Котировка иностранных валют

Валютные операции невозможны без обмена валют и их котировки. Котировка валют – определение их курса. Исторически сложилось два метода котировки иностранной валюты к национальной – прямой и косвенный (см. рисунок ниже).

Прямая котировка

GBP/USD

Базовая валюта                                                  Валюта котировки

USD/JPY

Косвенная котировка

 Основным видом котировки валют является прямая котировка, при которой курс котируемой валюты А к котирующей валюте В выражается как стоимость единицы валюты А в единицах валюты В. Единицу низшего разряда объявляемой котировки принято называть пунктом.

При прямой котировке валюты А к валюте B сумма  в валюте А будет эквивалентна сумме в валюте В, где -курс валюты А к валюте В:

                                                                                 1.3 (1)

Сумма   в валюте В будет эквивалентна сумме в валюте А:

                                                                                           1.3 (2)

Курс покупки валюты при прямой котировке всегда меньше курса продажи. (см.Приложение 1а).

Другим видом котировки является косвенная, при которой курс котируемой валюты А к котирующей валюте В выражается как стоимость единицы валюты В в единицах валюты А.

При косвенной котировке валюты А к валюте B сумма  в валюте А будет эквивалентна сумме в валюте В:

                                                                                           1.3 (3)

А сумма   в валюте В будет эквивалентна сумме в валюте А:                                                                                             1.3 (4)

При косвенной котировке курс покупки котируемой валюты больше курса ее продаж.

По времени реализации валютных сделок различают курсы спот и курсы форвард. Курсом спот называется курс валюты, установленный на момент заключения сделки при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки.

Курс форвард характеризует ожидаемую стоимость валюты через определенный период времени и представляет собой цену, по которой данная валюта продается или покупается при условии ее поставки на определенную дату в будущем.

В качестве основы для вычисления курса форвард валют может рассматриваться их теоретический курс форвард, определяемый следующим образом. Предположим, что сумма в валюте В, взятая в займы на срок t дней по годовой ставке процентов , обмена на валюту А по курсу спот , что дало сумму: 

                                                                                          1.3 (5)

Сумма , размещенная на депозит, на срок t дней по ставке , даст в результате сумму, где 360 – расчетное количество дней в году:

                                                                        1.3 (6)        

Возвращаемая сумма с процентами в валюте В:

                                                                        1.3 (7)

Для получения этой суммы в обмен на сумму с процентами в валюте А теоретический обменный курс форвард должен составить:

                                      1.3 (8)[4]        

(см.Приложение 1а).