Правовое регулирование рынка ценных бумаг

7.1. Правовое регулирование рынка ценных бумаг осуществляется ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг».

  Рынок ценных бумаг – это сфера обращения определенных видов ценных бумаг, осуществляемого по установленным правилам между обладающими правами и обязанностями субъектами.

  Классификацию рынка ценных бумаг можно провести по различным основаниям:

1) в зависимости от территории выделяют национальныйимеждународныйрынки. Национальный рынок ценных бумаг, в свою очередь, может быть подразделен на местный, региональный, федеральный;

2)  рынок ценных бумаг делится на первичныйивторичный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются. Вторичный рынок по признаку участия или неучастия фондовой биржи в качестве посредника при совершении сделок купли-продажи, подразделяется на биржевой и небиржевой.

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги делятся на акции и облигации, могут быть именными или на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

Эмиссия ценных бумаг – установленная ФЗ РФ «О ценных бумагах» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Порядок эмиссии ценных бумаг включает в себя следующие этапы:

1) принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

2) регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

3) при документарной форме выпуска – изготовление сертификатов ценных бумаг;

4) размещение эмиссионных ценных бумаг, т.е. их отчуждение эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок;

5) регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

  7.2. Субъектами рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, саморегулируемые организации, государство.

Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Инвестор – субъект, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций в ценные бумаги с целью получения положительного экономического результата (прибыли).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, в том числе кредитные организации, а также индивидуальные предприниматели, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. К ним относятся брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, регистраторы, организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

  Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг представляют собой добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с законодательством и функционирующее на принципах некоммерческой организации.

  Государство как субъект рынка ценных бумаг выступает в двоякой роли. С одной стороны, государство, действуя через соответствующие компетентные государственные органы, может быть эмитентом, инвестором и профессиональным участником данного рынка. С другой стороны, государство осуществляет регулирование рынка ценных бумаг, контроль и надзор за деятельностью его субъектов.

  7.3. Государственное регулирование рынка. Цель государственного регулирования рынка ценных бумаг – обеспечение публичных интересов общества и частных интересов субъектов, действующих на рынке, защиты их прав и законных интересов, создания единых правил функционирования данного вида рынка. Основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг:

1. Нормативное регулирование рынка ценных бумаг – издание компетентными государственными органами нормативно-правовых актов.

2. Создание специального органа государственного регулирования – Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

3. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

4. Лицензирование саморегулируемых организаций.

5. Аттестация специалистов рынка ценных бумаг.

6. Регулирование информационного обеспечения рынка ценных бумаг.

7. Регулирование отношений, влияющих на конкуренцию на рынке ценных бумаг.

8. Установление мер, направленных на обеспечение государственной и общественной защиты интересов субъектов рынка ценных бумаг.

9. Установление мер ответственности за нарушение законодательства о ценных бумагах.

 

Правовые основы государственного регулирования                            предпринимательской деятельности

  8.1. Необходимость государственного регулирования предпринимательской деятельности заключается в том, что в процессе ведения такой деятельности сталкиваются частные интересы предпринимателей с публичными  интересами общества.