Оценка рентабельности

Каждый рубль выручки (реализованной продукции) принес 15.24, 14.24 и 3.33 копейки чистой прибыли соответственно в 1999, 2000 и 2001 годах. Рентабельность продаж в 1998 году была равна –8.77%, т.е. деятельность предприятия в тот период была убыточной, чистой прибыли не было. Показатели рентабельности продаж в 1999 и 2000 годах - достаточно высокие. Уменьшение рентабельности в 2001 году до 3.33% свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. Для сравнения приведем значения рентабельности продаж основных конкурентов за 2001 год:

 

 

РАО Газпром	15.16%
НК Лукойл	10.86%
ОАО Сургутнефтегаз	7.38%
Татнефть	14.67%
ЮКОС	104.50%
Сибнефть	1.69%

 

С помощью коэффициента рентабельности общих активов можно выяснить сколько фирма заработала, инвестируя средства в активы, т.е. на каждый доллар США, вложенный в активы; предприятие заработало 2.12, 11.08 и 2.32 цента соответственно в 1999, 2000 и 2001 годах. В 1998 году этот показатель отрицателен. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Для сравнения приведем значения рентабельности общих активов основных конкурентов за 2001 год:

 

РАО Газпром	3.46%
НК Лукойл	17.53%
ОАО Сургутнефтегаз	2.49%
Татнефть	14.63%
ЮКОС	28.67%
Сибнефть	1.89%

 

С помощью коэффициента рентабельности собственного капитала можно выяснить сколько фирма заработала, увеличивая собственный капитал, т.е. каждое увеличение собственного капитала на 1 доллар США увеличило чистую прибыль на 41 цент в 1999 году, на 48 центов в 200 году и на 16 центов в 2001 году.

Для сравнения приведем значения рентабельности собственного капитала основных конкурентов за 2001 год:

 

РАО Газпром	4.61%
НК Лукойл	33.73%
ОАО Сургутнефтегаз	2.59%
Татнефть	24.98%
ЮКОС	104.91%
Сибнефть	13.10%

 

 

Анализ безубыточности

Пороговый объем реализации (точка безубыточности) показывает, при каком объеме продаж предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков. На ОАО «Тюменская нефтяная компания» точка безубыточности достигается при объеме реализации в 274272, 222482, 217282 и 277877 тыс. долларов США в 1998, 1999, 2000 и 2001 годах соответственно. Для предприятия лучше, когда точка безубыточности достигается как можно раньше (тогда бизнес будет менее рискован). Следовательно, с этой точки зрения ситуация была наилучшей в 2000 году, а наихудшей - в 2001.

Запас финансовой прочности показывает, что предприятие может выдержать падение выручки равное 109777, 883980, 1166965 и 1862322 тыс. долларов США, что составляет 22.30, 57.52, 60.70 и 67.87% от выручки в 1998, 1999, 2000 и 2001 годах соответственно, до того, как начнет нести убытки.

Предприятие не только не несет убытки, но и получает прибыль. Об этом говорит положительное значение операционного рычага. Операционный рычаг служит мерой использования постоянных издержек на предприятии и имеет наибольшую величину там, где доля постоянных издержек достаточно велика в сравнении с долей переменных, и наоборот. Чем выше операционный рычаг, тем чувствительней предприятие к изменению объемов продаж. Чем дальше объем продаж предприятия от точки безубыточности вправо, тем меньше сила операционного рычага. В нашем случае наибольшее значение силы операционного рычага отмечено в 1998 году (2.26), а наименьшее в 2001 (1.11). Эти обозначает, что каждое изменение объема продаж на один доллар США дает изменение прибыли на 2.26 доллара США в 1998 году и на 1.11 доллара США в 2001 году. Т.о. ситуация в 1998 году наиболее рискованна, а в 2001 году наименее рискованна.

 

Рейтинг ОАО «Тюменская нефтяная компания»

В 1998 году рейтинг предприятия был отрицательным и составил –9,68, в 1999 году рейтинг предприятия значительно увеличился и составил 39,47, в 2000 этот показатель опять ухудшился и практически снизился до уровня 1998 года (-6,63), а в 2001 году этот показатель стал наихудшим за все 4 года (-10,91). Мы уже выяснили, что такое резкое улучшение всех показателей связано с дополнительной эмиссией акций и резким скачком цен на продукцию ОАО «ТНК» в 1999 году, а не с увеличением объемов продаж улучшением управления компанией. Именно в этом году рейтинг всех отдельных групп показателей наибольший. В целом же, наблюдается отрицательная динамика рейтинга предприятия в каждом году.

Заключение

В данной курсовой работе была проведена экономическая диагностика финансового состояния ОАО «Тюменская нефтяная компания»

В основу анализа была положена методика, разработанная И.Г. Кукукиной, однако, по некоторым пунктам она дополняется элементами взятыми из методики, предложенной А.Д. Шереметом.

Исходными данными для курсовой работы была финансовая отчетность предприятия (бухгалтерские балансы (Ф1), отчеты о прибылях и убытках (Ф.2) за 1998, 1999, 2000 и 2001 года.

В ходе работы были рассчитаны различные финансовые коэффициенты, которые отражают финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности, рентабельности (прибыльности), деловой активности и финансовой устойчивости. Рассмотрена кредитная и заемная политика предприятия, проведен анализ безубыточности. После этого на основе всех коэффициентов рассчитан рейтинг предприятия за каждый год.

По рассчитанным значениям коэффициентов и параметров сделаны соответствующие выводы и даны рекомендации, целью которых является улучшение финансового состояния предприятия в дальнейшем.

 

 

Список литературы

 

1. Кукукина И.Г. Управление финансами: учеб. пособие. - М.: Юристъ, 2001.-267 с.

2. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.:

3. Кукукина И.Г. Методические указания для подготовки к занятиям, текущего и промежуточного контроля часть 1.-ИГЭУ.- Иваново.-1999 год

4.  Финансы: Учебник, под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 1997.

5. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник, под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1999.

6. Юристъ, 2000.- 136 с.

7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 343 с.

8. www.tnk.ru

9. www.prologia.ru

ПРИЛОЖЕНИЕ

Бухгалтерский баланс