Правовой режим инвестиционных паев

ФЗ от 29.11.2001 года «Об инвестиционных фондах» в последней редакции от 6.12.2007 года.

Инвестиционный фонд – находящееся в собственности АО или в общей долевой собственности ФЛ и ЮЛ имущественный комплекс, пользование или распоряжение которым осуществляется управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого АО или учредителей доверительного управления.

Существует две формы инвестиции денежных средств:

1. Акционерный инвестиционный фонд (статья 2 ФЗ) – ОАО, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные предусмотренные законом объекты и фирменное наименование которого содержит словосочетание «Акционерный инвестиционный фонд» или «Инвестиционный фонд». Следовательно, АИФ не может заниматься иной предпринимательской деятельностью. АИФ осуществляет свою деятельность только на основании специального разрешения, лицензии. ФЗ «Об АО» применяется субсидиарно к ФЗ «Об ИФ». АИФ не вправе размещать иные ценные бумаги кроме обыкновенных именных акций, причем, только путем открытой подписки, и только за деньги. Иное имущество в оплату акций может быть внесено в оплату акций АИФ только в случаях, предусмотренной инвестиционной декларацией. Основными учредительными документами АИФ является устав и инвестиционная декларация. Инвестиционная декларация должна содержать: описание целей инвестиционной политики АИФ; перечень объектов инвестирования АИФ; описание рисков, связанных с инвестированием в эти объекты; требования к структуре активов АИФ. АИФ имеет органы управления: общее собрание акционеров, может быть избран совет директоров, и функции единоличного исполнительного органа, как правило, осуществляет управляющая компания. Управляющая компания – ЮЛ, которое имеет соответствующую лицензию и управляет АИФ.

2. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – обособленный имущественный комплекс, не являющийся ЮЛ (это не субъект, а объект права!!!), состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой (инвестиционным паем), выдаваемой управляющей компанией.

a. ФЛ или ЮЛ должны заключить Договор доверительного имущества с Управляющей компанией, передавая ей определенное имущество (имущество учредителей доверительного управления, а также имущество, которое приобретено в результате управления этим ПИФом). Право собственности на имущество ПИФа имеет не Управляющая компания, а учредители доверительного управления (обладают правом долевой собственности). Взамен Управляющая компания предоставляет учредителям доверительного управления инвестиционный пай.

Инвестиционный пай – именная ЦБ, удостоверяющая: долю его владельца в праве собственности на имущество ПИФа; права требовать от Управляющей компании надлежащего управления; права на получение денежной компенсации при прекращении Договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев этого ПИФа (при прекращении ПИФа).

Существует открытый, закрытый и интервальный ПИФы. В зависимости от вида у владельца инвестиционного пая открытого ПИФа есть дополнительное право требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации соразмерно его доле в праве общей долевой собственности на имущество ПИФа в любой рабочий день. Владелец инвестиционного пая интервального ПИФа может требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации соразмерно его доле в праве общей долевой собственности на имущество ПИФа не реже одного раза в определенный установленный правилами доверительного управления срок. Владелец инвестиционного пая закрытого типа только в случаях, предусмотренных ФЗ «Об ИФ» и может участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев. Инвестиционный пай не является ЭЦБ, но права, удостоверяемы им, фиксируются в бездокументарной форме. Количество инвестиционных паев открытого и интервального ПИФа не ограничено, а количество закрытых инвестиционных паев, определяется в правилах инвестиционного управления этим закрытым ПИФом.