Анализ финансовых коэффициентов

Для анализа финансовой отчетности предприятия рассчитывают финансовые показатели для изучения взаимосвязей между различными элементами отчетности. Использование коэффициентов дает возможность достаточно быстро оценить финансовое состояние предприятия.

Показатели, рассчитанные и интерпретированные с помощью какого-либо одного из приведенных приемов анализа, не дают полной картины и не могут выступать в качестве критерия для принятия решений пользователями без объяснения причин изменения анализируемых показателей. Так, кредитор не может принять решение о предоставлении кредита лишь на основе количественного значения показателя ликвидности баланса, также как руководитель не может сделать вывод о допустимости привлечения дополнительных заемных средств на основе только коэффициентов финансовый зависимости.

Поэтому для наиболее достоверной оценки существующего финансового положения предприятия и определения стратегии и тактики его развития на предприятии кроме вертикального, горизонтального анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности прибегают к анализу коэффициентов.

Аналитические финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями финансовой отчетности.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Формула расчета:

Кпокр = ОА – Рбп / КО                                                                            

где ОА — оборотные активы;

Рбп — расходы будущих периодов;

КО – краткосрочные обязательства.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

 Кбл = ДС + ФВк + ДЗк / КО                                                              

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно:

Кал = (ДС + ФВк) / КО                                                                          

Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Анализ платежеспособности ООО «Лидер» в 2006-2008 гг. приведен в таблице 2.4.1.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что на протяжении рассматриваемого периода в ООО «Лидер» все коэффициенты ликвидности не соответствовали нормальным значением, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2007 и 2008 года.

Таблица 2.4.1 - Анализ платежеспособности ООО «Лидер» в 2006-2008 гг.

 

Показатель	Формула расчета	2006	2007	2008	Нормальное значение
Собственные оборотные средства, тыс. р.	СК+ДП-ВА (ΙV +V – Ι разделы баланса)	2268,00	3161,00	2781,00	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = (ДС + ФВк) / КО	0,1	0,4	0,4	> 0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл = ДС + ФВк + ДЗк / КО	0,1	0,2	0,5	>0,7 - 0,8
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	Кпокр = ОА – Рбп / КО (ОА — оборотные активы; Рбп — расходы будущих периодов)	6,9	1,87	1,84	≥2

 

Эффективность использования оборотных и внеоборотных средств оценивается с помощью рада коэффициентов, объединенных в группу показателей деловой активности.

Показатели деловой активности ООО «Лидер» за 2007 -2008 г. представлены в таблице 2.4.2.

Выросла также фондоотдача основных средств. В целом можно сделать вывод об эффективности хозяйственной деятельности ООО «Лидер» в 2007-2008 гг.

Финансовым результатом деятельности предприятия является прибыль (убыток). В процессе анализа изучается состав балансовой при­были, ее структура, динамика и выполнение плана за отчетный год.

Таблица 2.4.2 - Показатели деловой активности ООО «Лидер» за 2007 -2008 г.г.

Показатели	2007	2008	Изменения
			абсолютные	относительные, %
Фондоотдача основных средств, руб.	21,1	16,9	-4,2	80,1
Коэффициент общей оборачи­ваемости средств	12,47	26,57	14,10	213,07
Средний срок оборотных средств, дни	28,87	13,55	-15,32	46,93
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	16,40	18,30	1,90	111,59
Средний срок оборота оборот­ных активов, дни	21,96	19,67	-2,29	89,57
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	25,50	34,88	9,38	136,78
Средний срок оборота материальных средств, дни	14,12	10,32	-3,80	73,09
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3330,57	2349,03	-981,54	70,53
Средний срок оборота деби­торской задолженности, дни	0,11	0,15	0,04	136,36
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	21,94	181,93	159,99	829,22
Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни	16,41	1,98	-14,43	12,07
Коэффициент оборачиваемости собственных средств	28,90	31,11	2,21	107,65
Средний срок оборота собственных средств, дни	12,46	11,57	-0,89	92,86
Продолжительность операци­онного цикла, дни	14,23	10,47	-3,76	73,58
Продолжительность финансо­вого цикла, дни	-2,18	-171,46	-169,28	в 78,7 раз

 

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных пока­зателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реа­лизации продукции (работ, услуг).

Основные показатели рентабельности можно объединить в следую­щие группы [3,4, 6]:

1) показатели доходности продукции - они рассчитываются на основе выручки от продажи продукции и затрат на производство и реализацию (рентабельность продаж и рентабельность основной деятельности);

2) показатели доходности имущества и его частей (рентабельность всех средств (активов); рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов);

3) показатели доходности используемых средств - рассчитываются на базе инвестированных средств (рентабельность собственных средств и рентабельность перманентных средств).

Анализ выручки от реализации, себестоимости товаров, валовой прибыли, издержек обращения и прибыли от продаж ООО «Лидер» за 2007-2008 гг. приведен в таблице 2.4.3.

Таблица 2.4.3 - Выручка от реализации, себестоимость товаров, валовая прибыль, издержки обращения и прибыль от продаж ООО «Лидер» за 2007-2008 годы

Наименование	Период				Абсолю-тное отклонение (+,-)	Относи-тельное отклонение, %
	2007	Удельный вес, %	2008	Удельный вес, %
Выручка от продажи товаров	26992	100,00	21526	100,00	-5466	0,00
Себестоимость проданных товаров	22973	78,40	16879	78,41	-6094	0,01
Валовая прибыль	4019	21,60	4647	21,59	628	-0,01
Коммерческие расходы	3251	16,50	3546	16,47	295	-0,03
Прибыль от продаж	702	4,20	907	4,21	205	0,01
Прибыль до налогообложения	87	0,30	255	1,18	168	0,88
Чистая прибыль	66	0,20	194	0,90	128	0,70

 

Данные таблицы 2.4.3 позволяют сделать вывод о том, что основную долю в составе выручки ООО «Лидер» составляла себестоимость проданных товаров – 78,4 % в 2007 и 78,41% в 2008 г. Наименьшая доля – чистой прибыли – 0,2% в 2007 г. и в 2008 г. – 0,9 %.

Таким образом, в исследуемой организации за рассматриваемый период 2007-2008 гг. наблюдается снижение показателей выручки от реализации, себестоимости продукции, и др.

В процессе анализа изучается динамика перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и про­водятся межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами. Расчет рентабельности ООО «Лидер» за 2007-2008 гг. представлен в таблице 2.4.4.

Таблица 2.4.4 - Расчет рентабельности ООО «Лидер» за 2007-2008 годы

 

Показатель	Формула расчета	2007	2008	Изменение
Чистая прибыль, тыс. руб.	Данные ф.2	66,0	194,0	128,0
Выручка, тыс. руб.	Данные ф.2	21526,0	26992,0	5466,0
Собственные средства, тыс. руб.	Данные ф.1	4489,0	4107,0	-382,0
Заемные средства, тыс. руб.	Данные ф.1	3947,0	4039,0	92,0
Рентабельность продаж, %	Rоб = БП / В*100	0,3	0,7	0,4
Рентабельность собственных средств, %	Rск = БП / СК *100	1,5	4,7	3,3
Рентабельность заемных средств, %	Rзк = БП / ЗК *100	1,7	4,8	3,1

 

Как видно из данных таблицы 2.4.4. все показатели рентабельности за исследуемый период увеличились, этому способствовал рост показателя балансовой прибыли – на 128 тыс. руб. за период. Основные источники резервов повышения уровня рентабельности продукции — увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение ее себестоимости.

Таким образом, можно сделать вывод об эффективности производственной деятельности на предприятии, уровень отдачи затрат и средств в процессе производства и реа­лизации продукции является низким.

Вывод: Для наиболее достоверной оценки существующего финансового положения предприятия и определения стратегии и тактики его развития на предприятии кроме вертикального, горизонтального анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности прибегают к анализу коэффициентов.

Аналитические финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской (финансовой) отчетности.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности и является основой анализа финансового состояния предприятия.

Отчетность можно классифицировать по различным признакам: по предмету, назначению, промежутку времени. Финансовая отчетность, обладающая наибольшей информационностью составляется по итогам производственно-хозяйственной и финансовой деятельности и предназначена для внешнего пользования.

Действующим законодательством бухгалтерская отчетность определена как единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

В состав приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках включатся: форма №3 «Отчет об изменениях», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», форма №5, форма №6.

Проверка взаимоувязки показателей отчетных форм является не просто завершающей техническое составление бухгалтерской отчетности фазой. Она должна быть наглядной для пользователей отчетности и обеспечивать их дополнительной информацией для анализа.

Целю анализа финансового состояния предприятия является изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку по его результатам еще нельзя дать окончательную оценку качества финансового состояния.

Для наиболее достоверной оценки существующего финансового положения предприятия и определения стратегии и тактики его развития на предприятии кроме вертикального, горизонтального анализа финансовой отчетности используют анализ коэффициентов, которые характеризуют соотношения между различными статьями финансовой отчетности.

С использованием основного источника аналитической информации формы №1 «Бухгалтерский баланс» проведен анализ финансового состояния конкретного предприятия, сделаны выводы.

В исследуемой организации за рассматриваемый период 2007-2008 гг. наблюдается снижение показателей выручки от реализации, себестоимости продукции, прочих.

Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные в процессе анализа, позволяют сделать вывод о том, что финансовое положение исследуемой организации нельзя признать удовлетворительным, балансы ООО «Лидер» за период 2006- 2008 гг. не является абсолютно ликвидными. На протяжении рассматриваемого периода в ООО «Лидер» все коэффициенты ликвидности не соответствовали нормальным значением, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2007 и 2008 года. Рост задолженности перед поставщиками свидетельствует о снижении платежной дисциплины предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние организации за период 2006-2008 гг., рассчитанное коэффициентным методом, является неудовлетворительным.

Основной рекомендацией по улучшению финансового состояния предприятия является устранение дисбаланса в активах и пассивах фирмы, что несомненно повысит финансовую устойчивость ООО «Лидер».

Так как предприятие имеет низкую рентабельность, то целесообразно увеличить долю собственных оборотных средств в общем размере оборотных активов. Для этого по нашему мнению необходимо: -нарастить собственный капитал;(увеличением Уставного капитала, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);-увеличить долгосрочные заимствования и уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, но только не в ущерб производству.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99 утверждено приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. N 43н.

2.  Положение по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль" ПБУ 18/02 утверждено приказом Минфина России от 19 ноября 2002 г. N 114н.

3. Еленевская Е.А., Кириллова А.А. Экономический анализ. Теория и практика, N 11, июнь 2008 г.

4.  Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - М.: Изд. дом "Социальные отношения", 2007. - 512 с.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2005

6. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие для вузов / Н.П. Любушин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 445 с.

7. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: Учебник. - М.: Эксмо, 2007. - 656 с.

8. Ремизова Е.Ю., Султанова Г.С. Подготовка к переходу на МСФО: что необходимо знать главному бухгалтеру. - Система ГАРАНТ, 2009 г.

9. Седова Е.И. "Консультант бухгалтера", N 11, ноябрь 2006 г.

10. Терентьева Т.В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. Учебный комплекс. Владивосток: Изд-во ВУЭС, 2002.

11. Финансы предприятий. / Под ред. Романовского М.В. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2003. – 528 с.

12. Фомичева Л.П., "Новое в бухгалтерском учете и отчетности", N 18, сентябрь 2008 г.

13.  Экономика и статистика фирм: Учебник / В.Е.Адамов, С.Д.Ильенкова, Т.П.Сирова и др. – М.: Финансы и статистика, 2005