2014-02-12
1114
Комбинированная методика
Методика ССА (Current Cost Accounting)
Методика ССА (Current Cost Accounting) – это методика переоценки объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость. Суть данной методики состоит в представлении активов в текущей (не по цене приобретения) оценке. Основная проблема состоит в сложности и субъективности формирования текущих оценок балансовых статей. Именно поэтому методика ССА подвергается наибольшей критике.
Текущая стоимость какого-либо объекта может быть определена:
1) 1) исходя из цен возможной реализации активов (цена продажи),
2) 2) исходя из восстановительной стоимости, т. е. текущих затрат на замещение активов (цена покупки) – эта оценка обычно выше.
В соответствии с данной методикой величина собственного капитала не пересчитывается. Прирост стоимости имущества за счет изменения цен на активы, которыми владеет предприятие, рассматривается как условный доход (убыток).
Отличие от методики GPL заключается в использовании не общего индекса цен, а индексов цен по конкретной номенклатуре основных и оборотных средств (например, отраслевые индексы).
Поскольку любая компания имеет в составе своей материально-технической базы исключительно разнородные активы, корректное применение методики ССА предполагает необходимость использования многих отраслевых индексов. Поэтому, с одной стороны, методика ССА предпочтительнее методики GPL ввиду более точного учета изменения цен на отдельные активы, но с другой стороны, множественность отраслевых индексов может приводить к увеличению общего искажающего эффекта.
Эта методика представляет собой разновидность методики ССА. В методике ССА в случае отклонения по величине пересчитанного актива над пассивом вся разность относится к реинвестированной прибыли (доход – разность положительная, или убыток – разность отрицательная).
В смешанном подходе источники собственных средств пересчитываются на общий индекс цен (как в методике GPL), активы пересчитываются по индивидуальным индексам цен, разность пересчитанных оценок актива и пассива рассматривается как косвенный доход (убыток) от влияния инфляции и относится к реинвестированной прибыли.
Учет инфляции идет по трем направлениям:
- - увеличение объема собственного капитала пропорционально общему индексу цен;
- - пересчет стоимости активов по отраслевым индексам;
- - расчет превышения кредиторской задолженности над монетарными активами.
В условиях инфляции увеличение номинальной стоимости предприятия складывается из двух составляющих:
1) 1) рост собственного капитала предприятия, обусловленного снижением покупательной способности денежной единицы;
2) 2) инфляционная прибыль, которая в свою очередь состоит из двух элементов:
а) прибыль, обусловленная изменением цен на материальные (немонетарные) активы, которыми владеет предприятие,
б) прибыль, обусловленная превышением обязательств предприятия над его монетарными активами.
Поэтому, в частности, в период инфляции предприятию целесообразно иметь некоторое экономически оправданное превышение кредиторской задолженности над дебиторской.
В результате применения любой из методик баланс фирмы меняется: равновеликим образом увеличиваются актив и пассив баланса. Однако эффект пересчета проявляется по-разному: в активе баланса возрастают суммы по статьям с немонетарными активами, в пассиве появляется некая инфляционная добавка, которая является условной прибылью.
Фонд переоценки должен трактоваться как нераспределяемый резерв, который не может быть использован для начисления дивидендов.
Переоценка или повторное приведение в отчетности активов и обязательств приводит к увеличениям или уменьшениям капитала. Хотя эти увеличения и уменьшения подходят под определение дохода и расходов, они не включаются в отчет о прибылях и убытках в соответствии с определенными концепциями поддержания капитала. Вместо этого эти статьи включаются в капитал как корректировки, обеспечивающие поддержание капитала, или как резервы переоценки [Международные стандарты финансовой отчетности, с. 53].
В условиях инфляции, целесообразно придерживаться некоторых простых правил:
ü ü Нецелесообразно держать излишние денежные средства «в чулке», на расчетном счете, выдавать займы и кредиты знакомым и контрагентам.
ü ü Свободные деньги необходимо вкладывать либо в недвижимость, либо в дело, сулящее несомненные выгоды.
ü ü По возможности необходимо жить в долг. Безусловно, это должно быть подкреплено экономическими расчетами, подтверждающими вашу будущую кредитоспособность.
Инфляция значительно усложняет работу финансового менеджера по нескольким направлениям.
Усложнение планирования. Основные решения финансового характера, имеющие критическое значение для предприятия, носят чаще всего долгосрочный характер и связаны с выбором инвестиционных проектов. Такой выбор основывается чаще всего на расчете прогнозных величин чистого дисконтированного дохода. Качество расчета зависит от точности прогноза денежных поступлений и величины задаваемого менеджером приемлемого уровня эффективности инвестиций. При расчетах необходимо применять модифицированную ставку дисконтирования, содержащую поправку на прогнозируемый уровень инфляции, и при прочих равных условиях отдавать предпочтение проектам с коротким сроком реализации.
Рассмотрим, как определяется поправка при расчете критериев, основанных на дисконтировании.
Если в обычном случае первоначальная сумма Р при заданной ставке процентов превращается за определенный период в сумму F, то в условиях инфляции она должна превратиться в сумму Fi, что требует уже иной процентной ставки. Назовем ее ставкой процентов, учитывающей инфляцию – ri.
Тогда наращенная в условиях инфляции сумма Fi находится по известной формуле:
Fi = P×(1 + ri) (6.3.1)
Очевидно, что инфляционный рост суммы F при годовом уровне инфляции ri —то же самое, что наращение суммы F по сложной годовой ставке процентов, равной темпу инфляции Тi. Поэтому для наращенной в условиях инфляции суммы можно записать еще одно соотношение:
Fi = F×(1+Ti) = P×(1 + r)×(1+Ti) (6.3.2)
На основании формул 7.1.7 и 7.1.8 можно составить уравнение:
(1 + ri) = (1 + r)×(1+Ti), (6.3.3)
из которого следует, что
ri = r + Ti + r×Ti (6.3.4)
Мы получили, таким образом, известнуюформулу И. Фишерав которой сумма (Ti + r×Ti) является величиной, которую необходимо прибавить к реальной ставке доходности для компенсации инфляционных потерь. Эта величина называетсяинфляционной премией.
Возрастающая потребность в дополнительных источниках финансирования. В условиях инфляции величина капитала, необходимого для нормального функционирования деятельности предприятия, постоянно возрастает. Это обусловлено ростом цен на потребляемое сырье, увеличением расходов по заработной плате и пр. Таким образом, даже простое воспроизводство, т. е. поддержание не уменьшающейся величины экономического потенциала предприятия, требует дополнительных источников финансирования. Это относится, прежде всего, к перспективному финансовому планированию.
Увеличение процентов по кредитам и займам. В условиях инфляции инвесторы, пытаясь обезопасить капитал, предоставляют его на условиях повышенного процента, называемого текущим и содержащего поправку на инфляцию. Таким образом, фактически возникает две ставки: номинальная ставка гi (с надбавкой на темп инфляции) и реальная r (без надбавки на темп инфляции). Их увязка обеспечивается формулой Фишера (6.3.4).
Поскольку при заключении финансовых договоров используется номинальная ставка, в условиях инфляции стоимость привлекаемого источника финансирования возрастает, что необходимо учитывать финансовому менеджеру при планировании источников средств и расходов, связанных с их обслуживанием.
Снижение роли источников долгосрочного заемного финансирования. В условиях инфляции любые финансовые решения долгосрочного характера принимаются с осторожностью. Это касается как привлечения, так и вложения средств. Кредиторы неохотно предоставляют долгосрочные кредиты (либо обременяют их слишком высокой ставкой), заемщики неохотно соглашаются на привлечение дорогого долгосрочного кредита. Иными словами, рынок долгосрочных заемных средств существенно сокращается. Основным источником финансирования деятельности фирмы становятся собственные средства.
Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля. В условиях инфляции возрастает риск банкротства компании, ценные бумаги которой приобретены. Поэтому комплектованию инвестиционного портфеля должно быть уделено особое внимание. Здесь хороши две житейские мудрости: не храните яйца в одной корзине; не обольщайтесь на ценные бумаги с аномально высоким уровнем обещаемого дохода.
Умение работать с финансовой отчетностью потенциального контрагента. Инфляция существенно искажает финансовую отчетность, причем это искажение может быть в сторону как преуменьшения, так и преувеличения. В отчетности может быть показана инфляционная сверхприбыль.
Любой сделке должно предшествовать тщательное ознакомление с финансовой отчетностью возможного контрагента, это требование становится особенно важным в условиях инфляции.
Необходимость периодической переоценки основных средств. Основные средства в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции. Негативные последствия при этом имеют двоякий характер. Во-первых, искажается оценка основных средств — как в отношении отдельных активов, так и суммарная их оценка. Так, в балансе могут оказаться два объекта с одинаковыми характеристиками, но с существенно различающимися стоимостными оценками в силу приобретения их в разное время. В этом случае совершенно искажается реальность балансовых оценок в части долгосрочных активов. Во-вторых, относительно небольшие амортизационные отчисления приводят к появлению инфляционной прибыли и необоснованному росту налоговых платежей.
В результате переоценки в активе баланса увеличиваются суммы по статьям переоцененных активов (например, статья «Основные средства»), а в пассиве появляется или возрастает) статья «Фонд переоценки» (в российском учете он отражается в статье «Добавочный капитал»). Валюта баланса возрастает. В дальнейшем увеличиваются амортизационные отчисления, что исключает инфляционную добавку в налогооблагаемой прибыли.
Управление дебиторской задолженностью в условиях инфляции. Дебиторская задолженность представляет собой, по сути, иммобилизацию, т. е. отвлечение из хозяйственного оборота, собственных оборотных средств предприятия. Естественно, что этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия, относительная значимость которых тем существеннее, чем выше темп инфляции.
Во-первых, при инфляции возвращаемые должниками денежные средства обесцениваются.
Во-вторых, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов предприятия, для финансирования которого нужен соответствующий источник. Поскольку в подавляющем большинстве случаев источники средств не бесплатны, поддержание того или иного уровня дебиторской задолженности сопряжено с затратами.
