Мировая валютная система и валютные рынки

Лекция 5

Вопросы: 1. Этапы эволюции мировой валютной системы.

2. Валютные рынки и валютная политика.

3. Международные валютные отношения.

1. Мировая валютная система (МВС) базируется на мировых деньгах. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения. Мировыми деньгами является: доллар, евро, японская Йена, английский фунт стерлингов.

Мировые деньги являются резервными валютами. Причины возникновения статуса резервной валюты: Господствующее положение страны в мировой торговле; Значительные золотовалютные резервы; Развитая финансовая система; Свободная конвертация валюты данной страны; Свобода валютной операции; Активная внешняя политика

МВС прошла в своем формировании несколько этапов:

1) Парижская валютная система

Первой мировой валютной системой называют парижскую. Которая стихийно сформировалась в 19 веке. Юридически ПВ была оформлена в 1867 году на международной конференции в Париже. Основные принципы ПВС: золото – эот единственная форма денег; основой валютной системы является золотой стандарт (золотомонетный); каждая национальная валюта имеет свое золотое содержание; для каждой валюты устанавливались золотые паритеты (валютные курсы рассчитывались с использованием их золотого содержания) все валюты свободно конвертировались в золото, система предполагала свободно плавающие валютной системы.

Золотомонетный стандарт был относительно эффективен, до первой мировой войны.

2) Генуэзская валютная система

Была оформлена на международной конференции 1922 года. Основой ГВС является: золото; девизы\валюты стран, которые на начало 20 века имели крепкую экономику и их валюты претендовали на обретение статуса резервов валют (США, Великобритания, Франция); сохранены золотые паритеты, но параллельно конвертация валют золота стало осуществляться через девизы; вместо золотомонетного стандарта вводится золотослитный стандарт.

Во многих странах стабилизация валют проводилась с помощью иностранных кредитов (страны кредиторы США, Великобритания, Франция, заемщики – Германия, Австрия, Польша). Под влиянием неравномерности развития валютно-финансовый центр перемещается из западной Европы в США. Увеличение золотовалютных резервов в США.

3) Бреттон-Вудская валютная система

В 1944 году состоялась Бреттон-Вудская конференция. По решению этой конференции был создан МВФ. Для стабилизации курсов валют этих страна и обеспечение МВС в целом.

Основные принципы: окончательно утверждён золотодевизный стандарт; свободный обмен на золото, сохранен только для американских долларов и английских фунтов стерлингов; были установлены фиксированные валютные курсы для всех валют по отношению к золоту и резервным валютам.

После второй мировой войны США утрачивает свои позиции в качестве основного финансового центра и западная Европа строит новый центр валютной силы в качестве Европейского экономического союза.

Обозначился кризис Б-ВВС. Она перестала соответствовать изменившемуся соотношению сил в мире.

Причины кризиса: неустойчивость экономики, усиление инфляции, нестабильность платежных балансов, рост амбиций стран Западной Европы.

В результате Б-ВВС в 1976 прекратила своё существование и назрела необходимость создания новой конфигурации МВС.

4) Ямайская валютная система

Принципы формировались в 1976-78 годах: упразднение официальной цены на золото; упразднение золотых паритетов валют; ведение в большинстве стран плавающих валютных курсов; золото окончательно утрачивает функцию денег и становится товаром.

2. Валютные рынки и валютная политика.

Валютный рынок – это сфера экономических отношений проявляющихся при осуществлении операции покупки\продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а так же операций по инвестированию валютного капитала.

Выделим элементы валютной системы:

1) валютная политика

2) валютный курс

3) степень конвертируемости валют

4) наличие или отсутствие валютных ограничений

5) валютный контроль

Степень конвертируемости валют различают следующим образом:

1) Свободно-конвертируемая валюта

2) Частично конвертируемая (в России)

3) Полностью неконвертируемая валюта

Различают номинальный и реальный валютный курс. Номинальный – это определенная цена на обмене. Открыто публикуемые валютные курсы (вк) в массе своей являются номинальными. Реальный ВК – рассчитывается путем корректировки номинального курса на соотношение уровня цен двух стран (аналогично расчёту паритету покупательской способности).

Задачи валютного рынка: Обслуживание внутреннего и внешнего платежного оборота, Диверсификация валютных резервов, Ускорение оборачиваемости валютных курсов валют, Получение прибыли в виде разницы курсов валют, Рыночное и государственное регулирование валют, Своевременное осуществление расчётов, Эффективное использование валютных средств

В зависимости от объема операции валютные рынки делятся на:

1) Мировые – осуществляют операции, применяемые на международном платежном обороте

2) Региональные – размер операции на них меньше чем мировых и используется меньшее количество валют

3) Национальные валютные рынки – это операции осуществляемые банком на территории конкретной страны по валютному обслуживанию клиентов

На современном этапе большинство развитых стран придерживается политике свободноплавающих валютных курсов. Развивающиеся страны могут использовать два варианта: свободноплавающие, фиксированные курсы.

Развивающиеся страны использующие поддержку МВС используют плавающий курс. Остальные страны имеют фиксированные курсы. Эти страны делятся на две группы: 1) страны курс которых ориентирован на одну их ключевых валютных курсов; 2) страны ориентированные на различные денежные корзины.

3. Международные валютные отношения – это отношения складывающиеся при функционировании валюты в мире возникающих связей и обслуживающих обмен результатами деятельности субъектов мировых стран.