Неустойчивые торги

Вертикальный бэр-спред

Вертикальный булл-спред

Стратегия опционных сделок

Банки (и другие торговцы опционами) подвергают себя риску убытков, когда продают опционы. Убытки могут быть значительными, если не принять меры по их ограничению. Банки следуют различным стратегиям с тем, чтобы контролировать риски, включая комби­нации с покупкой и продажей опционов.

Стратегии по ограничению рисков обычно состоят из покупки и продажи свободнообращающихся опционов.

Эта стратегия базируется на предположении, что спот-курс будет расти. Дилер, придерживающийся этой стратегии, будет

— продавать опцион "колл" по одной цене исполнения и

— покупать опцион "колл" на такую же сумму валюты с тем же сроком исполнения, но по более низкой цене исполнения.

Эта стратегия основывается на предположении, что обменный курс будет падать. Дилер, придер­живающийся этой стратегии будет

— продавать опцион "пут" по одной цене исполнения и

— покупать опцион "пут" по более высокой цене исполнения на такую же сумму валюты и с тем же сроком исполнения.

Стратегии вертикального булл-спреда и вертикального бэр-спреда основываются на предположе­нии, что обменный курс может измениться либо вверх (т.е. возрасти), либо вниз (т.е. понизиться). Другим видом стратегии является стратегия, основанная на том, что обмен­ный курс может изменяться и вверх, и вниз. Дилер может основываться на двух противоположных точках зрения:

— изменение обменного курса вверх в день совершения опциона будет большим (неустойчивость будет высокой) и

— изменение обменного курса вверх в день совершения опциона будет маленьким (неустойчивость будет низкой).

Стратегия неустойчивых торгов основывается на предположении о флуктуациях (неустойчи­вых изменениях) спот-курса.

"Стрэдл"

"Стрэдл" — это название, которое дано опционной позиции, при которой клиент ожидает увеличения нестабильности обменного курса и покупает опционы "пут" и "колл" по одной и той же цене исполнения. Цена исполнения будет равна обменному курсу. Если обменный изменится значительно, клиент получит прибыль.

"Стрэдл " продавца опционов (или короткий "стрэдл ")

Данная стратегия аналогична с концепцией "стрэдла", за исключением того, что клиент ожидает понижения неустойчивости обменного курса. Он продает опционы "пут" и "колл" по одинаковой цене исполнения. Цена исполнения будет равна спот-курсу или близка к нему.

Стратегия короткого "стрэдла" основывается на том, что неустойчивость обменного курса будет снижаться.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



double arrow
Сейчас читают про: