Рынок ценных бумаг и финансовый рынок

Рынок ценных бумаг — это сектор финансового рынка, на котором производится купля-продажа финансовых ценностей (ценных бумаг).

Рынок ценных бумаг есть составная часть финансового рынка, так как связан с переливами капитала от одних участников рынка к другим. От других секторов финансового рынка (денежного, валютного, рынка банковских ссуд и депозитов) он отличается прежде всего по своему объекту, но он очень сходен с ним и по способу образования, и по значимости процесса обращения, и по отношению к рынку реальных благ. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, вексель, чек). Следует отметить, что одной из предпосылок возникновения современных бумажных денег была банкнота, или банковский вексель.

Рынок ценных бумаг охватывает международные, национальные и региональные рынки, рынки конкретных видов ценных бумаг, рынки государственных и негосударственных (корпоративных) ценных бумаг, первичных (исходных) и вторичных, или производных ценных бумаг.

В упрощенном и компактном виде место рынка ценных бумаг приведено на рисунке ниже.

Место рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг и его основные денежные потоки

Валютный рынок

Современный валютный рынок характеризуется свободным ценообразованием наиболее употребительных пар валют развитых стран мира. Среди них выделяются особой ликвидностью, так называемые свободно конвертируемые валюты – это главным образом валюты стран G7. Доминирующее положение в мировой торговле, финансовых расчетах, платежах, сбережениях занимает Американский Доллар. Он считается по факту мировой резервной валютой. Данные функции на себя также возлагает Евро. Однако пока масштабы оперирования Евро заметно уступают по объему, эффективности управления денежной массой и доверия участников рынков. Вообще текущее состояние Евросоюза как такового внушает опасения во всем мире и прогнозы аналитиков озвучиваются в диапазоне от «глобальных реформ в союзе» до «полного развала системы ЕС».
Таким образом, торговля на валютном рынке обусловлена крайне высокой динамикой процессов, неограниченным количеством факторов влияния и объемов перемещаемых активов. Лавинообразный процесс трейдинга спекулянтов «на событиях» все чаще приводит к «обвалам» котировок и деструктивному с точки зрения экономики ценовому соотношению валют конкретных государств.

Современный уровень развития компьютерных технологий создает техническую среду, в которой доступ на валютные рынки стал возможен для любого человека физически из любой точки планеты. То есть, находясь в любом месте, вы через интернет имеете возможность открывать позиции в Валютных парах. Торговые платформы различного качества и вида предлагаются сегодня сотнями брокерских компаний. Лидером рынка подобных торговых систем для операций на рынке FOREX является продукт компании Metaquotes – MetaTRADER.
В отличие от биржевого рынка акций FOREX не имеет ограничений по времени и ликвидности. Простота совершения сделок на этом рынке имеет свои негативные стороны. Масса мелких безответственных, как по поведению так и по юридическим условиям, «компашек» используя доступное современное программное обеспечение предлагают ужасное обслуживание клиентам и якобы профессиональный ДОСТУП на МЕЖДУНАРОДНЫЕ валютные рынки. Для них валютный рынок форекс и FOREX, это одно и то же, хотя профессионалам понятно эта характерная разница, демонстрирующая отношение к предмету и понимание его сущности.

Финансовая политика

Финансовая политика – это самостоятельна сфера деятельности государства в области финансовых отношений и направлена на обеспечение соответствующими финансовыми ресурсами реализации той или иной государственной программы экономического или социального развития.

Финансовая политика охватывает все направления деятельности государства.

Финансовая политика имеет самостоятельное значение и в то же время является важнейшим средством реализации политики государства в любой области общественной деятельности, будь то экономика, социальная сфера, военная реформа или международные отношения.

Финансовая политика сводится к трем основным элементам:

1. определение и постановка целей и конкретизация перспективных и ближайших задач, которые необходимо решить для достижения поставленных целей за определенный период времени,

2. разработка методов, средств и конкретных форм организации отношений, с помощью которых данные цели могут быть достигнуты,

3. подбор и расстановка кадров, способных решить поставленные задачи, организовать их выполнение.

Следовательно, финансовая политика – это определение целей и задач, на решение которых направляется процесс формирования, распределения и перераспределения общественного богатства для обеспечения финансовыми ресурсами непрерывного воспроизводственного процесса.

Сама по себе финансовая политика не может быть плохой или хорошей. Она оценивается в соответствии с тем, насколько она способствует достижению поставленных целей и решению конкретных задач.

Результативность финансовой политики тем выше, чем больше она учитывает потребности общественного развития, интересы всех слоев и групп общества, конкретно-исторические условия и особенности жизни.

В разработке финансовой политики участвуют законодательная и исполнительная ветви власти.

По действующему законодательству, в соответствии с Конституцией РФ приоритет в разработке финансовой политики принадлежит Президенту РФ, который в ежегодных посланиях Федеральному Собранию определяет ключевые направления финансовой политики на предстоящий год и на перспективу.

В рамках реализации поставленных задач Правительство как субъект законодательной инициативы разрабатывает законодательную основу функционирования финансовой системы экономики.

Финансовая политика включает в себя:

· денежно-кредитную,

· бюджетную,

· налоговую,

· таможенную политику.

Бюджетная политика выражается в определении доли валового внутреннего продукта, концентрируемой в бюджете, в определении структуры расходной части бюджета.

Финансовая политика государства определяет роль национальной экономики в мировом экономическом и политическом пространстве.

Тема5 Международная финансовая система

История международных валютно-финансовых отношений в значительной мере состоит из чередующихся подъемов, связанных с созданием новых валютных систем, союзов и кризисов, в процессе которых эти союзы разрушались.

Было много попыток систематизировать эти явления, увязать их с другими макроэкономическими, политическими социальными явлениями.

Одна из таких попыток – это идея, заключавшаяся в том, что глобальный кризис и его разрешение, как правило, совпадают с моментами перехвата (или попыткой перехвата) функций и статуса мирового центра денежной власти одной страной у другой.

Причиной этого перехода является то, что страна, претендующая на статус нового лидера, предлагает миру новый смысл хозяйственной деятельности, новую схему деловых отношений.

Начиная с 17 века, хозяйственным центром мира находился в Амстердаме. Центральным элементом хозяйственного стиля Голландии было активизация экономической жизни деревни, в результате чего, сельское хозяйство начало энергично взаимодействовать с городами и в конечном итоге жить за счет внешнего рынка. Именно это глубокое проникновение рынка в хозяйственную жизнь и стало тем ноу-хау, на котором строилось могущество Амстердама.

В середине 18 века Амстердам уступил место Лондону. Англия предложила миру машинную индустрию, неуемную жажду накопления капитала и идею свободного рынка. На этом основании она добилась абсолютного финансового господства, а мировое хозяйство пережило бурный период индустриализации, который завершился лишь в 1929г.

В этот период в международных экономических отношениях действовал золотослитковый стандарт, но наряду с золотом постепенно развивались вспомогательные кредитные деньги в виде векселей, чеков и других международных долговых обязательств. Однако к началу XX века такая валютная система перестала отвечать новым международным экономическим отношениям, т.к. запасы казначейского золота стали сосредотачиваться в казне наиболее быстроразвивающихся стран.

Во второй половине 30-х гг. на смену разновидностями золотого стандарта пришло бумажно-кредитное обращение, дающее государству использовать эмиссионный механизм в качестве инструмента экономического регулирования.

Это совпало с периодом резкого подъема экономики США. Соединенные Штаты начали теснить Англию и после 1929 г. и с начала Второй мировой войны место фунта занял доллар США.

Американское преимущество основывалось, прежде всего, на идее нового образа хозяйственной жизни, а уже потом на чисто экономических удачах. США первыми зафиксировали переход к модели всеобщего потребления.

К началу 70-х гг. лидерство Америки было уже под вопросом, т. к. ее стали теснить Германия и Япония.

Несмотря на это именно в США родилась идея провокации энергетического кризиса, который должен быть подтолкнуть хозяйство к поиску новых путей развития. Идея оказалась успешной. Пережив энергетический кризис 70-х гг. американцы, а вслед за ними и весь мир, добились успехов в разработке энерго - и ресурсосберегающих технологий, новых технологий менеджмента.

Более того, они совершили серьезный сдвиг, занявшись разработкой компьютерных и информационных технологий, но и это не принесло больших экономических успехов.

После кризиса доллара США группа развитых стран (США, Великобритании, Японии, Канады, Франции, Италии и др.) в марте 1973г подписали соглашение о переходе к плавающим валютным курсам (плавающий валютный курс - курс, устанавливаемый в результате рыночных колебаний в условиях свободного рынка купли-продажи валюты на биржевых торгах).

В начале 1979г. странами Европейского экономического сообщества (ныне Европейский Союз – ЕС) была создана Европейская валютная система (ЕВС).

Важнейшим элементом ее стало создание европейской валютной единицы – ЭКЮ, служащей базой для установления курсовых соотношений между валютами стран – членов ЕС, средством расчетов между их центральными банками.

Это позволили стабилизировать мировую валютную систему, но ненадолго.

Уже в 1987г. мировая финансовая система пережила очередной серьезный кризис, что отразилось на валютных отношениях в странах Евросоюза и привело к ослаблению доверия в системе в целом.

В середине 90-х гг. Евросоюз стал перед выбором: либо полностью отменить обменные курсы, либо перейти к единой валюте. В 1996г. Евросоюз принял решение о переходе к единой коллективной валюте – евро, введенной с 01.01.1999г.

Характерно, что к концу века кризисы мировой хозяйственной системы участились.

Из общей теории циклов известно, что учащение кризисов – явное свидетельство того, что хозяйственная система столкнулась с серьезными ограничениями для своего развития.

Это объясняется тем, что хозяйствующие субъекты уже реализовали все свои цели и просто не знают, что делать дальше. Они изобретают мелкие нововведения в рамках уже сложившейся системы, эти изменения слегка оживляют хозяйство, но оказываются недостаточными для того, чтобы сложились новые условия роста.