Тема 5. Управление денежными потоками организации
Вопросы темы
1. Цель и задачи управления денежными потоками. Виды денежных потоков.
2. Оптимизация денежных потоков.
3. Планирование денежных потоков.
Изучив данную тему, студент должен:
знать:
· цель и задачи управления денежными потоками;
· содержание политики управления денежными потоками организации;
· состав притоков и оттоков денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;
иметь представление:
· о видах денежных потоков организации;
· о факторах, влияющих на формирование денежных потоков организации;
· о планировании денежных потоков организации;
· о методах и способах оптимизации денежных потоков;
· о методах оценки денежных потоков;
уметь:
· разрабатывать мероприятия по управлению денежными потоками;
· оценивать принимаемые решения по управлению денежными потоками с учетом временной стоимости денег.
При изучении Темы 5 прочитайте учебник Ковалева В.В. [стр. 452-464]. В частности, необходимо уделить внимание процессу и механизмам управления денежными потоками организации, представленные в данном учебнике. При изучении вопроса «Учет временной стоимости денег в управлении финансами» прочитайте учебник Ковалева В.В. [стр. 200-248]. Особое внимание следует уделить вопросам оценки денежных потоков и аннуитетов, кроме того, понять логику простой и сложной схемы начисления процентов. В качестве дополнительного материала рекомендуем использовать информацию, представленную в учебнике Бочарова В.В. [стр. 45-51] и справочном пособии Стивена М. Берга [стр. 249-260]. Обратите внимание на определенные отличия в подходах данных авторов к обозначению процессов наращения и дисконтирования.
Теоретический материал темы 5
Цель и задачи управления денежными потоками. Виды денежных потоков
Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.
Денежный поток – множество распределенных во времени притоков и оттоков денежных средств.
Цель управленияденежными потоками –обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени.
Задачи управленияденежными потоками:
· формирование достаточного объема денежных средств организации в соответствии с потребностями ее хозяйственной деятельности;
· оптимизация распределения объема сформированных денежных ресурсов организации по направлениям хозяйственной деятельности;
· обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности организации;
· максимизация роста чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы развития организации;
· минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования.
Выделяют следующие виды денежных потоков.
· По видам деятельности выделяют денежные потоки от текущей (операционной), финансовой и инвестиционной деятельности.
· По направлению движения денежных средств выделяют положительный денежный поток, характеризующий всю совокупность денежных поступлений и отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат.
· По методу исчисления выделяют валовый денежный поток, представляющий всю совокупность поступлений и расходований денежных средств и чистый денежный поток, представляющий разницу между положительным и отрицательный денежными потоками.
· По степени непрерывности выделяют регулярные, т.е. предусматривающие равные интервалы между платежами и нерегулярные (дискретные).
· По достаточности объема выделяют избыточный денежный поток, представляющий превышение притоков денежных средств над их оттоком и дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств ниже потребностей организации в их расходовании.
Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим объектом финансового менеджмента.
Система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:
· объем поступлений денежных средств;
· объем расходования денежных средств;
· объем чистого денежного потока;
· величину остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода;
· контрольную сумму денежных средств;
· коэффициент достаточности чистого денежного потока;
· коэффициент ликвидности денежных потоков;
· коэффициент эффективности денежных потоков.
Процесс управления денежными потоками организации предполагает:
1. Идентификацию различных видов и объемов денежных потоков организации в процессе их учета.
2. Анализ тенденций развития денежных потоков организации в предшествующем периоде.
3. Исследование и прогнозирование факторов, влияющих на формирование денежных потоков организации.
4. Выбор источников формирования денежных ресурсов организации.
5. Оптимизация распределения денежных ресурсов по основным направлениям их расходования.
6. Обеспечение сбалансированности и синхронизации денежных потоков во времени.
7. Обеспечение эффективного контроля денежных потоковорганизации.