Анализ ликвидности и платежеспособности

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике изучаются величина чистых активов и их динамика. Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемые в расчет. К активам, участвующим в расчете, относят денежное и не денежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При исчислении величины чистых активов исключают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирования и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам.

Расчет чистых активов предприятия ОАО «ПрермСвердловэнергоремонт» представлен в таблице 7.

 

Таблица 7 - Расчет чистых активов (в балансовой оценке)

Статьи баланса	За 2004 год	За 2005 год	За 2006 год
1.Активы- всего	5894210	6347200	7039536
2.Активы исключаемые- итого:	-	-	-
задолженность участников по взносам в уставной капитал	-	-	-
собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-
3.Пассивы исключаемые- итого:	3327022	2375413	2487978
долгосрочные и краткосрочные кредиты банков	1748208	558345	424452
кредиторская задолженность	1578814	1817068	2063526
задолженность участникам по выплате доходов	-	-	-
резервы предстоящих расходов	-	-	-
4.Чистые активы (стр.1-стр.2-стр.3)	2567188	3971787	4551558
в % к совокупным активам (стр.4:стр.1*100)	43,56	62,5	64,6
5.Уставной капитал	1254007	1254007	1254007
6.Чистые активы к уставному капиталу (стр.4:стр.5)	2,04	3,16	3,62

 

Представленный расчет в таблице 7 показывает, что размер чистых активов за 2005 год увеличился на 1404599., или в 54,7 раз и за отчетный 2006 год на 579771 тыс.руб., или в 14,5 раз и составил на конец 4551558 тыс.руб., что в 3,62 раза покрывает уставной капитал. Их удельный вес в совокупных активах предприятия также увеличился за 2005 год на 18,94 пункта и за 2006 год на 2,1. Такая тенденция позволяет сделать вывод об увеличении платежеспособности предприятия. Определим ликвидность баланса, сопоставив итоги приведенных групп по активу и пассив

 

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса

Назван группы актив	2004г.	2005г.	2006г.	Назван. группы пассив	2004г.	2005г.	2006г.	Платежный излишек(+) Недостаток(-)
А1	116918	1350584	1625958	П1	1592362	1862747	2122252	-1475444	-512163	-496294
А2	125378	98001	-	П2	10000	-	3835	+115378	+98001	-3835
А3	3197568	2717646	3130234	П3	1738208	558345	420617	+1459360	+2159301	+2709617
А4	2454346	2180969	2283344	П4	2553640	3926108	4492832	-99294	-1745139	-2209488
Итого	5894210	6347200	7039536	Итого	5894210	6347200	7039536

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥=П1; А2 ≥ =П2; А3 ≥ =П3; А4≥ =П4

А в нашем случае:

 

На 2004г.: А1 ≤П1; А2 ≥П2; А3≥ П3; А4 ≤ П4

На 2005г.: А1 ≤ П1; А2≥ П2; А3 ≥П3; А4 ≤П4

На2006г.: А1 ≤ П1; А2 ≤П2; А3 ≥П3; А4≤ П4

 

На основании вышеприведенных данных можно отметить, что ОАО «Свердловэнергоремонт» не является ликвидным. Так как на предприятии за все три анализируемых года проблемными были статьи по наиболее ликвидным активам, но к концу отчетного года эти «проблемы» заметно уменьшились, но и появилась такая статья, как краткосрочные пассивы. Т.е на конец отчетного периода по сравнению с предыдущими периодами наблюдается значительное сокращение платежного недостатка денежных средств и ценных бумаг, необходимых для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало 2004 года- 1475444, или 92,59% и на конец 2006- 496294 тыс. руб., или 23,3%. Следовательно, 76,8% срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами.

Как показывает динамика в 2004 году краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась и превышала краткосрочные обязательства на 98001 тыс. руб. В конце периода ожидаемые поступления от дебиторов была полностью погашены, но тем самым предприятию не удалось покрыть краткосрочные кредиты на сумму 3835 тыс. руб.

Медленно реализуемые активы на конец 2005 года по сравнению с 2004 уменьшились на 479922 тыс. руб., т. и уменьшились запасы. А на отчетный год снова наблюдается увеличение этих активов за счет роста запасов. Но тем самым значительно превышают долгосрочные пассивы в конце отчетного периода на 2709617 тыс.руб., но этот платежный излишек из-за недостаточно высокой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает предыдущее заключение о неустойчивом состоянии предприятия.

Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Таким образом текущая ликвидность на начало отчетного периода =(А1+А2)-(П1+П2)=(116918+125378)-(1592362+10000)=-1360066

Текущая ликвидность на конец отчётного периода = (А1+А2)-(П1+П2) =(1625958) - (2122252+3835) = -500129 тыс. руб. То есть по сравнению с 2004 годом платежный недостаток у предприятия уменьшился более, чем в 2 раза, но тем не менее предприятие остается неплатежеспособным.

Исходя из данных аналитического баланса можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличивалась более высокими темпами, чем денежные средства.

Но определим платежеспособность предприятия на перспективу:

А1-А3на конец = 3197568-1738708=1458860

А1-А3на начало=3130234-422526=2707708

На основании данных расчетов можно сделать вывод, что в перспективе у предприятия увеличится платежеспособность.

На основе бухгалтерского баланса проведем анализ платежеспособности.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Рассчитаем показатели платежеспособности и на основании расчетов отразим динамику коэффициентов.

 

Таблица 9 - Анализ платежеспособности, тыс. руб.

Коэффициент	Норма	2003г.	2004г.	2005 г.	Отклонение
					Абс, тыс.руб.	Отн, %
Коэф. абсолютной ликвидности	>0,2-0,25	0,07	0,7	0,7	+0,63	+1000,0%
Коэф. критической ликвидности	0,7-0,8	0,15	0,77	0,76	+0,61	+506,67%
Коэффициент текущей ликвидности		2,14	2,23	2,23	+0,09	+104,21%

 

По показателям можно сделать вывод о том, что предприятие начинало отчетный год с коэффициента абсолютной ликвидности, значение которого было значительно ниже нормативного, однако к концу года одним из результатов финансовой политики стал рост указанного коэффициента, на 0,63 пункта, что значительно выше нормы. Это значит, что 7% краткосрочной задолженности можно погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ближайшее время.

Рисунок 2. Динамика коэффициентов абсолютной ликвидности

 

Рисунок 3. Динамика коэффициентов критической ликвидности

 

Из расчета коэффициента критической ликвидности видно, что за 2004 год предприятие могло погасить всего лишь 15% краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности. В 2004 году показатель увеличился на 0,62 пункта, т.е может покрыть 77% обязательств. На конец 2005 года этот коэффициент уменьшился на 0,01 и составил 76%, что все ровно соответствует норме.

 

Рисунок 4. Динамика коэффициентов текущей ликвидности

Рассчитав коэффициент текущей ликвидности, получили, что он увеличился по сравнению с 2004 годом на 0,09 пункта и соответствует норме. Это говорит о том, что для погашения кредиторской задолженности необходима лишь часть всех оборотных активов, тем самым у предприятия остаётся часть средств для обеспечения дальнейшей бесперебойной деятельности.

Таким образом, как выявил анализ у предприятия все коэффициенты соответствуют нормальным ограничениям и ведут к повышению, за исключением коэффициента критической ликвидности, который снизился на 0,01 пункт.