Мировые валютные системы

Тема 20. Международные финансово-кредитные отношения

Россия является членом Международного валютного фонда (МВФ), группы Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), готовится к вступлению в члены Всемирной торговой организации (ВТО).

Мировая валютная система (МВС) – это валютно-финансовый механизм внешнеэкономических связей и форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями.

МВС базируется на функции мировых денег. Они служат мировым платежным средством, мировым покупательным средством и материальным воплощением общественного богатства.

В роли мировых денег в разные периоды времени выступали:

· золото;

· наиболее сильная и устойчивая валюта отдельных стран после 2-й мировой войны – доллар США;

· наряду с СКВ, используются специальные права заимствования (СДР) путем соизмерения средневзвешенного курса одной валюты к определенному набору других валют;

· ЭКЮ – денежная единица стран Европейского союза.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных валютных единицах. В основе формирования курсов валют находятся стоимостные пропорции обмена – интернациональные стоимости определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей. На практике стоимостные пропорции обмена валют получают отражение в виде соотношения покупательной способности валют.

Непосредственно на курс валюты влияют состояние ее платежного баланса, межстрановые различия процентных ставок на денежных рынках различных стран, степень использования валюты данной страны на еврорынке и в международных расчетах, доверие к валюте страны и другие факторы.

Плавающие валютные курсы – курсы, которые складывались в зависимости от спроса и предложения на ту или иную валюту. С целью создания условий валютной стабильности страны заключают международные соглашения, которые становятся основой валютных систем.

Существующие валютные системы:

I. Бреттон-Вудская валютная система (1944 г., американский город Бреттон-Вудс):

· роль базы для установления паритетов всех валют участников наравне с золотом выполняет доллар США;

· доллары, имеющиеся у стран-участниц, без проблем обменивались на американское золото по твердой цене – 35 долларов за унцию (31,1 грамма) золота;

· в мировом обороте в качестве резервных и платежных средств наряду с золотом используются доллар США и английский фунт стерлингов.

Девальвация – официально объявленное понижение золотого содержания денежной единицы и соответственное уменьшение ее курса по отношению к доллару США. Обычно проводят в условиях пассивного платежного баланса, роста инфляции, снижения темпов роста ВНП. Девальвация стимулирует экспорт товаров из страны, ее проводящей.

Ревальвация валют – явление, противоположное девальвации, то есть официально объявленное повышение золотого содержания национальной денежной единицы и соответствующее повышение ее валютного курса по отношению к доллару США. Ревальвация проводится при хронически активном сальдо платежного баланса. После 1945 г. ревальвацию своих валют проводили ФРГ, Япония, Швейцария.

В марте 1973 г. в связи с кризисом доллара США, Великобритания, Япония, Канада, ФРГ, Франция, Италия и другие страны подписали соглашение о переходе от фиксированных паритетов к плавающим валютным курсам.

II. Ямайское соглашение 1976–1978 гг. Этими соглашениями предусматривалось:

· упразднение золотых паритетов валют и официальной цены золота;

· закрепление в роли мировых денег вместо золота ведущих национальных валют, а также СДР;

· легализация плавающих валютных курсов.

III. В целях стимулирования интеграционных процессов в марте 1979 г. между странами Европейского экономического сообщества (ныне Европейский союз) была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ключевым моментом является создание европейской валютной единицы – ЭКЮ, курс которой устанавливается на базе корзины 12 валют стран – членов ЕВС. Одновременно с началом функционирования Валютного союза в странах ЕС введена единая коллективная валюта "евро".

Различают национальное и межгосударственное регулирование валютных курсов.

Основными органами национального регулирования выступают центральные банки и министерства финансов.

Межгосударственное регулирование курсов валют осуществляют МВФ, ЕВС и другие организации.

Основные методы регулирования валютных курсов – валютные интервенции, дисконтная политика, валютные ограничения и валютный контроль. Валютные интервенции ЦБ – регулирование стабильности валютного курса путем покупки или продажи валюты на валютной бирже. Дисконтная политика – манипулирование ставкой учетного процента.