Ценные бумаги. Сущность ценных бумаг. Согласно 1 части нового ГК РФ ст

Сущность ценных бумаг. Согласно 1 части нового ГК РФ ст. 142, дается юридическое определение ценной бумаги как документ, установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, а так же осуществление или передача которых возможна только при наличии его предъявления. Данное юридическое определение отражает экономические отношения, поэтому рассмотрим понятие ценных бумаг с экономической точки зрения. Как известно из экономической теории весь товарный мир делится на 2 части:

1. собственно товары (материальное благо, услуги)деньги. Они могут быть просто деньгами или капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги (проценты, дивиденды).

2. Деньги имеют потребность передачи от 1 лица к другому, либо проходя через процесс кредитования, или путем выпуска в обращение ценных бумаг, т.е. такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка является объектом этих отношений, т.е. заключение сделки между участниками состоит в передаче или купли-продажи ценных бумаг в обмен на деньги или товар.

Ценная бумага – это форма существования капитала отличная от его товарной, производительной и денежной формы, которая может обращаться на рынке как товар и приносить её владельцу доход в виде процентов, дивидендов.

Итак, это особая форма существования капитала и суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал на руках отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в данной ценной бумаге.

Ценная бумага выполняет ряд общественно-значимых функций, перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством.

Ценная бумага дает право на участие в управление АО, обеспечивает получение дохода на капитал и возврат самого капитала.

Главное свойство ценной бумаги – это обмен ее на деньги в различных формах (либо путем погашения, купли-продажи, путем возврата эмитенту, переуступки).

Кроме того, она может использоваться в различных расчетах, быть предлогом залога, заклада, храниться в течении ряда лет или быть бессрочной, передаваться по наследству и даже служить подарком.

Первоначально ценная бумага выпускалась только в бумажной форме, откуда и произошло это название – это бумага, но ценная, почти как бумажные деньги.

Ее стоимость определяется либо тем, что на ней написано, либо рыночным путем, в зависимости от спроса и предложения. Однако с развитием рыночных отношений последние десятилетия привело к новой форме существования ценной бумаги – безбумажной или бездокументарной формы, что нашло отражение и в ГК, в котором говорится, что «фиксация имущественных прав, закрепленных в ценной бумаге, может быть осуществлена и в бездокументарной форме».

Переход от бумажной формы в безбумажную связан с нарастанием большого количества обращающихся ценных бумаг, прежде всего таких известных как акций, облигаций. Во-вторых, многие права, которые закреплены за владельцем ценной бумаги могут быть реализованы путем купли-продажи ценных бумаг, при чем без наличия ее самой в качестве материального носителя этих прав.

В-третьих, безбумажная форма может ускорять, упрощать и удешевлять ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения и учета налогообложения и т.д.

В-четвертых – это связано со структурными изменениями на РЦБ в частности с увеличением числа именных ценных бумаг и снижением доли предъявительских ценных бумаг.

Именная ценная бумага – это ценная бумаг, имя владельца которого указано на ее бланке и в ее реестре собственников, который может вестись как в электронной форме, так и в обычной документарной.

Предъявительская ценная бумага – ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется на ней самой и ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

Именная ценная бумага в отличии от предъявительской обладает рядом важных свойств. Это то, что всегда владелец известен и поэтому все операции с ним обычно подлежат фиксации и регистрации.

Кроме того, в этом заинтересованы и те, кто их выпускает, и позволяет контролировать все передачи прав собственности, а с другой стороны государство, т.к. оно расширяет тем самым свою налогооблагаемую базу.

Предъявительская ценная бумага в определенных ситуациях тоже фактически превращается в именную. Это связано с хранением пакетов таких ценных бумаг, т.к. сданный на хранение в банк пакет ценных бумаг имеет конкретного владельца, заключающего договор с этим банком, а значит, она, по сути, превращается из предъявительской в именную. Любая предъявительская ценная бумага в каждый момент времени кому-то принадлежит, а значит она имеет владельца и в этом смысле в какой-то степени она является «именной».

Порядок выпуска банками собственных ценных бумаг

Эмиссионная деятельность банков в России наиболее полно проявилась в 1994 г. По 1995 г., когда шло активное формирование новой банковской системы и введение новых учреждений.

Выпуск банковских собственных ценных бумаг оказалось очень выгодным инструментом привлечения дополнительных ресурсов банка.

Их привлекательность по сравнению с другими источниками привлеченных средств (депозиты, вклады), обусловлены следующими причинами:

1. Ценные бумаги могут быть использованы при формировании и расширении капитальной базы;

2. Привлекая средства в ценные бумаги путем их выпуска, банк бывает, уверен, что полученные средства не могут быть востребованы раньше срока, что дает ему возможность более эффективно планировать активные операции, развивая при этом долгосрочное кредитование;

3. Ценные бумаги привлекательны для инвесторов, поскольку в случае необходимости могут быть реализованы на вторичном рынке самостоятельно без уведомления банка и без потерь процентов, как например, при досрочном изъятии вкладов;

В соответствии с инструкцией ЦБРФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» от 22.07.02 г. № 102 – И.

Кредитные организации могут выпускать ценные бумаги именные и на предъявителя.

Коммерческие банки осуществляют выпуск следующих видов ценных бумаг:

1. Акции

2. Облигации

3. Векселя

4. Банковские сертификаты

1) Акция – это единичный вклад в уставный капитал акционерного общества, наделенный определенными правами.

Банки могут выпускать акции с целью формирования уставного капитала, если они создаются в виде акционерного общества, и в дальнейшем при увеличении уставного капитала.

Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной регистрации в ЦБРФ. Согласно законодательству РФ выпускаемые банком акции могут быть как именные, так и на предъявителя.

Акция считается именной в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходима регистрация имени владельца акции в книге учета эмитентов или по его поручению в организации осуществляющих профессиональную деятельность на РЦБ, поэтому при передачи именной акции от одного владельца к другому должна быть внесена запись в реестр.

Акция на предъявителя составляется без указания имени владельца.

Регистрация первого выпуска акций должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии. Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из простых (обыкновенных) акций, которые не предполагают выплату дивидендов, так как дивиденды и проценты выплачиваются только при наличии прибыли, следовательно выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается.

Все акции подразделяются на 2 основных вида:

1. Простые (обыкновенные) – дают право голоса на собрании акционеров, но доход они получают только в результате прибыльности.

2. Привилегированные – не дают право голоса на собрании акционеров, но доход они получают независимо от результатов деятельности.

Такое положение вызвано тем, что банк, в первый год функционируя, не всегда может обеспечить прибыль, а, следовательно, отсюда и выплата дивидендов по таким акциям не обязательна или осуществляется в установленном размере.

Для увеличения уставного капитала банки могут осуществлять повторный выпуск акций, но только после оплаты акционерами всех выпущенных ранее акций.

Регистрация повторных выпусков сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

При увеличении уставного капитала могут выпускаться не только простые, но и привилегированные. Причем привилегированные акции могут иметь разную номинальную стоимость, если это не противоречит уставу банка.

Проспект эмиссии банка подписывается председателем правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы номеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка.

Кроме того проспект эмиссии рекомендуют банкам проверять независимой аудиторской фирмой.

В проспекте эмиссии обязательно указываются следующие:

1. Данные эмитента;

2. Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг;

3. Данные о финансовом положении эмитента ценных бумаг;