Анализ внеоборотных активов

Показатели	Наначало отчетного хода		Наконец отчетного года		Изменение		Темп роста,	Темп при- роста,
	Сум— ма, тыс. р.	Уд. вес,	Сум— ма, тыс. р.	Уд. вес,	Сум— ма, тыс. р.	Уд. вес, %
1. Нематериальные	50	3,6	30	2,0	—20	—1,6	60,0	—40,0
активы
2. Результаты иссле—	—	—	—	—	—	—	—	—
дований и разработок
3. Нематериальные	—	—	—	—	—	—	—	—
поисковые активы
4. Материальные по—
исковые активы
5. Основные средства	1240	89,5	1360	90,1	120	0,6	109,7	9,7
6. Долгосрочные вло—
жения в материальные
ценности
7. Финансовые	95	6,9	110	7,3	15	0,4	115,8	15,8
вложения
(долгосрочные)
8. Отложенные нало—	—	—	10	0,7	10	0,7
говые активы
9. Прочие внеоборот—	—	—	—	—	—	—	—	—
ные активы
Итого внеоборотные	1385	100	1510	100	125	—	109,0	9,0
активы
(стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 +
+ стр. 4 + стр. 5 + стр. 6 +
+ стр. 7 + стр. 8 + стр. 9)

Таким образом, за отчетный год величина внеоборотных активов орга- низации возросла на 125 тыс. р., или на 9,0, за счет увеличения суммы ос- новных средств на 120 тыс. р., или на 9,7, увеличения суммы долгосрочных финансовых вложений на 15 тыс. р., или на 15,8 %, увеличения отложенных налоговых активов на 10 тыс. р. при снижении суммы нематериальных акти- вов на 20 тыс. р., или на 40,0 %. При этом незначительно изменилась структура внеоборотных активов: возросли удельные веса основных средств, долгосроч- ных финансовых вложений отложенных налоговых активов во внеоборот- ных активах соответственно на 0,6, 0,4 и 0,7, а удельный вес нематериаль- ных активов во внеоборотных активах снизился на 1,6 %.

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

 

Особое внимание необходимо обратить на опережающий темп роста дол- госрочных финансовых вложений (115,8 %) по отношению к темпу роста об- щей суммы внеоборотных активов (109,0 %), что, безусловно, следует рас— сматривать как негативное явление, поскольку, как правило, долгосрочные финансовые вложения предполагают отвлечение денежных средств из обо- рота на продолжительное время и сопряжены со значительным риском.

Кроме того, в течение отчетного года в составе внеоборотных активов воз- никли отложенные налоговые активы на сумму 10 тыс. р., что таюке не может быть оценено положительно, поскольку их следует рассматривать в качестве обособленного, специфического вида долгосрочной дебиторской задолженно- сти, характеризующегося нулевой доходностью. Иными словами, можно кон- статировать некоторое снижение качества внеоборотных активов организации. Далее обратимся к анализу объема, состава, структуры и динамики обо-

ротных активов организации (табл. 5.8).

 

Анализ оборотных активов

Таблица 5.8

 

Показатели	Наначало отчетного года		Наконец отчетого года		Изменение		Темп роста, %	Темп при— роста,
	Сум- ма, ТЫС. ]Э.	Уд. вес, %	Сум- ма, ТыС. р.	Уд. вес,	Сум- ма, ТЫС. ЈЭ.	Уд. вес, %
1. Запасы 2. НДС по приобре- тенным ценностям 3. Дебиторская задол— женность 4. Финансовые вложе— ния (за исключением денежных эквивалешов) краткосрочные 5. Денежные сред— ства и денежные эквиваленты 6. Прочие оборотные активы Итого оборотные ак— тиВЫ (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + + стр. 4 + стр. 5 + стр. 6)	900 20 135 30     200   1285	70,0 1,6 10,5 2,3     15,6   100	940 25 165 40     270   1440	65,3 1,7 11,5 2,8     18,8   100	40 5 30 10     70   155	-4,7 0,1 1,0 0,5     3,2   —	104,4 125,0 122,2 133,3     135,0   112,1	4,4 25,0 22,2 33,3     35,0   12,1

 

Таким образом, в отчетном году общая величина оборотных активов возросла на 155 тыс. р., или на 12,1 %, за счет увеличения суммы запасов

5.2.

Практика анализа финансового состояния организации

на 40 тыс. р., или на 4,4 %, налога на добавленную стоимость по приобре‑ тенным ценностям на 5 тыс. р., или на 25,0 %, дебиторской задолженности на 30 тыс. р., или на 22,2 %, краткосрочных финансовых вложений (за исклю‑ чением денежных эквивалентов) на 10 тыс. р., или на 33,3 %, а также денеж‑ ных средств и денежных эквивалентов на 70 тыс. р., или на 35,0 %.

Структурные изменения в составе оборотных активов организации (при‑ рост удельных весов денежных средств и денежных эквивалентов на 3,2 %, краткосрочных финансовых вложений (за исключением денежных эквива‑ лентов) — на 0,5 %, дебиторской задолженности — на 1,0 %, НДС по приоб‑ ретенным ценностям — на 0,1 % и снижение удельного веса запасов в обо‑ ротных активах — на 4,7 %), обусловленные соотношениями темпов роста и прироста указанных их элементов, свидетельствуют о некотором повыше‑ нии степени ликвидности оборотных активов и поэтому могут рассматри‑ ваться как позитивные.

Тем не менее целесообразно обратить пристальное внимание на высокие темпы роста и прироста дебиторской задолженности (133,3 и 33,3 % соот‑ ветственно), которые превышают темпы роста и прироста общей величины оборотных активов (112,1 и 12,1 % соответственно) и ведут к временному от‑ влечению все большей части оборотных активов из оборота, не способствуя повышению эффективности текущей деятельности организации.

Выполнив оценку имущественного положения организации — среднего промышленного предприятия, на основе систематизации промежуточных результатов анализа можно охарактеризовать структуру имущества данной организации на начало и на конец отчетного года в целом как рациональ‑ ную, а ее изменения за год — в большей степени как позитивные.

Практика анализа финансовой устойчивости организации. Начнем анализ финансовой устойчивости организации с изучения объема, состава, струк‑ туры и динамики ее капитала в разрезе двух его основных составляющих — собственного капитала и заемного капитала (табл. 5.9).

Таким образом, за отчетный год общая величина капитала организации возросла на 280 тыс. р., или на 10,5 %, за счет увеличения суммы заемного капитала на 120 тыс. р., или на 22,6 %, и увеличения суммы собственного ка‑ питала на 160 тыс. р., или на 7,5 %. При этом удельный вес заемных средств в капитале организации возрос, а удельный вес собственных средств соот‑ ветственно снизился на 2,1 %, что является следствием опережающего темпа роста заемного капитала, составившего 122,6 %, по отношению к темпу ро‑ ста собственного капитала, составившего 107,5 %, и свидетельствует о неко‑ тором снижении финансовой устойчивости данной организации. Тем не ме‑ нее как на начало, так и на конец отчетного года в капитале организации наибольший удельный вес, равный соответственно 80,1 и 78,0 %, приходил‑ ся на ее собственный капитал, что является признаком достаточно высокой степени финансовой устойчивости.

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

 

Таблица 5.9

Анализ капитала в paзpe*e его основных составяющих

Показатели	Наначало отчетного года		Наконец отчетного года		Изменение		Темп роста,	Темп при- роста,
	Сум- ма, ТыС.р.	Уд. вес, %	Сум- ма, ТЫС.]Э.	Уд. вес,	Сум- ма, ТыС.р.	Уд. вес, %
1. Собственный капитал 2. Заемный капитал 3. Капитал, всего (итог пассива баланса) (стр. 1 + стр. 2)	2140 530 2670	80,1 19,9 100	2300 650 2950	78,0 22,0 100	160 120 280	-2,1 2,1 —	107,5 122,6 110,5	7,5 22,6 10,5

На следующем этапе проанализируем объем, состав и структуру заемно- го капитала организации. Анализ ведется в разрезе его двух основных эле- ментов — долгосрочных и краткосрочных обязательств, которые разукруп- няются на более частные элементы (табл. 5.10).

Таким образом, за отчетный год общая величина заемного капитала организации возросла на 120 тыс. р., или на 22,6 %, исключительно за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств на те же 120 тыс. р., или на 27,9 %. При этом удельный вес долгосрочных обязательств в заемном капитале снизился, а удельный вес краткосрочных обязательств соот- ветственно возрос на 3,5 %, что является следствием превышения тем- па роста краткосрочных обязательств, составившего 127,9, над тем— пом роста долгосрочных обязательств, который составил лишь 100,0  , и может рассматриваться в качестве негативного явления, свидетель- ствующего о повышении риска, связанного со структурой заемного ка- питала организации, т. е. в качестве признака понижения ее финансо-

ВОЙ СТОЙЧИВОСТИ

В составе долгосрочных обязательств как на начало, так и на конец отчетного года присутствовали лишь долгосрочные заемные средства, величина которых оставалась неизменной и составляла 100 тыс. р. В со- ставе же краткосрочных обязательств возросла сумма краткосрочных заемных средств на 90 тыс. р., или на 42,9 %, и сумма кредиторской за- долженности на 30 тыс. р., или на 13,6 %. При этом удельный вес кратко- срочных заемных средств в заемном капитале возрос на 6,5 %, а удель— ный вес кредиторской задолженности снизился на 3,0 %. Указанные

 

 

изменения удельных весов краткосрочных заемных средств и креди- торской задолженности в заемном капитале обусловлены соотношени- ем темпов роста краткосрочных заемных средств, кредиторской задол— женности и всего заемного капитала, которые составили соответственно 142,9, 113,9 и 122,6 %.

Таблица 5.10

Анализ заемного капитала

 

Показатели	Наначало отчетного года		Наконец отчетного года		Изменение		Темп роста,	Темп при- роста,
	Сум- ма, тыс. р.	Уд. вес,	Сум- ма, тыс. р.	Уд. вес,	Сум- ма, тыс. р.	Уд. вес,
1. Долгосрочные обя- зательства, в том числе: 1.1. Заемные средства 1.2. Отложенные нало— говые обязательства 1.3. Оценочные обяза- тельства 1.4. Прочие обязательства 2. Краткосрочные обязательства, в том числе: 2.1. Заемные средства 2.2. Кредиторская задолженность 2.3. Оценочные обязательства 2.4. Прочие обязательства Итого заемный капитал (стр. 1 + стр. 2)	100   100     430   210   220     530	18,9   18,9     81,1   39,6   41,5     100	100   100     550   300   250     650	15,4   15,4     84,6   46,1   38,5     100	—   —     120   90   30     120	-3,5   -3,5     3,5   6,5   -3,0     —	100,0   100,0     127,9   142,9   113,6     122,6	—   —     27,9   42,9   13,9     22,6

 

Затем выполним анализ объема, состава, структуры и динамики собствен- ного капитала организации (табл. 5.11).

ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

 

Таблица 5.11