Государственное регулирование международной торговли услугами. Меры регулирования доступа на рынок. Ограничения на использование национального режима.
Тема 6. Международное движение капитала
1. Сущность и формы международного движения капитала.
2. Прямые зарубежные инвестиции, их причины и экономические эффекты. Государственная поддержка прямых инвестиций.
3. Международная корпорация и ее формы. Влияние международных корпораций на принимающие страны и страны базирования. Трансфертные цены.
4. Портфельные зарубежные инвестиции. Понятие и классификация. Формы долговых ценных бумаг. Причины портфельных инвестиций. Оценка объемов портфельных инвестиций.
5. Международное заимствование и кредитование. Понятие и инструменты. Формы долговых ценных бумаг. Причины портфельных инвестиций. Оценка объемов портфельных инвестиций. Межвременная торговля. Оценка объемов международного кредитования.
Рассматривая в предыдущих темах международную торговлю товарами, мы делали оговорку, что предполагаем абсолютную внутреннюю мобильность факторов производства и их международную немобильность. На практике факторы производства также обладают высокой международной мобильностью.
|
|
При рассмотрении международной торговли отмечалось, что капиталоизбыточная страна экспортирует капиталоемкие продукты, трудоизбыточная страна вывозит трудоемкие продукты.
Международная торговля есть скрытый экспорт капитала из капиталоизбыточной страны и труда из трудоизбыточной страны. Т.е. в принципе международная торговля и международное движение факторов производства могут замещать либо дополнять друг друга.
Движение факторов производства и товаров имеют одинаковую причину: они стремятся туда, где при прочих равных условиях выше цены.
Международное движение факторов производства ведет к большему росту совокупного производства, чем международная торговля и способствует выравниванию цен товаров, произведенных с помощью этих факторов.
Капитал как фактор производства есть накопленный запас средств (в производительной, товарной и денежной формах), необходимых для создания товара. Международное движение капитала представляет собой движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками различных стран, между собственниками и их фирмами за рубежом.
Некоторые особенности международного движения капитала:
1) значительные риски, как экономические (сложно собрать информацию о кредитоспособности партнера другой страны), так и политические (дискриминационные налоги, законодательные ограничения, вплоть до экспроприации иностранной собственности как крайний случай);
|
|
2) сложности, порождаемые колебаниями валютных курсов.
В зависимости от признака, положенного в основу классификации, выделяют следующие формы международного движения капитала:
1. По источникам происхождения различают частный и государственный (официальный) капитал. Частный – это средства частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководства этих организаций. Сюда относятся инвестиции частных фирм, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование.
Государственный капитал – это средства госбюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства или межправительственных организаций (займы, дары, помощь, кредиты МВФ и МБРР и т.д.). Источником являются средства госбюджета, решения о предоставлении принимаются правительством и высшими законодательными органами.
2. По характеру использования капитал делится на ссудный и предпринимательский. Ссудный – средства, предоставляемые в кредит с целью получения процента. Обычно из государственного источника, но могут быть и частные. Предпринимательский – средства, вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Обычно – частный капитал.
3. По целевому назначению капитал делится на прямые и косвенные инвестиции. Прямые – вложение капитала в создание филиала своей фирмы в др. стране или приобретение контрольного пакета акций иностранной компании. Т.е. прямой инвестор имеет длительный интерес в стране и контролирует деятельность фирмы. Прямые инвестиции почти полностью представляют собой вывоз частного предпринимательского капитала.
Портфельные – есть финансовые операции по приобретению иностранных ценных бумаг. Реального права контроля над объектом не дают, представлены преимущественно частным предпринимательским капиталом. Однако государство также выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.
4. По срокам вложения капитал делится на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. Краткосрочный предоставляется обычно в форме торговых кредитов на срок меньше года. Среднесрочный и долгосрочный – обычно все вложения предпринимательского капитала, ссудный капитал в виде государственных кредитов на срок более года.
Инвестиционная позиция – соотношение капитала, которым владеет страна за рубежом, и капитала в ней, принадлежащего иностранцам.