Практико-ориентированное задание № 19

Текущая цена акции S= 400 руб., цена исполнения опциона E = 403 руб. за акцию. Период исполнения равен n = 0,25 года. Ставка процента 11 %. Риск изменения цены акции составляет 14 %.

С целью выработки грамотного управленческого решения определите стоимость опциона на покупку акций в данных условиях и сделайте выводы с точки зрения специалиста в области стратегического финансового менеджмента.

Модель опционного ценообразования. Оценка опциона колл.

Ответ: 10,92 руб.

Практико-ориентированное задание № 20.

Использование формулы Блэка-Шоулза для оценки стоимости реальных опционов на расширение бизнеса.

Новый инвестиционный проект можно начать через 3 года. Инвестиционные расходы E = 2 млн. руб. Ожидаемая стоимость будущих доходов по инвестиционному проекту на дату его начала равна 2,2 млн. руб. Ставка процента составляет 12%. Риск настоящей стоимости будущих доходов по проекту в форме стандартного отклонения . Задержка осуществления проекта на 3 года может потребовать дополнительных расходов.

Оценить предельную стоимость таких расходов как предельную цену реального опциона на развитие бизнеса с помощью выполнения указанного проекта. Следует ли реализовывать проект, если дополнительные расходы равны 0,1 млн. руб.?

Решение.

Ожидаемая настоящая стоимость будущих доходов равна

Параметры

Предельная настоящая стоимость всех предварительных расходов, которые нужно заплатить, чтобы через 3 года начать реализацию инвестиционного проекта, равна