Цена капитала, используемого для финансирования инвестиций

IV. Структура капитала и стоимость его основных источников

Величина капитала определяется стоимостью затрат на его привлечение.

Основными составляющими капитала являются:

1) Акционерный капитал:

- уставной капитал;

- фонды предприятия;

- нераспределенная прибыль.

2) Долгосрочные займы:

- кредиты;

- облигационные средства.

Каждая из составляющих капитала связана реальными или потенциальными расходами.

Расходы по обслуживанию собственных средств проявляется в форме выплат дивидендов держателям этих акций (акционерам или инвесторам).

Расходы по обслуживанию заемного капитала определяется процентом банка или ставкой выплат по государственному кредиту.

Цена капитала представляет собой уровень расходов, связанных с обладанием собственными или привлеченными средствами, выраженная в виде совокупной ставки.

WACC = K_c×W₁ + K_пр×W₂ + K_заем×W₃

_{акционерный капитал}

WACC – средние затраты на привлечение капитала (стоимость капитала)

К_с – затраты на привлечение собственного капитала

К_пр - затраты на привлечение привлеченного капитала в %

К_заем - затраты на привлечение заемного капитала

W₁, W₂, W₃ – удельный вес каждой составляющей капитала

Анализ цены капитала необходим для принятия решений о будущих проектах.