Золото как объект купли-продажи

Сейчас, когда доллар, евро и иена являются основными валютами в мире, было бы ошибкой игнорировать роль золота. Золото на сегод­няшний день — второе по важности резервное средство.

Смотреть на золото свысока сейчас не рискнет ни один из серь­езных экономистов с мировым именем. Этот почти бесполезный в современном хозяйстве желтый металл за два десятилетия бума финансовых инструментов и их производных не утратил уникального свойств - почти абсолютной ликвидности. Так что же представляет собой золото?

Золото, Аu (лат. — Аurum; англ. — gold; нем. — Gold) — химический элемент I группы периодической системы Менделеева; атомный номер 79, атомная масса 196,3665. Благородный металл желтого цвета, плотность 19,32 г/см3, tпл= 1064,43°С. Единственный, на кото­рый не действуют разбавленные и концентри­рованные кислоты. Первый из открытых человеком ме­таллов. В природе встречается главным обра­зом самородное золото.  Легко расплющивает­ся в тончайшие листочки: 1 г золота можно расплющить в лист площадью 1 м².  /17, c.31/.

Для определения роли и назначения золота в мировом хозяйстве и в банковском секторе, необходимо выявить и разграничить его современные формы на основании важных экономических критериев: социально-экономического предназначения, материально-вещественной формы и права собственности. Эти критерии определяют отношение людей к золоту как к незаменимому благу и формируют его ценность для общества.

В связи с социально-экономическим предназначением можно выделить товарную (торговую) и финансовую формы.

В качестве объекта торговых отношений золото выступает как первичное сырье, используемое для изготовления материальных благ.

С точки зрения социальной полезности в первую очередь следует отметить использование золота в медицине, в качестве компонента и материала биологических имплантатов, лекарственных и косметических препаратов. На долю медицинского золота приходится чуть более 2 % мирового промышленного спроса.

Стремительный рост передовых технологий отразился на использовании золота в электронике, информационных технологиях и телекоммуникациях, в качестве гальванопокрытия, сверхпроводника, кабелях, микросхемах и т.д. Объем потребления золота электроникой составляет около 8 % от мирового промышленного спроса.

Золото активно используется в химической промышленности (катализатор в химических реакциях), энергетике (топливный элемент), строительстве (декор, позолота) и др., что составляет 3 % общего объема товарного золота.

Что касается ювелирной промышленности, доля золота в этом производстве составляет 87 % в общемировом товарном спросе. Объемы перерабатываемого ювелирным производством золота в 6,7 раза превышают его использование в других отраслях. В среднем спрос на золото в ювелирной промышленности ежегодно сохраняет тенденцию роста приблизительно на 4 – 5 %.

В форме инструмента денежно-кредитной сферы золото выступает в качестве особого финансового продукта, основанного на изначальной природной ценности. В итоге демонетизации (исключение его из денежного обращения) произошел устойчивый инвестиционный спрос на золото и, как следствие, рост цен, интерес к нему возрос. /12, c.355/.

Все финансовые инструменты в золоте и его номинальные выражения можно разделить на пять видов: слитковое золото, золотые металлические счета, ценные бумаги, деривативы и условные платежные единицы в системах типа «электронные валюты на основе золота». Каждый вид этих инструментов используется исходя из их предназначения в качестве объекта — сохранения ценности капитала, страхования, инвестирования, спекуляций и кредитных отношений.

Слитковое золото объединяет физическое золото в виде банковских слитков и монет. Приобретение данного вида золота осуществляется для целей сохранения капитала. За последние три года реализация слиткового золота увеличилась на 23 % и составила в 2005г. порядка 372,26т.

В золотые металлические счета объединены все типы счетов в золоте, открываемых банками и дилерскими конторами. Данные счета могут иметь депозитную или депозитарную основу.

•  Металлические депозиты открываются путем внесения валюты в эквиваленте стоимости грамма или унции золота. Они предназначены для инвестиционных целей в периоды роста цены на золото.

•  Депозитарные счета используются для сохранения приобретенного слиткового золота. При применении золота в качестве объекта кредитных отношений подразумевается открытие ссудных счетов для учета задолженности в золоте.

Золотые ценные бумаги объединяют золотые инвестиционные инструменты: сертификаты, расписки, облигации, акции золотодобывающих компаний. В периоды активизации рынка золота они находят активное применение среди инвесторов и спекулянтов, а, главное, формируют рыночную цену на драгоценный металл. Данная категория финансовых инструментов используется в большей степени для арбитражных целей.

Деривативы включают перечень производных финансовых инструментов, основывающихся на торговле золотом. К ним относятся опционы, фьючерсы, форварды, свопы и прочие срочные контракты, некоторые совместные модификации которых обеспечивают достижение синергетического эффекта.

Последний вид финансового золота — условные платежные единицы и системах типа «электронные валюты на основе золота» - объединяет все виды киберденег, привязанных к золоту и использующихся в расчетах преимущественно через Интернет. Приобретение золотых платежных единиц связано в целях сбережения и инвестирования денежных средств, а также оперированием в глобальной сети более стабильной денежной единицей. /20, c.50/.

Неоспоримую инвестиционную и финансовую роль золота для современного общества подчеркнул  О.В. Можайсков: «Инвестиционный спрос был и остается главной движущей силой ценовой динамики на рынке золота. Мотивы его поведения находятся в зависимости от ситуации на валютно-финансовых рынках. Объектами постоянного внимания инвесторов являются, во-первых, курс доллара к другим валютам, и. во-вторых, уровень процентных ставок по финансовым активам. Эти показатели напрямую влияют на интерес инвесторов к золоту. Поскольку этот интерес реализуется не через операции с физическим металлом, а через сделки с производными финансовыми инструментами на биржевых и внебиржевых рынках (где золото фигурирует лишь в качестве базового актива), то объемы этих сделок могут в десятки раз превышать оборот физического металла… Золото является преимущественно финансовым активом, а не просто драгоценным металлом». /14, c.19/.

В качестве критерия классификации форм золота следует предположить право на закрепление его в собственности. В соответствии с этим золото подразделяется на государственное и частное.

Под государственным золотом подразумевается слитковое золото, находящееся в распоряжении центральных банков и являющееся частью национальных золотовалютных резервов. Золото в форме государственного резерва играет важную роль не только в поддержании ликвидности национальных активов, но и в функционировании всего мирового рынка драгоценных металлов.

Под формой частных накоплений, или тезаврации подразумевается все когда-либо добытое в мире золото, которое сосредоточено в руках населения и организаций в различных видах реального золота. Основным потребителем добытого золота является частный сектор.

«В настоящее время торговля золотом является сферой исключительно частного предпринимательства, и поэтому где бы и как она ни велась — это всегда в рамках частнокоммерческого оборота. Она сосредоточена в руках частных банков, корпораций и лиц, а государственные органы, ограничиваясь установлением лишь соответствующих «правил игры», в их непосредственную деятельность никак не вмешиваются. Если же у официальных властей возникает необходимость купить или продать драгоценный металл, то они выходят на рынок не сами, а через посредников опять-таки из числа частных структур, подчиняясь при этом порядку и условиям частной торговли». / 6, с.21/.

Оптовая торговля охватывает куплю-продажу крупных слитков и больших партий монет. Для того чтобы слиток золота мог быть предметом оптовой торговли, он должен отвечать ряду параметров, утвержденных Лондонской ассоциацией рынка золота.

Слитки имеют форму усеченной пирамиды размерами в мм:

254 - длина большого основания;

88 - ширина большого основания;

229 - длина меньшего основания;

59 - ширина меньшего основания;

35 - высота.

Параметры стандартного слитка золота приведены в Таблице 1.

Таблица 1 -  Параметры международного стандартного слитка золота

Параметр	Характеристика параметра
Вес лигатурный	350-450 унций, или 11-13.7 кг
Знак пробы	Клеймо изготовителя слитка
Проба - чистота золота	Не ниже 995
Обязательные отметки (клеймо слитка)	№ слитка, орган пробирного надзора, вес с точностью до 0,025 тройской унции

 

Внешний вид слитка изображен на рисунках 1, 2 в Приложении А.

Торговля золотом производится в разных странах, в которых слитки могут иметь различную пробу, различный вес и различные единицы из­мерения. Например, в качестве единицы измерения в Индии использует­ся «тол», в Гонконге - «тиел», в Таиланде - «бахт». Однако для целей оптовой торговли они пересчитываются в стандартные слитки. Оптовые сделки в большинстве случаев заключаются на куплю-прода­жу десяти стандартных слитков. Это составляет от 110 до 137 кг золота. Единицей денежных расчетов является доллар США или другая валюта.

В Таблице 2 приводятся показатели соответствия тройской унции мет­рическим показателям веса. /7, c.159/.

Таблица 2 -  Показатели соответствия веса

Тройская унция	Метрический вес
1	31.1034807 г
32,148	1 кг, слиток, проба 999.9
100	3.11 кг
32,148	116,64 г = 10 толов
1,2	37,32 = 1 тиел
0,47	14.62 = 1 бахт