Базовой характеристикой инвестиционной привлекательности территории является инвестиционный потенциал. А инвестиционный климат в свою очередь – условие реализации инвестиционного потенциала с известной степенью инвестиционного риска – ограничителя принятия инвестиционных решений.
Инвестиционный потенциал (инвестиционная емкость территории) складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящая как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического «здоровья». Величина инвестиционного потенциала определяется значениями восьми частных потенциалов региона: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, институционального, инфраструктурного, финансового и потребительского, каждый из которых, в свою очередь, описывается совокупностью различных показателей. Ранг каждого региона определяется количественной оценкой его потенциала как доли в суммарном потенциале всех регионов нашей страны.
Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он является интегральным показателем, синтезирующим в себе семь частных видов рисков: экономического, финансового, политического, социального, экологического, криминального и законодательного. Ранг региона по тому или иному виду риска определяется по значению индекса инвестиционного риска — относительному отклонению от среднероссийского уровня риска, принимаемого за единицу.
Результатом методики является сформированный рейтинг, согласно которому все регионы, рассматриваемые в плоскости «потенциал — риск», распределены по следующим группам:
· максимальный потенциал — минимальный риск (1А);
· высокий потенциал — умеренный риск (1В);
· высокий потенциал — высокий риск (1С);
· средний потенциал — минимальный риск (2А);
· средний потенциал — умеренный риск (2В);
· средний потенциал — высокий риск (2С);
· низкий потенциал — минимальный риск (ЗА);
· пониженный потенциал — умеренный риск (3В1);
· пониженный потенциал — высокий риск (ЗС1);
· незначительный потенциал — умеренный риск (ЗВ2);
· незначительный потенциал — высокий риск (ЗС2);
· низкий потенциал — экстремальный риск (3D).
Таблица2
Распределение российских регионов по рейтингу инвестиционного климата в 2008–2009 годах.
Категория потенциала и риска | Регион |
Максимальный потенциал — минимальный риск (1A) |
|
– | – |
Средний потенциал — минимальный риск (2A) |
|
– | – |
Низкий потенциал — минимальный риск (3A) |
|
| Липецкая область |
Высокий потенциал — умеренный риск (1B) |
|
| Московская область |
| Москва |
| Санкт-Петербург |
| Краснодарский край |
| Свердловская область |
Средний потенциал — умеренный риск (2B) |
|
| Белгородская область |
| Волгоградская область |
| Ростовская область |
| Республика Башкортостан |
| Республика Татарстан |
| Пермский край |
| Нижегородская область |
| Самарская область |
| Ханты-Мансийский автономный округ — Югра |
| Челябинская область |
| Иркутская область |
| Кемеровская область |
| Новосибирская область |
Пониженный потенциал — умеренный риск (3B1) |
|
| Брянская область |
| Владимирская область |
| Воронежская область |
| Калужская область |
| Курская область |
| Рязанская область |
| Смоленская область |
| Тульская область |
| Ярославская область |
| Республика Коми |
| Архангельская область |
| Вологодская область |
| Калинингpадская область |
| Ленинградская область |
| Мурманская область |
| Ставропольский край |
| Удмуртская Республика |
| Чувашская Республика |
| Кировская область |
| Оренбургская область |
| Пензенская область |
| Саратовская область |
| Ульяновская область |
| Тюменская область |
| Ямало-Ненецкий автономный округ |
| Алтайский край |
| Омская область |
| Томская область |
| Республика Саха (Якутия) |
| Приморский край |
| Хабаровский край |
Незначительный потенциал — умеренный риск (3B2) |
|
| Костромская область |
| Орловская область |
| Тамбовская область |
| Республика Карелия |
| Новгородская область |
| Псковская область |
| Республика Адыгея |
| Кабардино-Балкарская Республика |
| Республика Марий Эл |
| Республика Мордовия |
| Курганская область |
| Республика Алтай |
| Республика Бурятия |
| Республика Хакасия |
| Амурская область |
Максимальный потенциал — высокий риск (1C) |
|
| – |
Средний потенциал — высокий риск (2C) |
|
| Красноярский край |
Пониженный потенциал — высокий риск (3C1) |
|
| Тверская область |
| Республика Дагестан |
| Забайкальский край |
Незначительный потенциал — высокий риск (3C2) |
|
| Ивановская область |
| Ненецкий автономный округ |
| Республика Калмыкия |
| Карачаево-Черкесская Республика |
| Республика Северная Осетия — Алания |
| Астраханская область |
| Камчатский край |
| Магаданская область |
| Сахалинская область |
| Еврейская автономная область |
| Чукотский автономный округ |
Низкий потенциал — экстремальный риск (3D) |
|
| Республика Ингушетия |
| Чеченская Республика |
| Республика Тыва |
Инвестиционный потенциал умеренный, но риск минимальный. Это структурно сбалансированные регионы. Регионов с минимальным риском и низким потенциалом (типа Монако или Багам) в России нет вообще. Это свидетельствует о том, что регионы с незначительным потенциалом при существующей в России ситуации не в состоянии создать устойчивые низко-рисковые условия инвестирования.
Регионы с высоким инвестиционным риском и значительным потенциалом. Это в первую очередь Красноярский край. Он имеет высокие уровни риска по всем без исключения составляющим. Соответственно инвестирование сюда сопряжено со значительными объективными трудностями (труднодоступность, высокий уровень загрязнения окружающей среды в местах концентрации хозяйственной деятельности и т. п.), а также с рядом субъективных факторов (например, специализацией на добывающих отраслях промышленности). Эти регионы обладают всеми предпосылками для экономического роста и должны образовать «каркас» новой территориальной структуры хозяйства страны.
Очень высокий риск при низком потенциале. Неблагоприятная этнополитическая ситуация, сложившаяся в Чечне, Дагестане и Ингушетии, делает эти районы пока мало привлекательными для инвесторов.
Среди изменений состава рейтинговых категорий следует отметить очередной откат в категорию 2С (средний потенциал — высокий риск) Красноярского края преимущественно за счет роста социального риска. Соседнюю Иркутскую область двигают в эту категорию возросшие законодательный, управленческий и финансовый риски.
Свой инвестиционный потенциал снизили Ямало-Ненецкий автономный округ и Приморский край, а повысили до уровня среднего Белгородская и Волгоградская области.
В результате почти все регионы, кроме Липецкой области и Красноярского края, распределились по трем основным направлениям:
— первый — c высоким и средним потенциалом и умеренным риском (32 региона);
— второй — c пониженным потенциалом и умеренным риском (31 регион);
—третий —c пониженным и незначительным потенциалом и высоким или экстремальным риском (18 регионов).
Степень благоприятности инвестиционного климата является важным, если не решающим фактором при рассмотрении вопроса об инвестировании средств в тот или иной регион.