2015-01-30
514
1. Следует рассчитать доходность по годам (в процентах годовых) и оценить стандартное отклонение по двум активам. Доходность за год = (Цена акции на конец года —Цена акции начала года + Дивиденды за год) / Цена акции на начало года. По компании А доходность за 1994 г. = (28,66 — 32,25 ++ 0,95)/ 32,25 = - 0,0819 (- 8,2%).
Инвестирование в компанию Б более рискованно, чем в компанию А. Соответственно и доходность по компании Б выше. Выбор инвестором актива будет зависеть от его отношения к риску.
2.
Ковариация между акциями компаний А и Б равна: 0,20794/ 3 = 0,06931. Коэффициент корреляции составит: 0,06931 / (0,1842 х 0,6848) = 0,55. Доходность портфеля из двух активов равна: 0,5 х 13,46% + 0,5 х 53,26% = = 33,36%.
Дисперсия портфеля: 0,5 х 0,1842 + 0,5 х 0,6848 + 2 х 0,5 х 0,5 х 0,55 х х 0,1842x0,6848 = 0,1605.
Стандартное отклонение равно 40,1%.
11. Рассмотрим нормальное распределение доходности рисковых активов и инвесторов, негативно относящихся к риску. При каких условиях все инвесторы выберут один и тот же портфель рисковых активов?
Рекомендуемая литература
