За методикою, наведеною у п.3.2. здійснено аналіз основних показників фінансової звітності ВАТ «Ізмаїльський целюлозно – картонний комбінат» (табл.3.2):
Таблиця 3.2
Економічний аналіз фінансової звітності ВАТ «Ізмаїльський целюлозно-картонний комбінат» Економічна ефективність роботи підприємства за 2005-2007 роки, (тис.грн)
№ з/п | Показник | Розрахункова формула | Станом на 31.12.2006р.
| Станом на 31.12.2006р. | Станом на 31.12.2007р | Зміна «+», «-» п.5-п.6 | Примітки | |||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||
ОЦІНКА ЛІКВІДНОСТІ | ||||||||||
1 | маневреність власних оборотних коштів | ОА/ВОА | 1 195,830 | -42,167 | -1,443 | 40,724 | для нормального функціонування підприємства цей показник змінюється в межах від 0 до 1 | |||
Продовження таблиці 3.1
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||
2 | коефіцієнт поточної (обший) ліквідності | (ОА+ВМП)/ПЗ | 1,370 | 1,444 | 0,806 | -0,638 | ріст показника розцінюється як позитивна тенденція, граничне значення 1,5 | ||||||
3 | коефіцієнт швидкої ліквідності | (ОА-З-ВМП)/ПЗ | 0,684 | 1,102 | 0,593 | -0,509 | при аналізі тенденції необхідно враховувати фактори, що визначили його зміну | ||||||
4 | коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) (Кал) | (ГК+ПФІ)/ПЗ | 0,004 | 0,006 | 0,000 | -0,005 | показує яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена негайно, це найбільш твердий критерій ліквідності, граничне значення 0,1-0,2 | ||||||
5 | частка оборотних коштів в активах,% | (ОА*100)/Б | 59,598 | 53,593 | 37,950 | -15,644 | показує яку частину в активах підприємства складають оборотні кошти | ||||||
6 | частка власних оборотних коштів | (ВОА*100)/ОА | 0,084 | -2,372 | -69,304 | -66,932 | показує яку частину складають власні оборотні кошти загальному їхньому обсязі | ||||||
7 | частка власних оборотних коштів у покритті запасів | (ВОА*100)/З | 0,174 | -12,568 | -286,888 | -274,321 | рекомендовано нижню границю 50% | ||||||
8 | частка запасів в оборотних активах,% | (З*100)/ОА | 48,105 | 18,870 | 24,157 | 5,287 | показує яку частину в оборотних активах підприємства складають запаси | ||||||
9 | коефіцієнт покриття запасів | НДП/З | 2,064 |
| 5,224 | 3,943 | -1,281 | якщо значення цього показника менше 1, то поточне фінансове становище підприємства розглядається як хитливе | |||||
10 | коефіцієнт покриття | ОА/ПК | 0,988 |
| 0,952 | 0,586 | -0,365 | нормативне значення повинне перевищувати 1 | |||||
11 | коефіцієнт фінансової автономії | ВК/Б | 0,397 |
| 0,437 | 0,353 | -0,084 | критичне значення 0,5 | |||||
ОЦІНКА ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ | |||||||||||||
Продовження таблиці 3.1
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||||||
12 | коефіцієнт концентрації власного капіталу | ВК/Б | 0,397 | 0,437 | 0,353 | -0,084 | ріст даного показника свідчить про збільшення фінансової стійкості, стабільності і незалежності підприємства | |||||||||||
13 | коефіцієнт фінансової залежності | Б/(ВК+ЗНВП+ДМП) | 2,522 | 2,289 | 2,836 | 0,547 | збільшення даного показника в динаміку свідчить про ріст позикових засобів при фінансуванні підприємства | |||||||||||
14 | коефіцієнт маневреності власного капіталу | (ВК-НА)/ВК | 0,001 | -0,029 | -0,746 | -0,717 | значення даного показника залежить від структури капіталу і галузевої приналежності, щоб оцінити даний показник, необхідно його порівняти зі средньогалузевими | |||||||||||
15 | коефіцієнт концентрації позикового капіталу | ПК/Б | 0,603 | 0,563 | 0,647 | 0,084 | показує, яку частину в балансі підприємства складає позиковий капітал | |||||||||||
16 | коефіцієнт структури довгострокових вкладень | ДП/НА | 0,411 | 0,405 | 0,277 | -0,128 | показує яка частина основних засобів і інших необоротних активів фінансується зовнішніми інвесторами. Збільшення значення даного показника в динаміку свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів | |||||||||||
17 | коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів | ДП/(ДП+ВК) | 0,291 | 0,294 | 0,326 | 0,032 | ріст даного показника в динаміці - негативна тенденція, що свідчить про залежності фінансування з поза | |||||||||||
18 | коефіцієнт структури позикового капіталу | ДП/ПК | 0,270 | 0,323 | 0,263 | -0,060 | показує яку частину в позиковому капіталі підприємства складають довгостр. пасиви | |||||||||||
19 | коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів | ПК/ВК | 1,522 | 1,289 | 1,836 | 0,547 | збільшення даного показника свідчить про зниження фінансової стійкості, і навпаки | |||||||||||
20 | коефіцієнт забезпеченості власними засобами | (ВК+ЗНВП+ДМП-НА)/ОА | 0,001 | -0,024 | -0,693 | -0,669 | збільшення даного показника забезпечує для неплатоспроможного підприємства можливість використання некредитних заходів відновлення платоспроможності, граничне значення 0,1 | |||||||||||
21 | показник фінансового ливериджа | ВК/(Б-ВК) | 0,657 | 0,776 | 0,545 | -0,231 | зменшення даного показника свідчить про позитивні зміни на підприємстві | |||||||||||
22 | продуктивність праці, тис.грн/чол | ВР/СОЧПШ | 703,114 | 799,657 | 957,334 | 157,677 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства | |||||||||||
23 | фондовіддача, грн/грн | ВР/СРВК | 2,972 | 3,697 | 4,426 | 0,729 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства. Значення залежить від галузевих особливостей підприємства | |||||||||||
24 | оборотність засобів у розрахунках, оборотів, ОКРО | ВР/СДЗ | 3,526 | 4,207 | 5,037 | 0,830 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства | |||||||||||
25 | час обороту засобів у розрахунках, днів, ЧОКР | 360днів/ОКРО | 102,108 | 85,564 | 71,471 | -14,093 | зменшення значення показника свідчить про збільшення ОКРО і є позитивною тенденцією на підприємстві | |||||||||||
26 | оборотність запасів, оборотів, ОЗО | СР/СЗ | 4,278 | 10,548 | 14,101 | 3,553 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією на підприємстві | |||||||||||
27 | час обороту запасів, днів, ЧОЗ | 360днів/ОЗО | 84,147 | 34,130 | 25,531 | -8,599 | зменшення даного показника є позитивною тенденцією на підприємстві | |||||||||||
28 | час обороту кредиторської заборгованості, днів, ЧОКЗ | (СКЗ*360днів)/СР | 167,499 | 144,624 | 108,185 | -36,439 | зменшення даного показника є позитивною тенденцією на підприємстві | |||||||||||
оборотність кредиторської заборгованості, оборотів | СР/СКЗ | 2,149 | 2,489 | 3,328 | 0,838 | зменшення даного показника є позитивною тенденцією на підприємстві | ||||||||||||
29 | тривалість операційного циклу, днів, ТОЦ | ЧОКР+ЧОЗ | 186,255 | 119,694 | 97,002 | -22,692 | зменшення даного показника є позитивною тенденцією на підприємстві | |||||||||||
30 | тривалість фінансового циклу, днів | ТОЦ-ЧОКЗ | 18,756 | -24,930 | -11,183 | 13,747 | зменшення даного показника є позитивною тенденцією на підприємстві | |||||||||||
31 | коефіцієнт погашення дебіторської заборгованості | СДЗ/ВР | 0,284 | 0,238 | 0,199 | -0,039 | зменшення даного показника є позитивною тенденцією на підприємстві | |||||||||||
32 | оборотність власного капіталу, оборотів | ВР/СРВК | 2,972 | 3,697 | 4,426 | 0,729 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства | |||||||||||
33 | оборотність сукупного капіталу, оборотів | ВР/Б | 1,174 | 1,495 | 1,697 | 0,203 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства | |||||||||||
34 | коефіцієнт стійкості економічного росту | (НП-ДВА)/ВК | ------ | ------ | ------ | ------ | показує, якими темпами в середньому може підприємство розвиватися надалі | |||||||||||
35 | поточна платоспроможність | ДФІук+ДФІін +ГК-ПК | -41 070,100 | -34 511,400 | -41 979,300 | -7 467,900 | негативний результат свідчить про поточну неплатоспроможність підприємства | |||||||||||
36 | коефіцієнт Бівера | (ЧП-А)/ПК | -0,610 | -0,868 | -0,962 | -0,094 | у випадку, якщо даний показник не перевищує 0,2, те це відбиває небажане скорочення частки прибутку, що направляється на розвиток підприємства | |||||||||||
ОЦІНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТІ | ||||||||||||||||||
37 | рентабельність продукції,% | (ВПЗ/СР)*100 | 26,690 | 20,279 | 8,096 | -12,183 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства | |||||||||||
38 | рентабельність активів,% | ПЗЗДзп *100 /(Бнач+Бкон) /2 | 9,406 | 4,492 | -6,335 | -10,827 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства | |||||||||||
39 | рентабельність сукупного капіталу,% | (НП*100)/Б | 8,941 | 4,614 | -5,613 | -10,228 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства | |||||||||||
40 | рентабельність власного капіталу,% | (НП*100) /СРВК | 22,631 | 11,413 | -14,638 | -26,051 | збільшення даного показника є позитивною тенденцією для підприємства | |||||||||||
41 | період окупності власного капіталу | СРВК/НП | 4,419 | 8,762 | -6,831 | -15,594 | зменшення даного показника є позитивною тенденцією на підприємстві | |||||||||||
За даними, наведеними у таблиці 3.3 - у 2007 році валюта баланса підприємства зросла на 3338,4 тис.грн (з 61520,0 тис.грн у 2006 році до 64858,4 тис.грн у 2007 році), при цьому власні оборотні кошти зменшилися на 16276,2 тис.грн (-781,9 тис.грн у 2006 році до -17058,1 тис.грн у 2007 році), та через зміну структури маневреність власних оборотних коштів підприємства зросла на 40,724 відсоткових пункта (в.п.) – 42,167 в.п. у 2006 році до 1,443 в.п. у 2007 році.
Зазначене нашло свій відбиток в показниках ліквідності підприємства, що не задовольняють нормативним значенням, й мають наступну тенденцію: коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності складову 2006 році 1,444 в.п., у 2007 році 0,806 в.п., відбулося зменшення на -0,638 в.п., коефіцієнт швидкої ліквідності складову 2006 році 1,102 в.п.,у 2007 році 0,593 в.п.,відбулося зменшення на -0,509 в.п., коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) (Кал) складову 2006 році 0,006 в.п.,у 2007 році 0,0001 в.п., відбулося зменшення на -0,005 в.п..
Оскільки коефіцієнт покриття запасів як у 2006 так і у 2007 році значно перебільшує нормативне значення (5,224 в.п. та 3,943 в.п. відповідно проти нормативного рівня, що дорівнює 1) фінансове становище підприємства можна визначити як стійке, однак слід звернути увагу на зменшення даного показника за розглядаємий період на 1,281 в.п.. При цьому загальний коефіцієнт покриття має також від’ємну динаміку й не досягає нормативного значення: у 2006 році складав 0,952в.п., у 2007 році 0,586в.п. проти нормативного значення 1,0 в.п. (зменшення на -0,365 в.п.)
Підприємство не є фінансово автономним - коефіцієнт фінансової автономії (концентрації власного капіталу) у 2006 році складав 0,437в.п., у 2007 році 0,353в.п. й зменшився за розглядаємий період на -0,084в.п. (нормативне значення 0,5 в.п.); відповідно показник фінансової залежності зріс - у 2006 році складав 2,289в.п., у 2007 році 2,836в.п. й зменшився за розглядаємий період на 2,836в.п.
За показниками ефективності використання ресурсів підприємства слід особливо підкреслити зростання продуктивності праці - у 2006 році складала 799,657тис.грн/чол, у 2007 році 957,334тис.грн/чол й зросла за розглядаємий період на 157,677тис.грн/чол.. Фондовіддача також зросла - у 2006 році складала 3,697тис.грн, у 2007 році 4,426тис.грн й зросла за розглядаємий період на 0,729тис.грн.
Позитивним є й збільшення оборотності засобів у розрахунках - у 2006 році складала 4,207 оборотів, у 2007 році 5,037 оборотів й зросла за розглядаємий період на 0,830оборотів; оборотності запасів - у 2006 році складала 10,548оборотів, у 2007 році 14,101оборотів й зросла за розглядаємий період на 3,553оборотів; оборотність кредиторської заборгованості - у 2006 році складала 2,489оборотів, у 2007 році 3,328оборотів й зросла за розглядаємий період на 0,838оборотів.
Однак, через відсутність чистого прибутку у 2007 році (збитки становили 3640,8 тис.грн проти наявності чистого прибутку у 2006 році у розмірі 28336,6 тис.грн), показник рентабельності підприємства у 2007 році порівняно з 2006 року мають вкрай низький рівень: рентабельність продукції у 2006 році становила 20,279%,у 2007 році становила 8,096%;зменшення на -12,183%; рентабельність активів у 2006 році становила 4,492%,у 2007 році становила -6,335%; зменшення на -10,827%; рентабельність сукупного капітала, %у 2006 році становила 4,614%,у 2007 році становила -5,613%; зменшення на -10,228%; рентабельність власного капітала, %у 2006 році становила 11,413%,у 2007 році становила -14,638%; зменшення на -26,051.