Способы и методы оценки эффективности проектов с помощью аналитических процедур с учетом фактора неопределённости

Аналитические процедуры преследуют цель количественно определить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом.

Количественный результат приводит к стоимостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и «стабилизационных» мероприятий.

В исследованиях, посвященных проблеме риска, встречаются несколько подходов к определению анализа риска, основные из них следующие:

■ статистический метод;

■ метод аналогий;

■ метод экспертных оценок;

■ комбинированный метод.

Поскольку под риском понимается вероятность осуществления неблагоприятного события (сценария), количественная оценка риска чаще всего сводится к оценке величины соответствующей вероятности. В общем случае считается, что чем больше вероятность получения худших значений конечных результатов проекта, тем выше уровень риска, ассоциируемый с данным проектом.

Суть статистического метода заключается в том, что изучается статистика потерь и доходов, имевших место на данном или аналогичном производстве. При статистическом методе устанавливается величина и частотность получения той или иной отдачи и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Таким образом, для применения этого метода требуется наличие довольно большого массива наблюдений за соответствующими факторами риска проекта (ценами на реализуемую продукцию, величиной основных видов затрат, размером инвестиционных вложений и т.п.), который затем обрабатывается с помощью несложных математических методов. С математической точки зрения чем больше массив данных, тем достовернее оценка риска.

Метод аналогий применяется в основном при оценке рисков часто повторяющихся проектов, например, в строительстве. В качестве информационной базы для оценки риска этим методом можно назвать исследования, проводимые всемирным банком по оценке проектов после их завершения. Полученные в результате таких исследований данные обрабатываются на выявления зависимостей в законченных проектах, что позволяет выявлять потенциальный риск при реализации нового проекта.

Экспертный метод основан на обработке мнений опытных предпринимателей или специалистов. Желательно, чтобы эксперты давали свои оценки вероятностей возникновения уровней потерь, но можно ограничиться получением оценок вероятностей допустимого, критического и катастрофического рисков. Также можно поставить экспертам вопрос о том, какие потери наиболее вероятны в данном виде предпринимательской деятельности.

Преимущество такого способа заключается в возможности его применения для неповторяющихся событий и в условия отсутствия достаточного количества статистических данных, необходимых для выявления вероятностей возникновения риска.

Довольно часто на практике применяется также метод, являющийся комбинацией из статистического и экспертного методов определения риска.

На основании полученных вероятностей с помощью методов математической статистики рассчитываются основные показатели — чистой текущей стоимости проекта, бухгалтерской рентабельности и др..

Принято считать: чем больше этот разброс значений результирующего показателя инвестиционного проекта от средней ожидаемой величины, тем выше риск данного инвестиционного проекта.

Таким образом, величина риска связывается с колебимостью, разбросом возможных эффектов проекта.