Необхідно зробити розрахунки, аналогічні попереднім, враховуючи при цьому наступне: у початковий період немає ніяких інвестицій; наприкінці 10-го року верстат реалізується за А тис. грн., оборотний капітал дорівнює 6% об'єму продажів.
Дані про рух капіталу в грошовому вираженні у випадку відсутності програмі модернізації виробництва приводимо в табл. 11
Таблиця 11
Рух капіталу при відсутності програми модернізації, тис. грн.
Рік | Зміна оборотного капіталу | Покупка (продаж) верстатів | Рух капіталу у грошовому вираженні |
Додаткові надходження засобів наприкінці 10-го року (2-гий рядок) викликані продажем сировини і матеріалів, що складають оборотний капітал.
Розрахунок відтоку коштів аналогічний приведеному раніше з тією лише різницею, що амортизаційні відрахування не віднімаються із суми об'єму продажів тому, що верстат уже цілком замортизован (таблиця 12).
|
|
Таблиця 12
Податок на прибуток при відсутності програми модернізації, тис, грн.
Рік | Об'єм продажів | Витрати виробництва | Амортизація | Оподатковуваний прибуток | Податок (25%) | |||
Віднімаючи з об'єму продажів у грошовому вираженні витрати виробництва і податок на прибуток, одержимо потік платежів від виробничої діяльності (таблиця 13).
Таблиця 13
Потоки платежів при відсутності програми модернізації виробництва, тис. грн.
Рік | Об'єм продажів | Витрати виробництва | Податок на прибуток | Потоки платежів від виробничої діяльності |
* | ||||
б | ||||
Складаючи рух капіталу в грошовому вираженні (таблиця 11) и потоки платежів від виробничої діяльності (таблиця 13), одержимо рух коштів при відсутності програми модернізації виробництва (таблиця 14).
Таблиця 14
Загальний рух коштів при відсутності програми модернізації виробництва, тис. грн.
|
|
Рік | Рух капіталу в грошовому вираженні | Потоки платежів від виробничої діяльності | Потоки платежів при відсутності програми модернізації виробництва |
І | |||
РОЗРАХУНОКПОТОКИВ ПЛАТЕЖИВ, ЩО ХАРАКТЕРИЗУЮТЬ ПРОЕКТ
Для розрахунку потоків платежів, що характеризують проект (таблиця 15), визначаємо приростний рух коштів. Для цього з загального руху коштів з урахуванням проекту (таблиця 10) видимаємо загальний рух коштів при відсутності програми модернізації (таблиця 14).
Таблиця 15
Потік платежів, що характеризує інвестиційний проект, тис. гри.
Рік | Рух коштів | Потоки платежів, що характеризують проект | |
з урахуванням проекту | безурахування проекту | ||