятность банкротства высокая (60−80%);
0,18 < Z < 0,32 — вероятность банкротства средняя (35−50%);
0,32 < Z < 0,42 — вероятность банкротства низкая (15−20%);
Z > 0,42 — вероятность банкротства минимальная (до 10%)[4].
