Лизинг можно рассматривать как форму долгосрочной (финансовой) аренды, связанную с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества. Различают два вида лизинга: финансовый и операционный. По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем.
Предметом лизинга могут быть основные (непотребляемые) вещи, используемые для предпринимательской деятельности (кроме земли и природных объектов).
Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение периода действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а Т&КЖ6 прибыль арендодателя. По истечении срока действия договора арендатор может:
182) вернуть «объект лизинга арендодателю;
183) заключить новый договор финансовой аренды;
184) выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.
Операционный лизинг заключается на период, меньший срока
амортизации имущества. По окончании договора объект лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.
Лизинг имеет две основные формы: прямой и возвратный.
Прямой финансовый лизинг предпочтителен, когда предприятие нуждается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала. Лизинговая фирма при этой сделке обеспечивает полное финансирование приобретаемого оборудования. Средства производства поступают непосредственно пользователю, который рассчитывается за нее с лизинговой фирмой в течение срока аренды.
Операции возвратного лизинга по существу представляют собой получение дополнительных финансовых ресурсов под залог собственных основных средств заказчика. Они могут рассматриваться и экономически обосновываться как альтернатива кредитным операциям. Сущность возвратного лизинга заключается в том, что лизинговая фирма приобретает имущество у лизингополучателя и тут же предоставляет это имущество ему в аренду. Договор возвратного лизинга распространяется на весь период полезной службы оборудования и предусматривает последующий переход права собственности на имущество вновь к лизингополучателю. Таким образом, предприятие при возвратном лизинге получает финансовые средства, гарантией возврата которых является его собственное оборудование, заложенное лизинговой фирме.
При заключении лизингового договора, объектом экономического обоснования является лизинговая плата. Лизинговая плата зависит от вида основных средств, срока лизинга, графика платежей и других условий договора.
Экономическое обоснование может проводиться как в прямом, так и в сравнительном вариантах. Прямой вариант технико-экономического обоснования определяет сопоставление приведенной стоимости объекта основных средств как капитала с приведенной стоимостью инвестиций. При этом определяется величина экономического эффекта от проведения лизинговых операций. В сравнительном варианте определяются сопоставление с альтернативным способом привлечения денежных средств (например, с использованием банковского кредита) и эффект от проводимого сопоставления с учетом фактора времени.
В том и другом вариантах может быть определена эффективность лизинговых операций путем расчета внутренней ставки доходности.