Денежно-кредитное регулирование

Деньги - категория экономическая, в которой проявляются и при участии которой строятся общественные отношения. Деньги выступают в качестве самостоятельной формы меновой стоимости, средства обращения, платежа и накопления.

Деньги, как экономическое явление, могут выполнять следующие функции:

а) являются средством платежа (расчетов) по товарным и нетоварным (налоги, штрафы и т.п.) операциям;

б) являются мощным регулятором экономических и неэкономических отношений, стимулом развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, конкретных субъектов экономической деятельности, а также социальной сферы;

в) отражают глубинное состояние экономики, в первую очередь - наполненность рынка товарами и степень финансовой обеспеченности субъектов экономической и неэкономической деятельности.

В России деньги используются как один из важнейших регуляторов экономических отношений, формирования их в направлении, необходимом для достижения государственных и общественных интересов, а также личных интересов, не противоречащих государственным и общественным. В процессе экономических преобразований неизбежно выявлялись недостатки существовавшей ранее денежной системы, ряд параметров которой определялся не экономическими, а административными методами.

Денежно-кредитное регулирование экономики представляет собой организуемое государством в лице Центрального банка РФ (Банка России) регулирование денежного оборота для поддержания устойчивости национальной валюты, развития и укрепления банковской системы, обеспечения эффективного и бесперебойного функционирования платежной системой страны.

Принципы организации денежно-кредитного регулирования – это набор правил, на которых базируются все другие элементы системы и соблюдение которых делает систему устойчивой, эластичной и экономичной:

1. Принцип централизованного управления системой денежно-кредитного регулирования означает, что ее деятельность управляется их единого центра – Центрального банка РФ (далее – ЦБ РФ).

2. Принцип единства денежно-кредитной политики состоит в том, что все субъекты денежно-кредитного регулирования руководствуются единой денежно-кредитной политикой независимо от того, находятся ли они в центре или на местах.

3. Принцип относительной независимости Банка России от органов исполнительной власти и подотчетности его органам законодательной власти.

Основные задачи денежного-кредитного регулирования можно сформулировать следующим образом:

- поддерживать устойчивость национальной валюты страны, предотвращать или ослаблять инфляцию;

- обеспечивать стабильность денежно-кредитной системы;

- координировать деятельность ЦБ РФ с деятельностью других государственных органов;

- содействовать решению социальных и экономических задач, стоящих перед государством, используя инструменты денежно-кредитного регулирования.

К субъектам денежно-кредитного регулирования относятся:

- Банк России;

- законодательные органы, издающие законы, затрагивающие систему денежно-кредитного регулирования (Федеральное Собрание РФ);

- министерства и ведомства, которые обладают правом издавать нормативные акты, влияющие на систему денежно-кредитного регулирования;

- кредитные организации.

Объектами денежно-кредитного регулирования считаются конкретные показатели денежного оборота, изменяющиеся под его влиянием:

1) Объем денежной массы, находящейся в обороте, оценивающийся с помощью денежных агрегатов:

- агрегат М0 – наличные деньги или деньги вне коммерческих банков, используемые для совершения сделок или с целью накопления;

- агрегат М1 (деньги для сделок) включает в себя наличные деньги плюс средства на расчетных и текущих счетах юридических и физических лиц, а также средства граждан до востребования в сберегательных банках и на пластиковых карточках;

- агрегат QM (квазиденьги) – денежные средства, не участвующие непосредственно в платежных операциях, а выполняющие определенную резервную (накопительную) функцию;

- агрегат М2 (основной показатель всей денежной массы в национальной валюте) включает агрегат М1 и все денежные средства, хранящиеся на накопительных счетах, срочных депозитах, в сберегательных вкладах;

- агрегат М2Ш (широкие деньги) – сумма агрегата М2 и иностранной валюты в наличной форме и в депозитах;

- агрегат «резервные деньги» - совокупность выпущенных в обращение наличных денег и средств кредитных организаций на счетах Банка России, а также депозитов до востребования (без депозитов госорганов).

2) Структура денежной массы (соотношение между денежными агрегатами М0, М1, М2) влияет как на соотношение между наличной и безналичной денежной массой, так и на соотношение между различными видами денежных знаков, находящихся в обороте.

3) Объем и структура денежных доходов и расходов населения – проводя политику кредитной экспансии, государство увеличивает объем денежных доходов населения; воздействуя на уровень сбережений населения, государство изменяет структуру его денежных расходов.

4) Объем и структура налично-денежного оборота, проходящего через банки является одним из важнейших объектов денежно-кредитного регулирования, поскольку этот оборот в большей его части обслуживает денежный и товарный рынки и во многом определяет уровень инфляции в стране.

5) Скорость оборота денег – это среднее количество раз, которое каждая национальная денежная единица из общей массы денег, находящихся в обращении используется на приобретение готовых товаров (работ, услуг). Рассчитывается как отношение внутреннего валового продукта (ВВП) к агрегатам М1 или М2.

6) Денежный (банковский) мультипликатор – это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

7) Объем кредитов, представляемых ЦБ РФ правительству.

8) Объем кредитов, представляемых ЦБ РФ другим кредитным организациям.

Методы денежно-кредитного регулирования – это способы воздействия на объекты, осуществляемые посредством применения определенных инструментов.

Инструменты денежно-кредитного регулирования – экономические переменные, находящиеся под непосредственным контролем денежных властей и служащие для управления операционными переменными.

Основные методы и инструменты денежно-кредитного регулирования представлены в табл. 5.3.

Механизм денежно-кредитного регулирования представляет собой условия и порядок использования его инструментов, организацию деятельности ЦБ РФ по этому использованию.

Под денежным обращением понимается движение денежной массы внутри страны в наличной и безналичной формах.

Основной задачей правового регулирования денежного обращения является поддержание правильного соотношения между доходами населения в денежной форме и стоимостью товаров и платных услуг, предлагаемых на внутреннем рынке. При этом текущее законодательство устанавливает общее количество денег, необходимых государству на данный момент. Расчетной формулой для определения денежной массы может служить уравнение обмена («уравнение Фишера»):

PY = MV,

где P – средний индекс цен; Y – реальный объем производства (ВВП); M – денежная масса; V – скорость обращения.

Денежная система - это урегулированная правовыми нормами совокупность форм и методов организации денежного обращения в Российской Федерации.

Правовой основой денежного обращения выступают нормы Конституции РФ, Федеральные законы “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” и “О банках и банковской деятельности”, нормативные акты Президента и Правительства РФ. Нормативную базу денежного обращения составляют также подзаконные акты ЦБ РФ. В настоящее время в РФ денежная система включает в себя следующие элементы:

а) официальную денежную единицу (валюту);

б) порядок выпуска и обеспечения денежных знаков;

в) организацию наличного денежного обращения.

Основой денежной системы является денежная единица - установленный в законодательном порядке денежный знак, дающий название деньгам в РФ. В соответствии с Федеральным законом “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)” официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации является рубль, состоящий из ста копеек. Введение на территории страны других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются.

 

Таблица 5.3 – Основные методы и инструменты денежно-кредитного регулирования в Российской Федерации

Метод	Содержание метода	Инструменты
Административные	Набор инструментов, являющихся директивными, то есть обязывающими применять только строго определенные решения и не оставляющие свободу выбора для субъектов денежно-кредитного регулирования	Квотирование отдельных видов пассивных и активных операций коммерческих банков
		Введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов
		Ограничение на открытие филиалов и отделений
		Лимитирование размеров комиссионного вознаграждения, тарифов за оказание различных видов услуг, процентных ставок
		Определение номенклатуры операций, видов обеспечения, а также перечня банков, допущенных к отдельным видам операций
Экономические	Воздействуют на экономические интересы субъектов и включают в себя набор инструментов, предполагающих определенную свободу выбора субъектов денежно-кредитного регулирования в принятии решений	Налоговые (применение различных методов и ставок налогообложения кредитно-денежных операций)
		Нормативные (использование нормативов отчисления в фонд обязательных резервов, нормативы достаточности банковского капитала, ликвидности и т.д.)
		Корректирующие (процентная политика ЦБ РФ, операции на открытом рынке)

Валюта РФ включает в себя банкноты (банковские билеты) и монеты Банка России, являющиеся единственным законным средством платежа на территории страны. Их подделка и незаконное изготовление преследуется по закону. Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России, обеспечиваются всеми его активами и обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории страны.

Официальный курс рубля к денежным единицам других государств устанавливается по результатам торгов на ММВБ и публикуется Центральным банком РФ. В зависимости от изменения курса валюты различают процессы ревальвации и девальвации.

Ревальвация - повышение курса валюты по отношению к валютам других стран, международным счетным единицам.

Девальвация - обесценивание национальной валюты, выражающееся в снижении ее курса по отношению к иностранным валютам или международным счетным денежным единицам.

Как уже отмечалось, денежное обращение предполагает движение денег в наличной и безналичной формах с целью обслуживания кругооборота товаров, а также нетоварных платежей и расчетов.

При обращении наличных денег средством платежа являются реальные денежные знаки (банкноты и монеты), передаваемые одним субъектом другому за товары работы и услуги или в других предусмотренных законодательством случаях (например, штрафы).

Безналичное денежное обращение состоит в списании определенной денежной суммы со счета одного субъекта в банковском учреждении и зачислении ее на счет другого субъекта в этом же или ином банковском учреждении либо в иной форме, при которой наличные денежные знаки как средство платежа отсутствуют.

В сфере регулирования денежного обращения в стране только Банк России наделен правом осуществления эмиссии наличных денег, то есть дополнительно выпускать в обращение денежные знаки. Центральный банк РФ имеет оборотную кассу и резервные фонды.

В оборотную кассу ежедневно поступают и из нее выдают наличные деньги. Резервные фонды Банка России используются для хранения запаса денег. Таким образом, при эмиссии наличных денег они просто передаются из резервных фондов в оборотную кассу.

Решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и об изъятии старых принимает Совет директоров ЦБ РФ. Он же утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков. В целях организации наличного денежного обращения на территории РФ на Банк России возложены следующие функции:

а) прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение денежных знаков, создание их резервных фондов;

б) установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

в) установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных денежных знаков, а также их уничтожения;

г) определение порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.

Регулирование денежного обращения в стране осуществляется с помощью таких операций, как денежная реформа и деноминация.

Денежная реформа - полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью стабилизации и укрепления денежного обращения. Практика показывает, что проведение денежной реформы достигает названных целей только в том случае, если она проводится в условиях стабилизации экономической и политической ситуации в стране.

Деноминация, в отличие от денежной реформы, является технической операцией, выражающейся в замене старых денег новыми с приравниванием одной денежной единицы в новых знаках к большему количеству рублей в старых знаках. В процессе осуществления деноминации не затрагиваются экономические основы государства, а происходит сокращение денежной массы, находящейся в обращении, а также изменяется масштаб цен. Деноминация может проводится как отдельно, так и одновременно с денежной реформой.