Анализ ликвидности и платежеспособности

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

 

 

Таблица 4

 

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса за весь анализируемый период как недостаточную. При этом за анализируемый период значительно уменьшился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,24 к 1 (11050: 45825), в 2009 году - 0,49 к 1 (19579: 40075), а в 2010 году соотношение уже составило 0,86 к 1 (30099: 34934). Исходя из данных приложения 8, можно заключить, что причиной улучшения ликвидности явилось увеличение наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) и уменьшение кредиторской задолженности.

В качестве показателей платежеспособности используются:

1) Общий показатель платежеспособности. С помощью этого показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель также применяется при выборе наиболее надёжного партнера из множества потенциально возможных на основе отчётности. Нормальное ограничение: К_общ 1.

 

 

) Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и привлечённых к ним финансовым вложениям. Нормальное ограничение: К_аб.л. 0,1 - 0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации).

 

 

3) Коэффициент "критической оценки" - показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам. Однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учёта. Нормальное ограничение: допустимое 0,7 - 0,8; желательно К_к.о.≈1.

 

 

) Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав средства, т.е. сколько денежных единиц текущих оборотных активов приходится на одну единицу текущих обязательств. Нормальное ограничение: необходимое значение 1,5; оптимальное К_т.л.≈ 2,0 -3,5. Коэффициент равный 3,0 и более, означает высокую степень ликвидности и благоприятные условия для кредиторов и инвесторов. Кроме того, это означает, что предприятие имеет больше средств, чем может эффективно использовать, что влечёт за собой ухудшение эффективности использования всех активов.

 

 

) Коэффициент манёвренности функционирующего капитала - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Нормальное ограничение: уменьшение показателя в динамике - положительный факт.

 

) Доля оборотных средств в активах - зависит от отраслевой принадлежности организации. Нормальное ограничение: К_об.с. 0,5.

 

 

7) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её текущей деятельности. Нормальное ограничение: К_с.с. 0,1 (чем больше - тем лучше).

 

 

Таблица 5

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности

№	Наименование показателя	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонение 2010 г. от 2009 г. (+, -)
1	2	3	4	5	6
1	Общий показатель платежеспособности	0,989	1,224	1,421	0,197
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,169	0,22	0,29	0,07
3	Коэффициент "критической оценки"	0,765	1,115	1,229	0,114
4	Коэффициент текущей ликвидности	2,316	2,229	2,219	-0,01
5	Коэффициент манёвренности функционирующего капитала	1,178	0,906	0,812	-0,094
6	Доля оборотных средств в активах	0,665	0,651	0,682	0,031
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,437	0,412	0,436	0,024

 

Значения всех коэффициентов платежеспособности анализируемой организации на конец 2010 года находятся в границах нормального ограничения.

Динамика почти всех коэффициентов положительна, за исключением коэффициента текущей ликвидности (К_т.л.).

По данным приложения 8 видно, что платежеспособной организация стала лишь в 2009г., хоть К_общ. в 2008г. и находится на границе нормально ограничения (К_общ.=0,989). А в конце 2010 г. значение коэффициента увеличилось на 19,7 % и составило 1,421, что является положительной тенденцией для предприятия.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, что в конце анализируемого периода организация могла оплатить 29% своих краткосрочных обязательств в ближайшее время за счёт наиболее ликвидных активов, что на 6,9% больше чем за предыдущий отчетный период, что также является положительной тенденцией.

Нормальным значением коэффициента критической оценки (К_к.о.) считается 0,7 - 0,8. Оптимально, если К_к.о. приблизительно равен 1. На анализируемом мной предприятии этот коэффициент равен 1,229, что даже выше оптимального значения, и вырос на 16,1 % с 2008 г. Высокое значение коэффициента является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности.

Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. Это единственный коэффициент платежеспособности, показавший отрицательную динамику, хоть и остался в границах нормального ограничения.

За предыдущий год его значение упало на 0,9 %. Это объясняется тем, что темпы роста текущих обязательств (16,9%: 103915/88925) несколько больше темпов роста оборотных активов (16,4%: 230621/198177).

Для коэффициента манёвренности функционирующего капитала положительной тенденцией является отрицательная динамика. За последний год его значение упало на 9,4 %.

Показатели коэффициентов доли оборотных средств в активах (К_об.с.) и обеспеченности собственными оборотными средствами (К_с.с.) соответствовали нормативным ограничениям и показали положительную динамику за весь анализируемый период.