Управление портфелем ценных бумаг
Под управлением понимается планирование, анализ, регулирование состава портфеля и осуществление деятельности по формированию и поддержанию портфеля ценных бумаг. При формировании портфеля ценных бумаг необходимо учитывать три основных момента.
1. Определение цели инвестора:
1) формирование и увеличение капитала;
2) привлечение заемных средств с целью расширения масштабов деятельности;
3) получение дохода и прирост капитала;
4) перераспределение прав собственности;
5) участие в управлении деятельностью компании;
6) спекулятивная игра на бирже;
7) приобретение ценных бумаг, которые используются в качестве платежного средства, т.е. заменяют наличность;
8) страхование от финансовых рисков.
2. Сохранение необходимого уровня ликвидности портфеля. Ликвидность портфеля:
1) способность быстрого превращения всего портфеля или его части в денежные средства;
2) способность своевременного погашения обязательств перед кредиторами, возврата им заимствованных денежных ресурсов за счет которых и был сформирован портфель или его часть.
|
|
Риск – это вероятность того, что наступят обстоятельства, при которых инвестор понесет потери, вызванные инвестициями в портфель ценных бумаг, а так же операциями по привлечению ресурсов, необходимых для формирования портфеля. Существует несколько видов риска.
1. Капитальный – это общий риск на любые вложения в ценные бумаги. Анализ этого риска сводится к оценке того, стоит ли вообще вкладывать средства в ценные бумаги.
2. Селективный – это риск неправильного выбора ценных бумаг, он связан с неверной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг.
3. Временной – это риск неправильного выбора времени совершения операций с ценными бумагами (покупка/продажа).
4. Инфляционный – это риск того, что при высокой инфляции доходы по ценным бумагам быстро обесцениваются.
5. Кредитный риск относится, прежде всего, к долговым бумагам, это риск не возврата основного долга или неуплаты процентов.
6. Страновой – это риск вложения средств в ценные бумаги предприятий страны с неустойчивым экономическим, политическим и социальным положением, а так же риск вложения в ценные бумаги страны недружественной к стране инвестора.
7. Региональный риск.
8. Отраслевой риск с точки зрения инвестиционной привлекательности отрасли можно классифицировать на несколько групп: «умирающие» отрасли, стабильно работающие отрасли и молодые, развивающиеся, перспективные отрасли.
9. Риск предприятия – разные предприятия осуществляют разный тип политики:
1) консервативный тип политики проводят те предприятия, которые не преследуют стратегии расширения, это стабильно работающие предприятия, имеющие свою нишу на рынке, постоянных покупателей, такие предприятия стремятся сохранить свои позиции;
|
|
2) агрессивный тип политики, это стратегия расширения, освоения новых рынков сбыта, новых видов продукции, внедрения новых технологий и нового оборудования, таким предприятиям требуются значительные влияния заемных средств.
10. Валютный риск связан с вложениями в ценные бумаги зарубежных компаний и обусловлен изменениями курса иностранной валюты.