Компенсационный внутрифирменный кредит

При использовании этой схемы финансирования материнская фирма помещает целевые фонды на срочный депозит в банк своей страны с условием передачи данных денеж­ных средств дочерней компании. Банк использует свой фи­лиал за рубежом для перекредитования полученных от головной компании денег дочерней компании в другой стране (рис. 6.3).

Преимуществами данного источника финансирования являются:

1) защита фирмы от риска неблагоприятного изменения валютного курса (данный вид риска переходит на банк-посредник);

2) освобождение заблокированных средств и обход валютных ограничений (страна, запрещающая или ограничивающая межфирменные валютные пе­реводы за границу, часто разрешает валютные платежи в порядке возврата кредита крупному иностранному банку, избегая тем самым угрозы потери странового кредитного рейтинга);

3) возможность получения более дешевых денежных средств для финансиро­вания подразделений, расположенных в странах с более высокими ставка­ми процента и с недостаточно развитым рынком кредитных ресурсов (в ча­стности, в ситуации, когда получение финансирования на местном или международном рынках невыгодно с точки зрения рентабельности).

Недостатки данной схемы финансирования связаны с необходимостью обслу­живаться в таком банке, который имеет филиал в стране базирования дочерней компании и высокий кредитный рейтинг. В противном случае многие преимуще­ства данной схемы финансирования нивелируются.