Explain the terms in English

· debenture debt

· monetary depreciation

· stock market speculators

· equity market crunch

 

4. Answer the questions to the text:

1. Why has gold become a leader of Russian investments of late?

2. How can the situation in the real estate market be commented on according to the article?

3. Which of European economies have been recovering most successfully and at a steady pace in the post- crisis period?

4. What is the reason for a deterioration of the situation on the Russian stock market?

5. To what extent have Greek economic and political problems influenced the world economy as a whole?

 

5.Render the text using the word combinations from tasks 1 and 2.

Over to you

· Speak on Gold as a monetary exchange

· Speak on legal tender money

  

 

 

Text 15

Read the text.

Россия занимает 5,5 миллиарда долларов

Рост российского ВВП в 2010 году может достичь 4%.

Министр финансов России Алексей Кудрин заявил, что считает успешным первое размещение еврооблигаций страны на рынке со времени дефолта 1998 года.

Россия разместила еврооблигации на общую сумму в 5,5 млрд долларов двумя траншами: пятилетний объемом 2 млрд. долларов, десятилетний - 3,5 млрд.

По сообщениям, спрос на российские гособлигации в пять раз превышал

предложение, несмотря на растущие опасения инвесторов в отношении суверенных бумаг.

Ранее планировалось разместить евробонды на сумму в 7 млрд долларов.

По информации информагентств, доходность пятилетних облигаций составила 3,741% годовых, десятилетних - 5,082%.

Сообщается, что пятилетний транш размещается под доходность в 125 базисных пунктов к кривой гособлигаций США, десятилетний - под 135 базисных пунктов.

"Мы считаем, что мы прошли успешное размещение", - заявил глава российского минфина Алексей Кудрин, находящийся в Нью-Йорке.

"Исторически это самые низкие ставки, которые могла себе позволить Россия", - добавил он.

Дефолт

Однако Кудрин сказал, что до конца нынешнего года Россия будет дополнительно занимать на внешних рынках, только если существенно упадет цена на нефть.

"Решение минфина о размещении второго транша выпуска евробондов напрямую зависит от того, на каких уровнях будут находиться цены на нефть. Если они сохранятся на текущих уровнях, то никакого фундаментального смысла в новом внешнем займе нет", - сказал министр.

Если суверенный долг занимается под хороший процент - это хорошо характеризует страну в целом и крупные компании. У крупных компаний процент для заимствований будет, конечно, выше, но, как правило, ненамного. А проблема для частного сектора как раз очень остро стоит.Тем не менее, столь успешный выпуск облигаций поможет российским коммерческим компаниям занимать за рубежом на более выгодных условиях. Кудрин прогнозирует, что рост российского ВВП может достичь в 2010 году 4%. Ранее прогноз роста составлял 3,1 %.

Выпуск гособлигаций рассматривается как еще одна возможность восстановить доверие инвесторов к российской экономике, которое было подорвано дефолтом по госдолгу в 40 млрд долларов 12 лет назад.

Рейтинговое агенство Moody's оценивает суверенный рейтинг России как Ваа1, на три пункта выше наименьшей неинвестиционной отметки. Агентство Standard&Poor's, пересмотрело свой прогноз с "негативного" на "стабильный" (рейтинг "BBB"). S&P отмечает, что для некоторых инвесторов российские бонды все же остаются потенциально выгодным вложением.

"Крепкий заемщик"

По мнению экономиста Бориса Хейфеца, главного научного сотрудника Института экономики РАН, после того, как выросли цены на нефть, Россия могла бы обойтись и без заимствований.

Однако эксперт согласен с тем, что для страны важно присутствовать на рынке внешних заимствований: выпуск облигаций под выгодный процент помогает стране "поддерживать имидж крепкого заемщика".

Кроме того, размещение может помочь и российскому бизнесу рефинансировать свои долги. "Если суверенный долг занимается под хороший процент - это хорошо характеризует страну в целом и крупные компании, - говорит Борис Хейфец. - У крупных компаний процент для заимствований будет, конечно, выше, но, как правило ненамного. А проблема для частного сектора как раз очень остро стоит".

Однако, эксперт отмечает и ряд рисков, связанных с размещением облигаций.

Прежде всего, российские власти могут не ограничиться привлечением нескольких миллиардов и продолжить привлекать средства на внешних рынках вместо того, чтобы эффективно сокращать расходы.

Кроме того, неясно насколько эффективно будут потрачены привлеченные средства.

"Девяностые годы характеризовались тем, что мы крайне низкоэффективно использовали иностранные займы, - отмечает Борис Хейфец. - Сейчас такой риск сохраняется, ведь все заимствования не целевые, а чисто финансовые".

 

2. Find in the text the Russian equivalents for the English word combinations given below:

 

· placement of Eurobonds in the market

· growing fears of investors in sovereign bond markets

· bond yield

· drop in oil prices

· restore investors’ confidence

· be undermined in the period of a default

· sustain a positive image of a well- established borrower

· refinance debts

· do without borrowing

· describe aptly

· targeted loans

· potentially profitable investment

· capital gains of bonds

· financial assets

· US TREASURY securities

 

Explain the terms in English.

· tranche

· default

· state debt

· at a beneficial interest

· bond credit ratings

 

4. Answer the questions to the text:

 

1) How did A. Kudrin, the Russian Minister of Finance, estimate the bond placement of Eurobonds, which is the first after the 1998 default? 

2) What made him think the placement had been a success?

3) When will it be unavoidable for Russia to borrow in foreign markets?

4) Why might it be said that the Russian economy is financially vulnerable?

5) According to Boris Heifetz, what characterizes both the country and large companies as financially prosperous entities?

 

5.Render the text using the word combinations from tasks 1 and 2.   

Over to you

· Speak on types of bonds by payout.

· Speak on the bond valuation.

 

Part 2