Для успешного функционирования фирмы, предприятия и всей национальной экономики необходимо воспроизводство и обновление основного капитала, что требует значительных финансовых ресурсов, т.е. инвестиций.
Инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала).
Принято различать следующие типы инвестиций:
• реальные (инвестиции в физические активы);
• финансовые (портфельные);
• инвестиции в нематериальные активы.
Реальные инвестиции в узком смысле – это вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. Указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН.
Реальными инвестициями, имеющими форму инвестиционного товара, может быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.).
|
|
Инвестиции в воспроизводство основного капитала (фондов) осуществляются в форме капитальных вложений: затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные, затраты по отводу земельных участков и др.).
Реальными инвестициями являются и затраты на приобретение уже созданного движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим активам.
Финансовые (портфельные) инвестиции – это вложение денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством.
Финансовые инвестиции могут носить двойственный характер:
1) инвестор может преследовать только одну цель – получение прибыли от владения ценными бумагами;
2) инвестор-владелец портфеля ценных бумаг может оказывать влияние на характер инвестиций в реальный сектор экономики.
Инвестиции в нематериальные активы включают в себя имущественные права, обусловленные авторским правом, лицензии, патенты, право на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие интеллектуальные ценности. Под ноу-хау понимается совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и опыта, необходимого для организации производства, коммерческой и управленческой деятельности, но не обеспеченных патентной защитой.
Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы относятся права пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также иные имущественные права.
|
|
В соответствии с законами Российской Федерации наряду с инвесторами-резидентами имеют право осуществлять инвестирование на территории России и иностранные инвесторы путем:
· долевого участия в предприятиях, созданных на территории России совместно с отечественными юридическими и физическими лицами;
· создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
· приобретения движимого и недвижимого имущества, фондовых ценностей и др.;
· предоставления займов, кредитов, имущества и иных имущественных прав.
Рассмотрение любого инвестиционного проекта требует всестороннего анализа и оценки. Особенно сложным и трудоемким является оценка инвестиционных проектов в реальные инвестиции. Они проходят экспертизу, результаты которой позволяют получить всестороннюю оценку технической целесообразности, стоимости реализации, экономической эффективности проекта.
Для анализа целесообразности вложений в основной капитал используется ряд методов, в частности методы определения нормы прибыли и срока окупаемости инвестиционного проекта.
Норма прибыли определяется как отношение чистой прибыли к общему объему инвестиционных затрат. Данный показатель характеризует ту часть инвестиционных затрат, которые возмещаются в виде прибыли в течение определенного интервала времени.
Срок окупаемости характеризует время (количество лет), необходимое для возмещения средств, затраченных на реализацию инвестиционного проекта. Более подробно эти и другие методы, определяющие эффективность инвестиционных проектов, рассматриваются в курсе «Инвестиции».